輝達財報猛股價卻重挫？謝金河指「寒武紀」敲響AI戰鼓：中國擋H20是野心起點

AI晶片龍頭輝達（Nvidia）於美東時間27日盤後（台灣時間28日凌晨5時）財報揭曉，輝達第二季營收達467億美元（約新台幣1.42兆元），營收與獲利均優於市場預期，但盤後股價卻一度重挫5%。對此，財信傳媒董事長謝金河今（28）日在臉書對比市值突破6000億元大關的中國半導體公司「寒武紀」指出，在AI賽道上，輝達第二季營收年增56%，淨利264.2億美元，年增59%，Eps1.05美元，表現亮麗，但盤後股價卻下跌5.6美元，這反應的是來自中國的不確定因素，此次中國拒用輝達的H20晶片，可能是搶占全球AI晶片市場的冰山一角。

謝金河盤點，輝達繳出亮麗季報的同時，寒武紀也宣布半年報，上半年營收28.81億人民幣，年增率4347.82%，半年淨利10.38億人民幣，正式轉虧為盈，在政策加持下，股價也如脫韁野馬般奔騰，從2024年，6.59元人民幣起漲，27日盤中創下1464.98元人民幣的最高價，股價一度超越貴州茅台，市值拉升至6152.91億人民幣；據統計，今年寒武紀股價漲幅超過500%，並帶動相關晶片公司及半導體設備製造商。他並引述股評分析指出，評論形容，「一頭不願張揚的公牛，在一地鷄毛中翻轉，旣無鑼鼓喧天，也難見熱情」，中國默默的牛市，股市雖上漲，但民眾消費信心仍然低迷，家庭儲蓄仍創新高，顯示對股市的熱情尚未反應過來。

謝金河指出，中國這一輪政策加持的力道可能帶給產業重大的改變，一個是中國和美國打拖延戰術，關稅談判一直拉長，有了更多喘息空間；其次是中國選定AI人形機器人為主戰場，用政策的力量拉高市值。因此這次股價上漲的不是比亞廸、寧德時代，而是寒武紀、中芯國際、華虹等。最近華為創辦人任正非說，中國的「缺芯少魂」已得到改善，中國半導體進口替代正全力使力。​謝金河分析，而中國經過多年摸索終於發現將產業和資本市場結合，用資本市場的力量把產業推上去，這一年來，中國已悄悄建構類似美國的科技七雄的角色。

謝金河盤點，如寒武紀是中國的輝達、小米是中國的蘋果、騰訊是中國的META、阿里巴巴是Amazon、百度是Google，比亞迪是中國的Tesla等，中國全力做大市值，用股市的力量帶動產業，以寒武紀基本面創造的市值已到誇張的地步，但市場仍賣力拉抬，顯示這次寒武紀扮演最核心的角色，中國用自己內需的力量逐漸把美國大企業從中國洗出去，美國星巴克現在準備退出中國市場，蘋果、特斯拉也都有壓力。他總結，這次輝達的H20中國拒用，很可能是冰山一角，中國有強大企圖心要在AI晶片市場搶下一席之地，「寒武紀挑戰輝達的戲碼可能從這裡慢慢開始！勝負在基本功！」

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