近期台股在台積電帶動下頻頻創高，市值型ETF 0050 一路狂飆，反觀大部分高股息ETF今年績效普遍跑輸大盤。這讓許多長期持有0056的存股族「心態不好了」，萌生換股操作的想法。
對此，財經專家「股添樂 股市新觀點」在其社群貼文上深入分析，他認為今年的0056「比較不一樣」，有別於其他高股息ETF，反而有機會啟動「落後補漲」，投資人不必急於換股。
績效落後元兇：台積電的「拉積盤」
股添樂首先指出，高股息ETF今年普遍跑輸大盤，主要原因是台積電漲了一整年。而高股息ETF的設計初衷是追求「穩定的高配息」，台積電配息不高，因此大多數高股息ETF的成分股中都沒有台積電。
在今年這種漲勢集中在科技龍頭的「拉積盤」中，高股息ETF的績效自然會落後。
0056為何不同？「2大關鍵」有望補漲
儘管高股息ETF普遍漲不動，但股添樂認為0056有其特殊性，仍交出了含息超過10%的表現，並具備「落後補漲」的潛力，主因有二：
關鍵一：成分股鎖定中大型股，避開關稅衝擊
股添樂分析，今年高股息ETF漲不動，除了漲勢集中在科技股，另一個常被忽略的因素是「關稅衝擊」，中小型股受衝擊的程度遠高於大型股。許多高股息ETF為了追求高殖利率，持股包含了中小型股，導致股價原地踏步。然而，0056鎖定的是上市前150大的公司，成分股幾乎都是中大型股，因此受衝擊較小。
關鍵二：AI漲勢擴散，成分股將接棒輪動
股添樂指出，高股息ETF並非沒有受惠AI浪潮。第一波上漲的龍頭指標股（如台積電）配息不高，但當龍頭估值漲到一定程度後，後面接棒的就是相關族群，其中就包含許多高股息ETF的成分股。
他舉例：「例如台達電漲完，光寶科有機會輪動；鴻海漲完，緯創、廣達、華碩、技嘉就有機會跟上」。而這些股票，通常都是高股息ETF最愛買的類型。因此，他認為0056後續啟動「落後補漲」的機會非常大。
該換股嗎？反思：你要的是「配息」還是「價差」？
股添樂提醒投資人，高股息ETF如果要比漲幅，絕對比不過科技或市值型ETF，因為這是兩種截然不同屬性的商品。
若你要的是價差：「如果你現在才驚覺自己要的是價差，那代表一開始就走錯棚了」，確實可以考慮換股。
若你要的是配息：如果你當初是為追求配息，那0056這類掛牌已久的ETF「起碼配息不會漏氣，而且常常會超標」。
他以0056為例，目前大盤殖利率不到3%，但0056最近4次配息合計配發3.872元，若以最新收盤價計算，殖利率超過10%，在配息上並沒有讓人失望。
股添樂總結：沒必要換股，或「兩個都買」
最後，股添樂總結，他認為沒必要特別換股，尤其在0056接下來可能啟動落後補漲的時機點。
他也強調，這並不是一個「2選1」的問題。投資人可以在持有高股息ETF之餘，同時買進科技或市值型ETF，做到「股息價差一把抓」。沒有一種商品能同時滿足兩種需求，投資人應先釐清自己的主要訴求是什麼。
本文經授權改寫自股添樂 股市新觀點。
