# 阮慕驊  

風傳媒新聞焦點帶你掌握今日台股關鍵。台股昨（14）日反彈284點收在48625點，今（15）日卻受美國9月CPI超乎預期、美股晶片股重挫拖累，盤中一度狂瀉1830點，終場大跌1655點、收在46969點，失守4萬7關卡，台積電也收跌50元至2440元。盤後外資單日狂賣3025億元，創下史上最大賣超紀錄，台積電公布第3季財報獲利再創新高，台指期卻加速下殺。這波下殺跌最兇的是哪類股票？電子股失血之際又是哪個族群逆勢創天價？大跌日散戶趁低搶進的ETF是哪一檔？加上聯準會升息疑慮與AI企業IPO接連踩煞車的風險訊號，以下整理今日必看的台股重點。

受到通膨升息疑慮與晶片股拋售潮影響，美股周三收黑，亞洲股市今（15）日開盤重挫，日股暴跌千點、韓股大跌逾6%，台股開盤狂瀉逾1400點，摜破48000點，最低至47153.87點，引發不少股民恐慌。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，這波跌的不是通膨，是「誰撐不住」，這類的個股跌最兇。阮慕驊表示，美股收黑，標普500跌1.11%至7718.94點，那斯達克重......

風傳媒新聞焦點帶你掌握今日台股關鍵。台股昨（13）日重挫960點、失守49,000點，今（14）日展開反彈，盤中一度大漲逾700點重回4萬9，終場卻只收漲284點，台積電在15日法說會前夕更以平盤作收。資金今天明顯轉向傳產與被動元件，外資雖連6賣但賣超大幅縮小，台塑四寶有2檔亮燈漲停，台塑化目標價被喊上150元，國巨也在村田擬擴產的消息帶動下重返600元。存股族關心的高息ETF，有5檔在重摔日逆勢爆量；後市方面，美國期中選舉、AI進入變現驗收期都可能牽動行情，致茂5,859萬元違約交割也讓金管會祭出新制，當沖族要特別留意。

台股何時能衝破5萬點大關備受關注，然而今 （13）日開盤急殺失守4萬9千點大關，盤中更一度狂瀉超過900點，其中，將在本周四（15日）舉行第三季法說會的晶圓代工龍頭台積電（2330），一度跌破2500元。財經專家阮慕驊今（13）日在臉書以「神山、發哥法說登場，00927高息成績單就看大哥們點頭」為題指出，本月半導體有兩場重頭戲，一場是台積電、一場是聯發科（2......

韓國股市假後恢復交易即震撼暴跌3.6%，下半年累計崩跌高達22%，一舉從上半年的全球飆股淪為全球表現最差的主要股市；同時美股費城半導體指數亦重挫2.7% 創三週新低。面對韓股與美股連環震盪，財經專家阮慕驊在臉書發文指出，市場正傳遞明確訊號，全球AI行情已從過去的「追逐成長」，轉向擔心「高峰已過」，台灣具備「供應鏈廣度高」與「台積電高階邏輯晶片」兩大護城河，不......

台股近期主動式ETF一檔接一檔掛牌成立，而提到「主動式高股息ETF」，最具指標性的就是安聯投信發行的00984A，日前公布最新配息結果，本期預估每單位配發0.473元，較上一季實際配發的0.415元增加0.058元，增幅約13.98%。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，00984A去年7月掛牌，到現在是唯一走完一整年、有完整績效紀錄的主動式高息，這次預估配......

全台主動式ETF戰場熾熱，近期市面上打著「0050升級版」旗號的市值型主動式ETF接連登場，也讓不少股民傷腦筋到底持有誰比較好？對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，最近市場上名字掛著「50」的新基金接連發行，每一檔都宣稱自己是「0050升級版」。不過基金這行有個非常弔詭的現象「錢募得愈多，不見得愈好賺」。不過，野村的00985A有3大特點，到現在走了一年多，......

受美股全面下跌影響，台股今（8）日開低走低，指數終場下跌492點、0.99%，收在49313點。而財經專家阮慕驊提到，現在有很多投資人心裡卡著一個問題，就是6月掛牌的那批台股ETF，怎麼一上市就破發？現在有的回來了、有的還在水面下，這中間到底差在哪裡？對此他以00407A為例，直言「站回10元是第一關，跑贏大盤才是真功夫。」阮慕驊表示，先把時間軸拉回去，主動......

台股一路攻高、指數逼近5萬點，不少投資人開始擔心現在進場是否已經太晚，尤其ETF還能不能繼續買，更成為市場熱門話題。財經專家阮慕驊指出，近期盤勢震盪加劇、熱門族群快速輪動，讓不少資金轉進00878、00919等高股息ETF避風頭。不過他認為，與其只看指數高低，更重要的是先搞清楚自己的投資目的究竟是「需要現金流」，還是追求「資產長期成長」。資金躲進00878、......

台股昨（5）日爆發，終場大漲1236.30點，收在4萬9712.04點，漲幅2.55%，成交金額達1兆1508.04億元，離5萬點僅1步之遙，但股價創高也讓不少股民苦惱，這時進場會不會不小心追高了。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，指數上上下下，很多投資人的反應很直覺，先躲進高股息ETF，領息、等待，不過要想清楚要的是現金流，還是資產的長期成長？他點名這......

在中秋、教師節連假期間，財經媒體人阮慕驊在節目《財經一路發》向投資人分享「虎頭蜂的股票策略」。他表示，許多的投資策略都是他在登山期間想出來的；在台灣登山，往往最擔心遇到虎頭蜂，因為每年死在針尾下的山客不在少數，而阮慕驊也從各種虎頭蜂角色裡，體悟到了新的投資策略。阮慕驊指出，虎頭蜂分為攻擊蜂、巡邏蜂和偵查蜂。攻擊蜂主要負責攻擊，而巡邏蜂則在蜂巢附近巡邏，並能在......

AI晶片巨頭輝達（NVIDIA）庫藏股計畫將追加1500億美元，超越蘋果（Apple）2024年庫藏股計畫追加的1100億美元，創下史上最高庫藏股追加規模，消息一出，輝達股價逆勢上漲，但道瓊、標普、那斯達克三大指數卻同步走弱。這麼大的利多，怎麼拉不動大盤？對此，財經專家阮慕驊在臉書發文指出，說穿了，市場在意的不是輝達，美債殖利率、油價，還有本周的美光財報，......

在當前高利率環境下，房地產真的還是穩賺不賠的避風港嗎？財經專家阮慕驊在臉書發文表示，遠在美國的朋友最近正在討論一個近二十年少見的特殊現象，美國10年期公債殖利率於9月25日收在5.17%，創下2007年以來新高；然而，美國獨棟出租房的資本化率（CapRate）卻僅約4.8%。換言之，如今買一張零風險的美國公債，投資收益比買房當房東還要高。持有房產機會成本飆高......

美股多頭行情延續，投資人仍得留意潛在風險。財經專家阮慕驊發文表示，自己並不看空市場，但實際利率上升、AI產業融資壓力，以及美國期中選舉年的波動，都是接下來必須關注的變數。他提醒，「多頭裡最傷人的不是下跌，而是毫無準備地遇到下跌。」阮慕驊指出，美國經濟動能仍在，是他維持不看空立場的原因之一。S&P Global公布的9月美國綜合採購經理人指數（PMI）初值，......

台股站上4萬8000點後，下一個整數關卡受到關注。資深證券分析師杜金龍今（24）日在《財經一路發》談及後市，維持台股上看8萬點的樂觀看法，並以台積電股價5000元作為對應推估。不過，他也提醒，指數挑戰5萬點時，可能先面臨較大的賣壓。杜金龍此次與主持人阮慕驊討論台股走勢及新股行情。他對大盤抱持多頭期待，但談到近期受到矚目的漢測時，則提醒未買進的投資人不必急著追......

市場預期美國聯準會（Fed）在10月進一步加碼升息的機率加劇，讓美債殖利率23日再次飆高，十年期公債殖利率站上5.113%，創2007年以來新高點。對此，財經專家阮慕驊分析，這其實並非通膨預期失控，而是「資金重新有了價格」，並提醒投資人接下來該緊盯4件事。阮慕驊表示，9月23日，十年期美債殖利率單日跳升近15個基點，站上5.113%、盤中最高逼近5.14%，......

Meta近日在美加推出個人AI代理App「Muse」，其定位並非單純回答問題的聊天機器人，而是能代替使用者執行多步驟任務，上線後在美國迅速爆紅，帶動Meta股價大漲。對此，財經專家阮慕驊指出，Meta Muse「從聊天到代辦」讓AI算力需求再升級，需求從GPU擴散到CPU等其他供應鏈，將真正牽動到台股，「受惠範圍比上一波AI行情更廣」。阮慕驊表示，Meta最......

美股上周五（18日）適逢「四巫日」，四種金融衍生性商品同時到期結算，市場在多空角力下最終漲跌互見。財經專家阮慕驊對此分析，並列出例年美股4大指數在四巫日後的數據與勝率，直言「這不是空，應該是別急著亂追。」阮慕驊表示，上周五是9月的第3個星期五，也就是「季度四巫日」，指數期貨、指數選擇權、個股期貨、個股選擇權同一天結算。他把標普五百從1990年以來的資料拉出來......

台股今（18）日再度強勢上攻，加權指數大漲892點，收在47180點，漲幅1.93%，不僅重新站上4萬7大關，也連續第3個交易日收紅，成交金額放大至1兆750.65億元。對此，財經專家阮慕驊今日於節目《財經鈔能力》中表示，台股若要挑戰前高48218點，除了國內量能要有序上升外，另一個關鍵是美國費城半導體指數必須重新站回100日均線。PCB、資安股能進場？阮慕......

在中東戰事推升國際油價、美國通膨仍未見緩和之際，美國聯邦準備理事會（Fed）周三召開利率決策會議，宣布升息1碼，寫下2023年以來首度升息紀錄。對此，財經專家阮慕驊在臉書指出，這1碼升息早已反映在市場價格中，會前利率期貨定價超過9成，市場呈現「先跌、等訊息、消息出來後靴子落地」的心理，但這波「利空出盡」其實附帶2項嚴格條件。聯準會升息還有第二波？華許語氣透......

美國聯邦通訊委員會（FCC）為防止管制清單公司的產品零件，透過其他公司組裝「洗白」，日前更新授權規則，防堵通訊供應鏈的國安威脅；也讓投資人關注，以中股光通訊產業為主的台股ETF復華中國5G（00877），是否會受到影響。對此，財經專家阮慕驊分析，00877仍然有產業基本面支撐，只要3個「關鍵變數」仍不變，這次的新規對00877就只是雜音，而不是轉折。阮慕驊表......

荷蘭中央銀行（DNB）本月初證實，已將86公噸黃金自美國、加拿大移至英國，由英格蘭銀行（BoE）保管，以應對「日益加劇的地緣政治動盪」；荷蘭央行總裁斯萊彭（Olaf Sleijpen）表示，此舉「是強化韌性與準備工作所必要的」，但未具體表明「地緣政治動盪」為何。對此，財經專家阮慕驊今（15）日於節目《聽，阮大哥的！》中表示，「可交易性」才是荷蘭的首要目的。​......

AI近年發展迅速，卻也引發嚴重的安全隱憂，Anthropic執行長阿莫戴（Dario Amodei）近期公開呼籲，行業必須放慢新模型的開發速度。對此，財經專家阮慕驊分析，這次事件的殺傷力在於，產業內最有公信力的3個人親自動搖了「AI無限外推」的正當性，市場已在擔憂周一股市將崩盤逾10%，但這說法是情緒喊盤，不是基本面推估。 阮慕驊在臉書發文表示，阿莫戴呼籲......

風傳媒新聞焦點帶你掌握今日關鍵。交通部宣告外送平台強制管理新制，9月11日起外送員上路前須完成至少1小時交安訓練，半年內累計2次重大違規即強制停權並接受4小時講習，平台若私放或未落實訓練，最高面臨50萬元重罰。台灣旅遊老手悄悄換掉目的地，1東南亞國家今年前8個月吸引台灣旅客逾15萬人次、年增近10%，擠進全球第7大客源國，海島景色加上六天五夜3萬5出頭的實際......

美國勞工部於美國時間周五公布最新8月消費者物價指數（CPI）數據，年增率達3.4%，月增0.4%，符合預期；受此影響，聯準會（Fed）9月升息機率隨之飆升至約9成，市場持續關注。對此，財經專家阮慕驊今（12）日上午在臉書以「升息一次還是連升三次？股市的命運就看這一題」為題斷言，市場不用再猜，下周FOMC（聯邦公開市場委員會）升息已是必然；對於股市布局，他則強......

國際油價重返每桶100美元，美債殖利率同步攀升，科技股面臨壓力。財經專家阮慕驊11日在《財經一路發》指出，殖利率上升將壓縮科技股本益比、增加企業融資成本，也讓債券更具吸引力，影響資金流向。根據美國勞工統計局公布的數據，8月生產者物價指數（PPI）年增5.4%、月增0.4%。阮慕驊分析，中東局勢推升油價，屬於供給端問題，聯準會難以單靠調整利率解決，卻又必須防止......

美國聯準會（Fed）9月是否升息成為市場焦點，財經專家阮慕驊於臉書發文表示，美國PPI（生產者物價指數）數據公布後，交易員將9月升息的機率提高至70%以上，台指期貨夜盤大跌逾700點。阮慕驊提到，升息機率上升至70%，台指期貨夜盤大跌逾700點。美國勞工統計局數據顯示，8月PPI年增率5.4%，高於市場預期的5.3%，較前值4.7%明顯提速，月增PPI0.4......

美國財政部為救美債，在8月時宣布將提高長期國債回購規模，當時指出規模至少達40億美元，而美國財長貝森特9日公布首次操作，回購額高達60億美元；不過市場並未買帳，長天期公債殖利率仍不降反升。對此，財經專家阮慕驊直言，雖較此前每次最高30億美元的上限翻倍，但仍低於市場預期的80億至100億美元，公告一出，殖利率很「誠實」，隨即再度上行。阮慕驊在臉書發文表示，美國......

台股今年多頭行情火熱，高股息ETF表現卻是兩樣情，績效前後段差距超過40個百分點。財經專家阮慕驊指出，23檔高股息ETF中，僅8檔今年以來含息報酬率突破50％，前三名依序為復華台灣科技優息（00929）、群益科技高息成長（00946）及國泰永續高股息（00878）；其中00929是唯一同時兼具報酬表現與配息續航力，不僅以70％含息報酬率居冠，配息也自年初至今......

台灣市場上的半導體ETF種類繁多，但若想一站式買進「台灣半導體製造、韓國記憶體龍頭與日本關鍵設備材料」，過去市場上始終缺乏直接的投資工具。預計於9月正式募集、10月掛牌上市的安聯亞洲半導體主動式ETF（00412A），因其獨特的資產配置邏輯引發市場高度關注。財經專家阮慕驊在臉書發文分析，該檔ETF最大亮點在於把投資版圖鎖定台、日、韓三地，且完全不配置美股，直......

針對本周台股與全球金融市場走勢，知名財經專家阮慕驊於臉書發文分析，本周行情主軸主要落在兩條主線，第一，是美國8月通膨數據牽動的利率路徑預期，第二，是台灣基本面數據與法說會旺季對下半年展望的驗證。針對台股本周走勢，阮慕驊列出財經行事曆重點預告：​周一（9/7）｜美股休市，量能觀察期美股因勞動節休市，台股缺乏外部指引，成交量能與外資動作預期偏保守，盤面由法說會個......

風傳媒新聞焦點帶你掌握今日關鍵。全台65歲以上長輩有福了！重陽敬老禮金最快9月初已陸續入帳，台北市9月1日率先完成撥款，嘉義市15日跟進，各縣市金額因年齡層與設籍條件差異懸殊，其中有一地區縣府加地方雙重加碼，百歲長輩單次最高可領7萬元。 少子化持續衝擊高等教育，私立修平科大捐出11億校產與暨南國際大學整併，中華大學移交逾20公頃土地催生清華科技園區，均獲教......

美國8月非農就業數據意外強勁，新增就業人數達16.2萬人，遠高於市場原先預期的逾5萬人，前兩個月數據也合計上修5.5萬人，顯示美國勞動市場韌性仍在。數據公布後，市場對聯準會9月升息的預期升溫，2年期美債殖利率一度攀升至4.4%附近，美股三大指數則同步收黑，市場開始重新評估聯準會後續利率路徑，投資人也關注台股周一表現。對此，財經專家阮慕驊今（5）日在臉書以「......

台股94檔ETF受益人數上周減少4.3萬人，總人數降至1847萬人。媒體人張耀中在節目《跟著鈔人走》中，提及財經專家阮慕驊的觀察指出，不少高股息ETF明明有賺錢，投資人卻沒有留下來，呈現出績效跟人氣錯位的奇特的現象。張耀中說明，阮慕驊提及這些高績效、高配息的ETF，總報酬皆達到45%以上，投資人卻都在賣，紛紛將資金搬到別的地方去。其中績效最好的00929復華......

台股94檔ETF受益人數上周減少4.3萬人，總人數降至1847萬人。財經專家阮慕驊在臉書發文指出，統計2026年初至8月底、23檔台股被動式高股息ETF（排除半導體主題的00927），受益人數淨流失48.9萬人，23檔裡只有6檔人數是正成長。這是在同期間全體平均含息報酬超過45%的背景下發生的：賺錢，但留不住人。阮慕驊將23檔ETF依年初至今（YTD）含息報......

台股AI大多頭行情，不少投資人紛紛進場，除了個股外，不同類型的ETF也是熱門標的，但多數人在挑選ETF時往往只關注績效與配息，卻忽略了「折溢價」這項看不見的隱形成本。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文指出，ETF盤中成交價由買賣力道決定，可能高於（溢價）或低於（折價）淨值；溢價買進等於先付一筆看不見的溢繳金額，而折價買進則相當於用打折價買到同一籃股票。近一個月數......

台股今（1）日開高走高，終場大漲820點、收在46948點，其中外資強勢加碼大量主動式ETF，一共買超267.07億，前10名標的裡有7檔是主動式ETF，引發市場熱議。不過，財經專家阮慕驊直言，外資買超榜被ETF洗版，「那不是買盤，是套利！」阮慕驊在臉書發文表示，進入9月第一個交易日，外資買超排行出現一個異常畫面，前25名裡有17檔是ETF，合計買超86.6......

輝達（NVIDIA）公布財報後一度提振美股全面大漲，但市場信心卻僅維持一天。隨後聯準會主席華許在傑克森洞全球央行會議演講上發言「放鷹」，致使費城半導體指數不僅吐回前一日的所有漲點，甚至跌至8月24日以來的新低。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文指出，值得注意的是，標準普爾500指數在華許放鷹當天僅小跌0.3%，距離歷史高點甚至不到2%，美股出現了少見的四大指數背......

美國零售巨頭沃爾瑪（Walmart）股價在20日瞬間暴跌9%，市值單周蒸發約900億美元，等於跌掉超過一個日月光投控，讓市場擔憂美國消費是否陷入停滯。對此，財經專家阮慕驊在節目《聽，阮大哥的！》分析，沃爾瑪暴跌背後的原因，其實與美伊戰爭局勢相關，甚至聯準會（Fed）在這次也幫不上忙。阮慕驊表示，美國經濟最重要的基礎並不是AI，而是由「消費」在支撐，消費佔了美......

加權指數今（25）日終場 45,169.46 點，成交金額6294.27億元；收在 389.41 點，上漲 3.31 點。市場開始重新燃起對第四季行情的期待。不過，財經媒體人阮慕驊提醒，眼前台股看似強勢，實際上成交量明顯萎縮，投資人仍處於高度觀望狀態；接下來美股能否出現明確方向，將成為台股能否進一步突破的關鍵，本集《下班去你家》由主持人蔡尚樺與財經媒體人阮......

風傳媒新聞焦點帶你掌握今日關鍵。交通部觀光署斥資33.3億元的2026國旅補助今日正式開放全國民眾登記，本島最高折抵3,200元、離島更高一級，但補助分為直接折抵與抽籤兩種管道，規則與使用期間截然不同，能否疊到上限取決於幾個條件同時成立。與此同時，沙德爾颱風路徑北修，中心雖轉為掠過北部海面，但暴風圈仍將直掃北台灣，氣象專家研判28日晚間從馬祖附近登陸福建，北......

8月台股走勢震盪，加權指數自7月底的43,119點漲至8月21日的45,224點，期間上漲4.88%，含息報酬指數更達5.01%。然而，財經專家阮慕驊在臉書發文指出，攤開盤面上20檔市值型ETF，竟只有4檔跑贏大盤，平均報酬僅3.24%，整體落後近1.8個百分點。這看似矛盾的現象，答案其實藏在「指數結構」與「台積電」裡。台積電熄火成關鍵　中小型與非科技族群......

台股24日震盪走低，終場收在4萬4762.32點，下跌461.97點，跌幅1.02%，成交金額大幅下滑至新台幣6294.27億元，創下今年4月7日以來新低量。財經專家阮慕驊於個人YouTube影片中建議，近期大盤操作偏向謹慎，在量縮格局下，太多操作有可能套住，或增加交易成本，等量出來，市場方向明確後，再進行較大操作會是比較好的策略。​阮慕驊提到，未來選股偏向......

AI浪潮還沒走到終點，產業投資機會卻正在悄悄換檔。統一投顧總經理廖婉婷指出，隨著生成式AI逐步走向Agentic AI（代理型AI），甚至未來的Physical AI（實體AI），AI產業仍處於持續升級的階段，目前談AI泡沫仍言之過早。從AI Data Center、GPU、AI Server到AI機櫃，未來幾年AI基礎建設的資本支出仍有望維持成長，而高階P......

美國零售巨頭Walmart（沃爾瑪）股價重挫，單週跌幅高達10%，市值瞬間蒸發約900億美元，規模相當於跌掉了一整座台灣日月光投控。外界紛紛質疑，這是否意味著美國消費實力正急劇走弱？對此，財經專家阮慕驊在臉書發文指出，Walmart雖然營收與EPS皆優於預期並上調全年財測，但股價大跌背後其實隱藏著「三層財務與評價面內幕」。阮慕驊分析，Walmart股價重挫的......

全球債市大舉拋售後，美國30年期公債殖利率升至2007年來最高水準，引發市場不安；美國財政部20日宣布擴大長天期國債回購規模，以減輕美國30年期公債殖利率，但殖利率至今仍持續攀升。對此，財經專家阮慕驊於節目《財經一路發》分析，市場不信任回購政策，但美國財政部貝森特（Scott Bessent）還有「QRA前瞻指引」等政策工具。​阮慕驊認為，貝森特所施行的政策......

台股21日開低震盪，終場上漲290.55點，收在4萬5224.29點，雖然重返4萬5000點，但成交量縮至7192.8億元。財經專家阮慕驊於臉書發文指出，下周一（24日）台股有3大觀察重點：加權指數站上10日均線站上4萬5344點、60日均線站上4萬4851點，以及櫃檯指數50%反彈位突破391.15點。​上市與櫃買分道揚鑣？​阮慕驊表示，21日是明確的分道......

台股ETF近期與台股表現同樣出現分化，隨前波大漲後進入高檔震盪，今年以來持續受惠台股權值股漲勢，交易人數早突破百萬戶的「0050」依舊穩居台股ETF人氣第一。財經專家阮慕驊今（20）日在臉書提到，19日全體主動式ETF資金急轉彎，淨賣超高達165億，操作方向為減權值、加散熱，他分為數個操作面向進行分析，並提出包含「淨買賣超的計算」等3個注意事項。他總結，整體......

加權指數18日開高走低，早盤一度重返4萬6000點，隨後加權指數急殺翻黑，終場收在4萬5308.68點，下跌548.59點，外資及陸資也終止連續6個交易日買超，轉為賣超新台幣119.85億元。對此，財經專家阮慕驊於臉書發文指出，台股真正的訊號不在加權指數，而在櫃買指數，19日的關鍵只有一句話：櫃買指數379守不守得住。中小型股早一步透露資金溫度？阮慕驊表示......

投資組合持股愈多，不一定代表風險愈低。財經專家阮慕驊近日在《財經鈔能力》接受主持人應佳臻訪問時表示，他採取「核心＋衛星」策略，以相對穩定的資產打底，再搭配具有成長潛力的個股，兼顧防守與報酬空間。阮慕驊指出，單押一檔股票或把資金全部投入同一類資產，一旦產業趨勢反轉，投資組合可能面臨劇烈波動；「核心＋衛星」的目的，就是降低整體波動度，同時保留參與成長行情的機會，......