科技股殺聲隆隆能抄底?阮慕驊體檢「3大熱門族群」:跌深會彈很兇

2026-11-15 22:00
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近日全球科技股陷入震盪整理,手持熱門股如記憶體、光通訊和載板的投資人該如何走向下一步?(資料照,中央社)
近日全球科技股陷入震盪整理,手持熱門股如記憶體、光通訊和載板的投資人該如何走向下一步?(資料照,中央社)

近日全球科技股陷入震盪整理,手持熱門股如記憶體、光通訊和載板的投資人該如何走向下一步?對此,財經專家阮慕驊9日在節目《NOW生活攻略》分析熱門族群當前的問題以及展望。阮慕驊表示,這些熱門族群現在都有各自的問題。舉例來說,光通訊絕對是未來的明星,費半指數的Coherent、Lumentum和Marvell大廠也都積極發展光通訊領域;雖然未來「銅進光退」勢必要進行,但可能要等到2028年後。除此之外,光通訊的共同封裝光學(CPO)技術也絕對是未來最重要的族群。

光通訊「銅進光退」得等2028後 阮慕驊:CPO展望佳但跌最兇

阮慕驊強調,CPO族群本次跌勢最兇,是因為「之前也漲得最兇」,所以是本益比的問題。CPO本益比過高,導致投資人覺得買下去不划算,但賣出去很划算,最終使賣方力道大於買方。「CPO的展望性很好,但重點是本益比修正。」

至於記憶體族群,阮慕驊則認為問題在於敘事修正。中國記憶體設計公司「長鑫儲存」推出最新記憶體技術,也帶來非常大的產量,使得市場擔心記憶體市場受影響。除此之外,台積電也可能在輝達(NVIDIA)期許之下,開始生產記憶體。這些問題不只威脅台灣記憶體廠商,更可能威脅到三星。記憶體族群的問題,就是基本面敘事,這和前述的CPO族群問題並不同。

載板陷「材料敘事交替期」 全看輝達規格定調

對於載板族群,阮慕驊則表示,這是「世代交替的材料敘事」。當前載板進入M8、M9、M10的世代,市場更傳言有PTFE(聚四氟乙烯)的新材料出現。在當前情勢未定下,就端看輝達要採取什麼樣的技術規格?

阮慕驊強調,以上這3種族群的問題並不一樣,但共同點是跌得很多,所以「也會彈得很兇」。但他也提醒投資人,這些族群反彈之後,也有可能再往下測,因此要觀察下測是否破底。一旦下測破底,就要注意敘事是否已經消失,或是對產業面造成不利影響。

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