美債要爆了？橋水創辦人警告「美元秩序3年內恐崩盤」，資金逃向「1資產」

美國國債風險正急速升溫，連全球最大避險基金橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人達里歐（Ray Dalio），都再度發出嚴厲警告，美國正面臨類似1930年代的經濟與社會局勢，而「龐大債務＋財政失衡」是核心隱憂。他直言，當前的美國財政，就像「血管因斑塊堵塞而循環不暢的身體」，一旦惡化，後果將是全球性的金融衝擊。

支出7兆、收入僅5兆：赤字已到臨界點

達里歐指出，美國政府每年支出約7兆美元，卻只有5兆美元收入，龐大落差迫使財政部不斷舉債。長期下來，市場開始懷疑美債是否還能作為安全的儲值工具，投資人因而加速轉向黃金等替代資產。

他強調，這不是單純的市場情緒，而是結構性風險正在顯現。當一個國家持續舉債、又無法獲得足夠買盤，債務體系就會像心血管堵塞般隨時可能「爆病」。

聯準會獨立性受質疑

除了債務壓力之外，貨幣政策的獨立性也受到挑戰。達里歐警告，川普政府意圖影響聯準會（Fed）的人事與政策走向，要求更快速的降息，這恐怕進一步削弱外界對美元與美債的信心。

歐洲央行總裁拉加德（Christine Lagarde）也罕見示警，一旦聯準會屈服於政治壓力，美國與全球經濟都將面臨「非常嚴重的危險」。

美債陷入兩難：升息 vs 印鈔

若市場對美債需求下降，聯準會將陷入兩難。如果升息 →政府舉債成本暴增，恐引爆債務違約。若是印鈔購債 → 美元價值遭侵蝕，國際秩序動搖。這種「兩頭燒」的局面，讓外界更加擔心美元的長期地位。

黃金成為最大贏家

在美元信任度下降之際，達里歐點名黃金正成為資金避風港。隨著債務風險擴大、政治干預加劇，黃金的角色不再只是傳統的避險工具，而是被重新視為「對沖美元體系」的核心資產。 （相關報導： 黃金漲勢再起，好日子還有多久？分析師舉出這些關鍵理由，光芒還能閃耀數年 ｜ 更多文章 ）

他提醒投資人，美債問題不是短期現象，而可能在1至3年內爆發成全面危機。資金轉向黃金，正是市場對「美元霸權」逐漸失去耐心的具體反應。