兆豐金控董事長說穩定幣是悠游卡，對消費者不公平，大企業更不該用，沒想到立刻引起加密產業支持者在媒體上發文抨擊，直指說穩定幣只是「數位悠遊卡」是在扼殺台灣加密未來的認知作戰，將穩定幣比作悠遊卡，不只是一句失準的評論，而且傳遞了傳統金融監管輕看區塊鏈技術的「傲慢」與「守舊」，言下之意區塊鏈是創新金融未來趨勢大勝傳統金融，事實真的是這樣嗎？到底是傳統金融「傲慢」又「守舊」，還是加密產業「誇大」又「膨風」呢？
首先，區塊鏈不是你想的那樣！
區塊鏈代表去中心化，錯！區塊鏈代表不可竄改，錯！區塊鏈代表可以信任，大錯特錯！咦！大家不是都這麼說嗎？為什麼都錯，而且還大錯特錯呢？
區塊鏈分為公有鏈、聯盟鏈、私有鏈，而聯盟鏈還有真假，真聯盟代表聯盟成員彼此獨立不會串通勾結，假聯盟代表聯盟成員彼此相關可以串通勾結。
只有公有鏈和真聯盟鏈去中心化，假聯盟鏈和私有鏈沒有去中心化，所以區塊鏈「不一定」去中心化；只有公有鏈和真聯盟鏈不可竄改，假聯盟鏈和私有鏈可以竄改，所以區塊鏈「不一定」不可竄改；只有公有鏈採礦可以信任，其它公有鏈、聯盟鏈、私有鏈都無法信任，所以區塊鏈「不一定」可以信任，因此根本不是「信任機器」。
大家是不是聽不懂我在胡扯什麼？是的，區塊鏈就是這麼麻煩，所以那群聰明人才能用專有名詞創造出加密貨幣唬弄監管機關和社會大眾，這正是新型態龐氏騙局成功的關鍵。
大家如果想要徹底了解區塊鏈的原理可以參考這裡：區塊鏈，NFT，加密貨幣系列節目：前六部真正把原理講清楚的影片。
其次，使用區塊鏈跨境匯兌三秒鐘免手續費只是障眼法而已！
假設台灣的小王匯款30萬台幣給美國的小美，向發行單位買入1萬枚OO幣，假設一枚OO幣新台幣30元，接著小王用手機應用程式（APP）匯款給美國的小美，這個過程就像從台灣傳簡訊到美國一瞬間就完成，小美拿到1萬枚OO幣就向發行單位換回1萬美元，假設台幣兌換美元為30：1，事實上不必神奇的穩定幣或區塊鏈技術，只要一台伺服器就能做到。
OO幣跨境匯兌示意圖。
問題是發行單位左手收台幣右手給美元，卻要承擔匯兌風險賺什麼？因此發行單位要做的是到處宣講OO幣未來將會打敗全球銀行金融電信協會（SWIFT）所以未來會漲要趕快投資，結果投資人大明拿出1萬美元，經由加密貨幣交易所買走小美手上的1萬枚OO幣。
結局是台灣的小王成功匯出1萬美元給美國的小美三秒鐘免手續費，投資人大明開心的持有他認為未來會漲的1萬枚OO幣，大家猜猜圖中最開心的是誰？發行單位成功的把OO幣倒出去換成現金爽歪歪，可真是皆大歡喜呀！
傳統的跨境匯兌經由SWIFT需要監管查證手續費與時間成本高，而加密貨幣號稱跨境匯兌只要三秒鐘還免手續費，許多人誤以為這是因為使用了什麼神奇的穩定幣或區塊鏈技術，事實上用一台伺服器就可以了！。 （相關報導： 闕志克觀點：穩定幣救的了美國國債嗎？ ｜ 更多文章 ）
穩定幣不像比特幣需要採礦，而是寫個程式就無中生有發行幾千億枚，再慢慢倒出去換成幾千億美金，我說印假鈔還要印刷機，用這個連印刷機都省了，我把這個叫做「無本金融」，重點是沒有監管機關的同意，可以寫個程式就無中生有發行幾千億枚倒出去換成幾千億美金嗎？
跨國匯兌成本低效率向高和穩定幣或區塊鏈沒有關係
前面介紹幣值會漲會跌的OO幣，如果換成幣值不漲不跌錨定法定貨幣的就稱為「穩定幣（Stable Coin）」，問題是穩定幣不漲不跌，投資人大明為什麼要開心的持有呢？因為當大明做為一個上線，用高價把比特幣倒給下線接盤後，大賺一票就可以換成穩定幣獲利了結與避險，因此他也很開心。
加密貨幣跨國匯兌完勝SWIFT只是因為它繞過現有的監管機制，根本和偉大創新的穩定幣或區塊鏈技術沒有關係，那為什麼他們一直把穩定幣或區塊鏈創新金融掛在嘴邊呢？
大家想想上面的運作模式如果沒有監管機關同意就是洗錢，如果不用區塊鏈專有名詞怎麼唬得過都是金融法律專家的監管機關呢？事實上只要監管機關同意，麥當勞儲值卡也可以跨國交易呀！我可以在台灣把錢給麥當勞換成儲值卡，再從美國把儲值卡換回美金，那不就是跨國交易了嗎？怎麼樣，穩定幣和儲值卡是不是真的很像呢？
穩定幣就是儲值卡千真萬確兆豐金控董事長句句屬實
穩定幣USDC發行商Circle在美國掛牌，股價從31美元飆升至134美元，短短一周漲幅超過四倍，沃爾瑪（Walmart）與亞馬遜（Amazon）聞訊後也表示公司正考慮發行穩定幣，作為消費者購物的支付工具，打算取代Visa和Master節省交易手續費，由於企業發行穩定幣可能影響信用卡支付營運商的收入，造成Visa與Master股價大跌，媒體聞訊也紛紛加碼吹捧穩定幣是金融創新未來趨勢，到底什麼是穩定幣？
事實上政府監管的穩定幣就是儲值卡，你給我一塊美元我給你一枚穩定幣，就好像你給我一塊台幣我給你的悠遊卡儲值一塊台幣一樣，重點是我只要寫個程式發行1000億枚穩定幣，倒出去就可以換1000億美金，這樣的好康是不是讓你也心動了呢？
如果沃爾瑪（Walmart）與亞馬遜（Amazon）發行穩定幣，那就代表消費者必須先把美元換成穩定幣才能購物，那不就好像消費者先必須把美元換成儲值卡才能購物一樣嗎？用儲值卡也能取代Visa和Master節省交易手續費，所以這和穩定幣有什麼關係？
信用卡是「先用後付」，儲值卡是「先付後用」，可以先用後付為什麼要先付後用？許多人誤以為穩定幣是什麼偉大創新的東西要取代信用卡，才讓Visa和Master股價大跌，儲值卡以前就有啦！為什麼以前儲值卡都沒有取代信用卡？穩定幣就會取代信用卡？
如果麥當勞發行穩定幣，你願意先花100萬買進麥當勞穩定幣儲值，再慢慢用來購物嗎？換了一個專有名詞就想來唬人，難怪比特幣要真的變成數位黃金了！
要這樣玩，那Visa能不能發行Visa穩定幣？結果不是比麥當勞穩定幣更好用，因為Visa穩定幣可以在所有商店消費而且「先用後付」，麥當勞穩定幣只能在麥當勞消費而且「先付後用」，大家會想要買Visa穩定幣或麥當勞穩定幣呢？ （相關報導： 闕志克觀點：穩定幣救的了美國國債嗎？ ｜ 更多文章 ）
穩定幣和儲值卡唯一的差別，是穩定幣可以經由區塊鏈交易，讓手上持有加密貨幣的人更容易把買空賣空一文不值的加密貨幣倒給投資人換走實打實的穩定幣，對加密產業變現吸金是天大的利多！這才是加密產業背後真實卻不能說出來的秘密。
哦！我說錯了！穩定幣可以經由區塊鏈進行交易，是因為它把程式寫成區塊鏈的格式，如果我把儲值卡的程式也寫成區塊鏈的格式，那一樣也可以經由區塊鏈交易，這樣儲值卡不就完全等於穩定幣了嗎？怎麼樣，是不是愈聽頭愈痛，不知道我在講什麼呢？專有名詞果然是唬弄社會大眾的好幫手吧！
因為Circle掛牌嚐到了甜頭，未來一定會有更多的加密貨幣發行商爭相掛牌，一但掛牌股票就成為資產，不只買空賣空的加密貨幣可以吸金，股票又可以從投資人手中吸走更多現金，對加密產業來說更是天大的利多，而它的代價是讓虛擬的加密貨幣與實體的傳統金融結合，醞釀著下一波的金融海嘯，你認為什麼時候會發生呢？
比特幣突破十萬美元，有哪些你應該知道的事？
幾年前我曾經寫過許多文章，詳細說明了區塊鏈的原理，也談過比特幣是「買空賣空上線拉下線」的龐氏騙局，前任美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler原本是美國麻省理工學院（MIT）史隆管理學院的教授，在過去幾年開授過許多區塊鏈與加密貨幣的課程，曾經稱讚甚至推崇加密貨幣的技術偉大創新，後來忽然改弦易轍痛批加密幣產業「騙子橫行」。
沒想到如今川普總統當選，在新任的SEC主席領導下大幅開放加密貨幣使得加密產業一夕暴紅，比特幣更是漲破十萬美元來到歷史新高，許多網友和我嗆聲，因為比特幣都漲到十萬美元了怎麼還叫龐氏騙局？其他人或許也心生懷疑，到底這兩年發生了什麼事？
舊龐氏騙局是一個人騙一群人所以失敗，新龐氏騙局是一群人唬所有人才會成功
一百年前的那場舊龐氏騙局是由美國義大利移民龐茲（Charles Ponzi）在1919年開始策劃，成立空殼公司騙投資人向這個子虛烏有的企業投資，然後把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，等於是上線拉下線，以誘使更多的人上當，那是中心化的「一個人騙一群人」，最後以失敗告終。
而如今的這場新龐氏騙局「加密貨幣」號稱是「去中心化」的，使用所謂的區塊鏈技術，利用電腦演算法把帳本分散儲存在全球許多礦工的電腦裡（其實大部分是中心化的），包裝成創新的金融科技，再經由社群炒作擴大聲勢，拉高價格再倒給新投資者割韭菜，等於是上線拉下線，這個和一百年前的那場舊龐氏騙局最大的差別就是去中心化的「一群人唬所有人」而已！
早在三年前我就預言：舊龐氏騙局是一個人騙一群人「所以失敗」，因為獲利的只有「那一個人」，監管機關只要把「那一個人」端掉他就失敗了！而新龐氏騙局是一群人唬所有人「才會成功」，因為任何人只要買了加密貨幣就從下線變成上線，立刻會轉過身來支持它，不然那些不值錢的OO幣要倒給誰呢？
只要了解人類心理學就想通了！因此比特幣上漲，不是因為它用了什麼神奇的區塊鏈技術多有價值，而是充份利用了人類心理學呀！這是幣圈前輩給我的留言：認為區塊鏈是創新的人是不懂科技，覺得比特幣會失敗的人是不懂人性，真是致理名言呀！ （相關報導： 闕志克觀點：穩定幣救的了美國國債嗎？ ｜ 更多文章 ）
網友和我嗆聲，龐氏騙局必須保證獲利，並且利用後期投資者的資金向早期投資者支付利息，事實上1919年的龐氏騙局的確是這個定義，但是後來經濟學家已經把所有「買空賣空上線拉下線的行為」都稱為龐氏騙局，因此諾貝爾經濟學獎得主克魯曼把比特幣稱為龐氏騙局量化寬鬆（QE），許多經濟學家也把美國稱為龐氏騙局[7]，別忘了現在不是1919年，已經2025年了！
龐氏騙局的定義就是「買空賣空上線拉下線」，所以比特幣是龐氏騙局，美元量化寬鬆也是，是不是龐氏騙局必須看它的「原理」的而不是看「價格」，如果比特幣只要價格上漲就不叫龐氏騙局，難道量化寬鬆只要美元升值就不叫龐氏騙局嗎？難道詐騙集團只要騙的到錢就不叫詐騙集團嗎？
比特幣會成功！不是因為它的價值而是因為三大理由
1.政客選舉需要政治獻金，加密產業手上多的是錢。
2.政客選舉需要年輕選票，拉攏加密產業勢在必行。
3.跨國洗錢的剛性需求，連俄羅斯政府也積極導入。
想想那一群聰明人，用專有名詞把龐氏騙局包裝成金融科技唬弄監關機關和社會大眾，從大家手上弄到錢再去付給政客當政治獻金，政客拿到錢笑呵呵！再修法拿老百姓的錢買進比特幣抬轎，簡直就是堪稱完美無懈可擊的「共生結構」。
俄羅斯為了克服西方制裁通過立法允許俄國企業以加密貨幣進行國際交易，才能突破美國利用全球銀行金融電信協會（SWIFT）的封鎖，加密貨幣果然是洗錢的好幫手，那麼你認為政客會為了烏克蘭的民主自由放棄白花花的銀子查禁加密貨幣嗎？
川普總統終於覺醒，錢用圈的比較快！（WLF：World Liberty Finance）
川普總統在第一任總統時曾經猛烈抨擊比特幣橫空出世，根本不算是真正的貨幣，不料後來出席加密貨幣大會改口力捧比特幣，並且計畫建立比特幣國家戰略儲備，到底發生什麼事？原來2020非同質化代幣（NFT）銷售年落選後便開始積極參與加密市場，不僅持有的加密資產，競選時還收到了來自加密產業的捐款，授權個人肖像參與，甚至直接推出「世界自由金融代幣」，預計銷售3億美元並且達到15億美元估值，川普終於覺醒，錢用圈的比較快！
今年川普就任總統後，加密貨幣將會迎來春天，比特幣也應聲大漲突破十萬美元，再次印證了我的預言：加密貨幣就是買空賣空上線拉下線，只要擁有加密貨幣就成為上線，立刻開始鼓吹這是創新科技未來趨勢吸引下線投資，再次證明舊龐氏騙局是一個人騙一群人註定失敗，新龐氏騙局是一群人唬所有人才會成功呀！
資料來源：OpenSee。
資料來源：Magic Eden。
金融海嘯2.0即將來襲，你準備好了嗎？
2008年金融海嘯，房地美（Freddie Mac）和房利美（Fannie Mae）收購金融機構的抵押貸款打包成連動債出售給投資人，後來房地產市場泡沫破裂，大量借款人違約，導致連動債的價值大幅縮水，引發金融危機，最終雷曼兄弟破產，房地美和房利美被美國政府接管，美林銀行被美國銀行收購，以及一連串的金融機構瀕臨倒閉，全球各大企業裁員，失業率攀升。
沒想到事過境遷捲土重來，美國聯邦住房金融局（FHFA）局長竟然發文要求房地美和房利美兩家美國住房信貸企業，研究將比特幣等加密貨幣納入抵押貸款評估體系的可行性，結果立刻引發加密市場熱烈反應，比特幣價格上漲近3%重新突破110,000美元。 （相關報導： 闕志克觀點：穩定幣救的了美國國債嗎？ ｜ 更多文章 ）
根據媒體報導現任美國聯邦住房金融局的局長從2019年以來就利用社交媒體影響力促進數位資產的採用並鼓勵政策開放，財務披露顯示局長個人持有比特幣和Solana幣，以及美國比特幣礦場企業的股權，果然是再次驗證曲博句句實言。
然而這麼做的結果，前SEC官員所警告，將不穩定的加密資產引入住房提供擔保，任何一次市值脫鉤事件都可能帶來系統性衝擊。而法律學者更直言，將最弱勢群體作為試驗田強行推進技術變革，是極其危險的。
2008年房地美和房利美惡搞連動債害全球金融海嘯，不只金融機構瀕臨倒閉還害不玩連動債的無辜百姓失業，如今竟然是政府要求房利美和房利美拿買空賣空的比特幣等加密貨幣納入抵押貸款，擺明了是監管機關帶頭在製造金融海嘯2.0。
美國政府把虛擬金融和實體金融結合，就是讓手上持有加密貨幣的人大撈一票，包括美國總統和他認命的行政官員，其實是在吹一個超級大泡泡，未來泡沫破滅可能不會小於2008年的金融海嘯，歷史總是那麼驚人的相似，金融海嘯2.0即將來襲，你準備好了嗎？
那麼這篇抨擊兆豐金控董事長的文章錯在哪裡？
這篇抨擊文章從頭到尾不斷強調「穩定幣」和「區塊鏈」多麼的創新，通篇文章充斥著「偉大宏觀」卻「似是而非」的理想抱負。例如：可以做下一代「可程式金融基礎設施」；可以創造一個低波動性、高流動性的「價值媒介」；它改變的不是付錢的動作，而是「價值的本質與流動方式」；穩定幣正在引發的全球性權力轉移從「主權貨幣」轉向「超主權貨幣網路」等等。
其實骨子裡的意思就是在暗示國家印的「主權貨幣」未來會變成垃圾，全球性的權力會轉向買空賣空上線拉下線靠區塊鏈專有名詞包裝唬爛的「超主權貨幣網路」，也就是加密貨幣，所以大家要趕快放棄主權貨幣，買進加密貨幣，大家有想通這背後的用意了嗎？
更有趣的是所謂的「超主權貨幣網路」例如使用「去中心化」區塊鏈的比特幣被認為是很有價值的媒介，但是比特幣每秒鐘全球只能完成6.82筆交易，完全沒有低波動性、高流動性；而具有低波動性、高流動性的其它加密貨幣，大部分卻是用「假聯盟鏈」或「私有鏈」來做，作者的內容穿鑿附會似是而非，根本不是作者想像的那個樣子。
而且通篇文章就是沒有說清楚到底「怎麼做」？為什麼不說清楚呢？因為如果把原理說清楚了，那所有把戲就會被拆穿了，所謂的「超主權貨幣網路」也就一文不值了！大家如果看過電影「華爾街之狼」就明白金融是可以靠唬爛成功的，也難怪這種買空賣空上線拉下線的龐氏騙局會成功了！沒有看過華爾街之狼的朋友可以參考這裡：
當一位手握數兆元資產的金控董事長，將一個市值超過2,600億美元、日交易量動輒數百億美元的全球金融工具，比喻為人手一張的交通票證時，這不只是一句失準的評論，而是警告我們台灣在面對下一代金融基礎設施的浪潮時，掌舵者還停留在上一個時代的港灣裡。
這裡所謂市值超過2,600億美元指的主要是全球最大的穩定幣「泰達幣（USDT）」，問題是泰達幣（USDT）並非監管機關核准的穩定幣，而是一家私人公司隨便寫個程式就無中生有發行幾千億枚穩定幣倒出去換成幾千億美金，我說印假鈔還要印刷機，用這個連印刷機都省了，根本就是「無本金融」。 （相關報導： 闕志克觀點：穩定幣救的了美國國債嗎？ ｜ 更多文章 ）
那麼為什麼大家會相信它呢？因為它宣稱自己是一種基於區塊鏈的加密貨幣，因為區塊鏈去中心化、不可竄改、可以信任、非常安全、很有價值，事實上大部分的人根本不知道這些到底在扯什麼，只是被一堆口號給洗腦就相信了！
事實上泰達幣（USDT）並不是使用公有鏈發行，所謂的「基於區塊鏈」只是把程式寫成區塊鏈的格式，和大家想像去中心化、不可竄改的乙太幣、比特幣這種「公有鏈」不一樣，它就是寫個程式無中生有發行幾千億枚穩定幣倒出去換成幾千億美金。
為了證明它換來的美金有存在銀行裡儲備，就找幾個會計師來查帳做審計，所以大家相信它真的有儲備不是因為偉大創新的區塊鏈技術，而是因為會計師來查帳做審計，用的方法竟然是和傳統金融一樣的方法，哪裡來的「下一代金融基礎設施」？
全球穩定幣市場總市值在2025年已突破2670億美元，每日鏈上真實支付量高達200至300億美元，這句話是事實，但是這不過代表有人用區塊鏈專有名詞吸金和洗錢，而監管機關沒有去管而已，有什麼好得意揚揚的？你看過有人做違法的事情還拿來當做功績得意揚揚的嗎？現在你就看到了吧！如今美國立法就是要開始管了！如此而已。
而Visa、Mastercard、PayPal等支付巨頭，無一不在佈局穩定幣的結算網路，那是因為他們發現原來用「穩定幣」這種專有名詞就可以躲避SWIFT的規定達到跨國匯兌免手續費，當然急著佈局穩定幣。
事實上他們不必佈局什麼穩定幣，這些跨國金融企業只要架一台伺服器就可以跨國匯兌免手續費了！怎麼做大家可以再看看上面的OO幣跨國匯兌示意圖就明白了！他們選擇用「穩定幣」只是因為法規允許，而不是因為「穩定幣」是什麼偉大創新的區塊鏈技術要趕快佈局，這句話的意思懂區塊鏈原理的人都懂，就是不確定作者懂不懂？
悠遊卡，本質上是一個「限定式餘額支付工具」，它的核心功能是小額、近端的價值轉移，改變的是我們「付錢的動作」；而穩定幣，根本不是「限定式餘額支付工具」，它是「可程式化的金融基礎設施」。它的誕生，是為了在全球化的區塊鏈網路上，創造一個低波動性、高流動性的「價值媒介」。它改變的不是付錢的動作，而是「價值的本質與流動方式」。
悠遊卡目前確實是一個限定式餘額支付工具，目前使用場景確實被限定在台灣境內，但那是因為監管機關的規定，如果監管機關同意，悠遊卡公司也可以做到跨國匯兌免手續費，而且只要架一台伺服器就可以達成「可程式化的金融基礎設施」了！
事實上任何一家跨國銀行或跨國企業都可以，我可以在把錢給台灣麥當勞換成儲值卡，再從美國麥當勞把儲值卡換回美金，根本不必用區塊鏈這種偉大創新的「金融基礎設施」，就可以做到跨國交易了！怎麼樣，穩定幣和儲值卡是不是真的很像呢？ （相關報導： 闕志克觀點：穩定幣救的了美國國債嗎？ ｜ 更多文章 ）
我再說一次，穩定幣和儲值卡唯一的差別，就是穩定幣可以經由區塊鏈交易，讓手上持有加密貨幣的人更容易把買空賣空的加密貨幣倒出來換走實打實的穩定幣，對加密產業變現吸金是天大的利多，這才是加密產業不停鼓吹穩定幣的原因。
穩定幣的流動是點對點、7×24小時、跨越國界的，它繞過了傳統銀行層層疊疊的清算網路如SWIFT。更核心的差異在於「可程式化」，開發者可以在穩定幣之上，建構各式各樣的自動化金融應用，例如跨境薪資的即時結算、供應鏈金融的自動付款、物業壽險的保單給付與理賠、去中心化交易所 （DEX）的無縫交易、做市商與交易者的自動套利的實現等等。
只要監管機關同意，儲值卡的流動也可以是點對點、7×24小時、也可以跨越國界的，也可以繞過了傳統銀行層層疊疊的清算網路如SWIFT。儲值卡也是用程式寫的，當然也可以做到「可程式化」，開發者可以在儲值卡之上，建構各式各樣的自動化金融應用，例如跨境薪資的即時結算、供應鏈金融的自動付款、物業壽險的保單給付與理賠、做市商與交易者的自動套利的實現等等。
大家有沒有發現，整段文字只要把「穩定幣」换成「儲值卡」，其他文字都不變，結果是一樣的，再次證明了穩定幣就是儲值卡吧！
至於去中心化交易所（DEX）的無縫交易，是透過智能合約在區塊鏈上自動執行，不用開戶、也不用「了解你的客戶（KYC）」，只要連接自己的加密貨幣錢包就能交易，隱私性高是洗錢的好幫手，確實「有監管的儲值卡」做不到，但是「有監管的穩定幣」一樣做不到，因為監管機關不會同意，只有「沒監管的穩定幣」可以做到，那不過那就是洗錢而已，有什麼好得意揚揚的？
需要流動性的業者透過穩定幣發行商取得穩定幣，而穩定幣發行商透過儲備金投資短期國庫券與短期商品進行套利，實現了大規模的儲備保證與營利性，這與小額儲值的悠遊卡業者盈利模式是完全不同，從客戶到金流產生，與風險全然迥異。
如果監管機關同意寫個程式發行幾千億枚穩定幣倒出去就可以換回幾千億現金，而全部拿去買公債就可以爽領利息，這確實是實現了大規模的儲備保證與營利性，但是使用者為什麼要把現金換成穩定幣，讓發行商透過儲備金投資短期國庫券與短期商品進行套利？
當然穩定幣發行商可以承諾把國庫券或短期商品賺來的錢分給使用者，問題是能分多少？分少了使用者不願意，分多了發行商不願意，為了擔心發行商利用高利息吸引使用者購買穩定幣，未來會產生系統性風險，美國穩定幣法案條文禁止穩定幣發行方直接向持有人發息，結果投資人把資金轉往沒有政府監管的穩定幣，從這裡就看出政府監管的穩定幣對投資人沒有吸引力，兆豐金控董事長句句實言。
有網友和我嗆聲，因為穩定幣可以給分分鐘鐘給將近5%利息，穩定幣高活存也不是什麼新鮮事了，儲值卡不能，所以兩者不同，還調侃我「歡迎來到Web3的世界」。
這是我回覆網友的訊息：是的，穩定幣高活存確實不是什麼新鮮事了！為了吸引資金，Web3的世界想怎麼做都可以，沒有政府監管的穩定幣給的反正是寫個程式就有的東西，要多少有多少，而且利息才5%而已唷？我記得LUNA幣和UST幣好像給20%耶！結果呢？直接崩盤血本無歸，歡迎來到Web3的世界！
網友本來還想調侃我，沒想到分分鐘鐘被我嗆了回去就不敢再回了！想了解這個故事可以參考：LUNA幣、UST幣大崩盤！新型態龐氏騙局代表作！到底在玩什麼把戲？ （相關報導： 闕志克觀點：穩定幣救的了美國國債嗎？ ｜ 更多文章 ）
事實上政府監管的穩定幣不可能給使用者高額利息，因為每一枚穩定幣都必須儲值一元現金，不是要多少有多少，不像沒有政府監管的穩定幣寫個程式要多少有多少，監管單位也不會允許發行商給高額利息，因為如果這樣發行商就必須冒險投資高風險的商品，賺取更高的利息，結果很有可能像LUNA幣和UST幣一樣隨時都可能崩盤，演變成金融海嘯。
事實上長期台灣地下交易的主流正是USDT，這早就進入大眾的生活之中，但後來台灣的法規為了打詐不允許民眾私下交易USDT，也無合法管道可以進行線下交易，這造成了許多基層的銀行人員、檢警執法人員錯誤將所有穩定幣使用者標記為詐騙（不能以偏概全），這種優先貼詐騙標籤的作法，對民生與實際穩定幣的知識普及造成困擾與阻礙。
因為金融很容易被用來詐騙，所以是高度監管的東西，沒有監管機關同意的金融行為就是違法，穩定幣過去在台灣確實是地下金融，講成白話就是洗錢，「穩定幣使用者」當然不是詐騙，而「沒有法規監管的穩定幣本身」才是詐騙。
沒有監管機關同意，我們可以隨便寫個程式發行幾千億枚穩定幣倒出去換成幾千億現金嗎？當然不行，因為這叫發行未註冊的證券非法吸金違反「證券交易法」；沒有監管機關同意可以跨國匯兌嗎？當然不行，因為這叫洗錢違反「洗錢防制法」，這就是為什麼他們要一直強調使用區塊鏈，因為只有使用區塊鏈專有名詞疊床架屋才能唬弄監管機關，才不會被管而已，如果它承認自己用一台伺服器，那明天監管機關就來查禁了！
事實是許多基層銀行人員、檢警執法人員將所有穩定幣標記為詐騙「在過去」完全合情合理，完全沒有以偏概全，因為沒有監管機關同意的金融行為就是違法就是詐騙，當然在政府立法之後「受監管」的穩定幣就合法就不是詐騙。
所以很抱歉，在美國加密貨幣上個月立法之前，所有穩定幣在美國都是不合法都是詐騙，在台灣加密貨幣立法之前，所有穩定幣在台灣都是不合法都是詐騙，基層銀行人員、檢警執法人員有理有據，不必扯什麼對民生與實際穩定幣的知識普及，洗錢和民生有什麼關係？和知識普及有什麼關係？
作者特別提到，題外話是有外國律師曾表達限制民間線下交易財產在美國可能涉及違憲，言下之意是憲法保障人民的自由，所以應該可以自由洗錢，可以自由寫個程式發行幾千億枚穩定幣倒出去換成幾千億現金，再用專有名詞唬弄大家這是金融創新趕快來買是嗎？這位律師有沒有順便提到發行未註冊的證券非法吸金違反「證券交易法」？沒有監管機關同意就進行跨國匯兌叫洗錢違反「洗錢防制法」？
如果一家台灣的軟體公司，其員工或客戶遍及歐美東南亞，它最需要的，是一個能即時、低成本收到美元或歐元的管道，這個管道，不會是手續費高昂、曠日廢時的傳統電匯、甚至是悠遊卡，而極有可能是基於以太坊或Solana網路的USDC或EURC穩定幣。
再說一次，任何一家跨國銀行或跨國企業都可以做到即時、低成本收到美元或歐元的管道，而且用一台伺服器就可以，我可以在台灣把錢給麥當勞換成儲值卡，再從美國把儲值卡換回美金，根本不必用區塊鏈這種偉大創新的「金融基礎設施」，就可以做到跨國交易了！怎麼樣，穩定幣和儲值卡是不是真的很像呢？ （相關報導： 闕志克觀點：穩定幣救的了美國國債嗎？ ｜ 更多文章 ）
諷刺的是，作者竟然提到乙太幣這種「半去中心化」的公有鏈，乙太坊原本是使用「去中心化」的工作量證明（PoW），因為交易速度慢又浪費電，後來改用「半去中心化」的持有量證明（PoS），了解區塊鏈原理的人都知道，去中心化的區塊鏈交易速度一定不快，再快也快不過一台伺服器；交易速度快的區塊鏈就是「假聯盟鏈」或「私有鏈」，甚至「沒有鏈」，其實和一台伺服器是一樣的。
台灣必須清晰地認識到：穩定幣絕對不是悠遊卡，它是下一代金融基礎設施、與主權貨幣綁定的全新結算層；這場競爭不只是商業利益，更是國家主權的延伸；監管的目標不應只是防堵昨日的風險，更要為明日的創新鋪平道路。
是的，穩定幣絕對不是「現在的」悠遊卡，但是「未來的」悠遊卡可以是穩定幣，只要把悠遊卡的程式改成區塊鏈的格式就可以了！如果不知道怎麼做可以來找我，因為我六年前就發行了「曲博穩定幣」，還是用乙太坊區塊鏈智能合約發行的唷！
曲博穩定幣使用區塊鏈智能合約，因為使用區塊鏈技術所以去中心化、不可竄改、可以信任、非常安全、很有價值，它是下一代金融基礎設施，與主權貨幣綁定的全新結算層，是比台幣還好用的台幣，更是為明日的創新道路，大家有沒有覺得這像是什麼集團在呼口號呢？
穩定幣絕對不是所謂「國家主權的延伸」，美元穩定幣當然有可能是國家主權的延伸，那是因為「穩定幣」嗎？不是！那是因為「美元」，是「美元」讓美元穩定幣成為國家主權的延伸，不是「穩定幣」讓美元穩定幣成為國家主權的延伸，不要把美元和穩定幣混在一起偷換概念，誰是主角要弄的很清楚，台幣換個名字「台幣穩定幣」在國際金融市場上還是台幣，誰會認為這是國家主權的延伸？
這是一場正在進行中的「認知作戰」，一方是代表過去的保守力量，另一方是通往未來的數位經濟。台灣需要的需要能看懂全球穩定幣賽局的戰略家，面對守舊派大破大立，以創新優先為主趕上國際潮流。
是的，這確實是一場正在進行中的「認知作戰」，而進行的方式就是加密產業鋪天蓋地用區塊鏈專有名詞包裝各種加密貨幣，再利用各種媒體給監管機關和社會大眾洗腦：加密貨幣去中心化、不可竄改、可以信任、非常安全、很有價值、趕快來買。果然是大破大立的國際潮流呀！
說實話的人不叫「守舊派」，用專有名詞包裝唬爛也不是什麼「創新優先」，只是在抬轎讓上線把「過去不值錢，現在貴森森」實際上一文不值的加密貨幣倒給下線海撈一票而已，我把這種行為稱為「知識操弄」（Knowledge Manipulation），就是創造專有名詞疊床架屋，再利用專業知識的不對等來進行金融與商業操弄，典型的手法就是「我懂區塊鏈你不懂，所以你就要相信我」。
台灣需要的不是「偉大宏觀」卻「似是而非」的理想抱負，不懂區塊鏈原理卻能看懂全球穩定幣賽局的戰略家，而是需要真正了解區塊鏈的原理，願意說實話，又能看穿加密產業炒作手法的專家，才能確定什麼該做？什麼不該作？才能給監管機關和金融機構真正有利民生經濟與企業營運的建議。
曲博的建議：傳統金融絕地大反攻：了解它、利用它、打敗它！
看到這裡大部份讀者可能以為曲博是的立場是反對加密貨幣對嗎？大錯特錯！曲博是務實的小小工程師，我信奉的中心教條很簡單：可以合法的圈錢，為什麼要辛苦的賺錢？我不但支持加密貨幣，更支持傳統金融一起加入：了解它、利用它、打敗它！
2025年7月美國國會通過三大加密貨幣法案主要的內容如下： （相關報導： 闕志克觀點：穩定幣救的了美國國債嗎？ ｜ 更多文章 ）
➩ 天才法案（GENIUS Act）：此法案賦予穩定幣持有者的債權優先於其他所有債權人，以確保消費者權益獲得最終保障。
➩ 清晰法案（CLARITY Act）：這是一項聯邦層級的美國法律，旨在建立一套完整的數位資產規範架構，涵蓋其分類、發行、交易與監管。
➩ 反中央銀行數位貨幣監控國家法案（Anti-CBDC Surveillance State Act ）：透過禁止中央銀行數位貨幣潛在的監控工具，此法案保障美國公民的隱私、個人自由，以及自由市場創新的價值。
美國花旗與摩根大通等美國重量級銀行，紛紛釋出穩定幣與代幣化存款計畫，顯示傳統金融機構正摩拳擦掌準備親自下場搶佔份額，由於三大加密貨幣法案通過，使得美元穩定幣的合法地位確認，美國銀行業也傳出將共組穩定幣聯盟。
早在三年前我就呼籲政府應該立法規範加密貨幣偷拐搶騙沒人管的問題，因此美國加密貨幣法案確實有必要，同時加密貨幣交易所也利用這個機會來勢洶洶，計畫發行「代幣化股票（Tokenized Stocks）」與「真實世界資產代幣化（RWA）」，同時轉型為滿足客戶各種金融需求的一站式平台，新增擴展了包括加密貨幣、財富管理、信用卡和銀行應用等多項服務，甚至打入國際市場全力招攬新客戶和資產。
加密產業用區塊鏈專有名詞包裝唬弄社會大眾，目標就是想要搶走傳統金融業的客戶，而傳統金融從業人員到現在卻連什麼是區塊鏈都搞不清楚，當他們唬弄客戶比特幣去中心化、不可竄改、可以信任、非常安全、很有價值，所以是數位黃金，大家要趕快買比特幣不要買黃金，在傳統金融工作的你是不是也信以為真？你該如何防禦和客戶說明？
因此我將定義今年是傳統金融絕地大反攻：了解它、利用它、打敗它！讓區塊鏈與加密貨幣成為傳統金融業成長的新利器：
第一步了解區塊鏈的原理，才能明白加密產業怎麼唬弄客戶並做出對應的防禦。
第二步利用區塊鏈技術真實有用的聯盟鏈，利用傳統金融業現有優勢搶回市場。
第三步打敗買空賣空上線拉下線的加密貨幣，利用區塊鏈與金融基礎贏回客戶。
曲博給監管機關、金融機構、社會大眾的三個建議：
➩ 了解區塊鏈：進入虛擬資產領域必須先讓所有員工深入了解區塊鏈與加密貨幣的原理，因為金融專家對區塊鏈技術一知半解很容易被那一群聰明人用專有名詞誤導。
➩ 建立防火牆：可以參考美國的法令來進行監管，也要在實體的傳統金融與虛擬的加密貨幣之間建立「防火牆」，把風險控制在可以接受的範圍內。
➩ 轉移保平安：傳統金融機構如果拿客戶儲蓄在銀行裡的錢買入加密貨幣，等於是拿客戶的錢替上線抬轎，賺錢的時候分不到，賠錢的時候受害深，因此客戶要把存款移走才能保平安。
面對加密產業來勢洶洶，傳統金融要做的不是打壓它、排斥它、輕視它，而是應該了解它、利用它、打敗它，只要法規允許就可以做，而且傳統金融利用現有的優勢一定可以做的更好，就看監管機關和金融機構的領導人怎麼開始動手了！
＊曲博科技教室YouTube頻道創辦人
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