AI熱潮恐只剩五年?謝富旭警告:別再追了,下一波黑馬是這4檔

2025-11-12 17:27
謝富旭以ChatGPT為例,儘管今年營收僅約130億美元,但相關企業已投入上千億美金,這種「先投資、後獲利」模式,使他產生疑慮。(美聯社)
謝富旭以ChatGPT為例,儘管今年營收僅約130億美元,但相關企業已投入上千億美金,這種「先投資、後獲利」模式,使他產生疑慮。(美聯社)

AI熱潮延燒,台股卻在高檔漲不動,科技股漲勢明顯放緩。《下班經濟學》存股總編謝富旭指出,這場AI投資潮恐撐不過五年,因為「投資已經先爆發,需求還沒真正進來」。為何現在他選擇避開伺服器概念股,看中的是AI題材中的哪四檔黑馬?

熱錢衝太快 「因為這原因」崩盤會更快

謝富旭指出,這次AI投資潮「是投資先爆發,需求還沒真正進來」。他舉例,ChatGPT今年營收大約130億美元,但整個產業已投入上千億美元在建設算力與伺服器。他擔心這樣的速度太快,若未來成長不如預期,「修正會非常劇烈」。

AI族群動輒40倍、50倍本益比,讓他想起當年的富邦媒(8454)。「從2100元跌到200元,並不是因為它沒賺錢,而是估值太高。」他提醒,當市場熱度退潮,本益比下修的速度會比想像中更快。

不碰伺服器股!他改押這四檔

謝富旭坦言:「第一個,評價太高;第二個,我怕重演富邦媒的例子。」他選擇避開伺服器概念股,改押資訊服務族群中的四檔黑馬:精誠(6214)、敦陽科(2480)、零壹(3029)、宏碁資訊(6811)。他認為,AI若要真正走進工廠、自駕車與生活場景,仍需要這些公司扮演關鍵橋樑。

他鎖定兩種股:現金流穩+有機會反轉

除了AI應用概念,他還佈局兩類「深度價值股」。第一是產險與銀行股,如新產(2850)、上海商銀(5876),靠續約與房貸形成穩定現金流。第二是景氣循環尾段股,如南亞(1303)、聯強(2347)、矽創(8016),「經過三年低迷後,有機會反轉」。

熱潮終會退,剩下現金流的人才贏

謝富旭認為,AI題材依舊強勁,但投資人要看的是「能不能變成現金流」。他不否定AI的潛力,只是選擇用時間換報酬,用現金流對抗高估值。當市場被激情淹沒,這句冷靜的提醒,也許才是真正的投資線索。 (相關報導: 宏碁AI伺服器全力衝刺!安圖斯搶進東南亞 教育科研市場成新戰場 更多文章


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