# 點陣圖  

美國聯準會主席華許（Kevin Warsh）本週將首度以掌門人的身分出席傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會，值此美國通膨持續高於聯準會2%目標、長天期美債殖利率逼近19年高點之際，他的演說格外受到市場矚目。 除了貨幣政策動向，投資人真正關注的是他究竟如何看待當前美國經濟，以及通膨到底是因為需求過熱，還是供給面、生產力與政府政策變化所致。 ......

聯準會主席華許本週主持了他第1次利率會議，展現他企圖開展「華許時代」的企圖心，這代表兩件事：升息會比預期來得早，華許的聯準會將不同過往，至於影響好壞則待觀察、尚屬未知。這次聯準會的利率會議受到更多的矚目，原因有幾個：這是華許出任聯準會主席後首次主持利率會議，他的風格走向及「好惡」都將在此顯現；二來通膨再起，何時是利率轉折點深為市場關心；最後則是華許先前釋出的......

美國聯準會（Fed）最新決議按兵不動，市場原本期待釋出更多政策路徑訊號，但新任主席沃許反而刪除長期沿用的「前瞻性指引」，並且罕見拒絕提交個人經濟預測。他在上任後首度主持的記者會上表示，將同步啟動一系列制度改革，從政策溝通、資產負債表到通膨框架全面檢討，展現有別於前幾任主席的治理風格。​​重申2%通膨目標　不考慮重新定義物價穩定面對近年來持續高於目標的通膨壓力......

美國聯準會（Fed）將於本週召開利率決策會議，同時也是新任掌門人沃許（Kevin Warsh）的首秀。對於市場而言，首要關心的問題或許不是利率升降，而是這位長期批評聯準會「話太多」的改革派，究竟會如何改變全球最重要央行的運作方式。沃許曾在去年一場投資人活動中直言，聯準會應該「少說話、多思考」。如今，隨著他正式接掌聯準會，這套理念也面臨從理論走向實踐的考驗。市......

美國總統川普提名的聯準會主席人選沃許已獲參議院確認，將於鮑爾任期屆滿後接棒上台，值此通膨重燃、美債殖利率攀升之際，市場緊盯這位新任掌門人將如何因應。專家建議，投資人別只用通膨與降息與否判斷市場方向，AI與生產力提升仍然將是長期投資最重要主軸。 「鉅亨買基金」總經理張榮仁指出，沃許上台不僅是人事更替，更象徵美國貨幣政策邁入新世代，聯準會可能迎來三大變局。 ......

中東烽火連天，牽動金融市場資金流向。受到外資大舉匯出、央行進場調節與匯率波動等因素影響，台灣3月底外匯存底較上月底減少86.01億美元，一舉跌破6000億美元整數大關，降至5968.86億美元，終結「連三升」態勢。央行今（7）日公布，3月底外匯存底降至5968.86億美元，外資持有國內股票及債券按當日市價計算，連同其新台幣存款餘額共折計1兆2593億美元，約......

美國聯準會（Fed）最新利率決議一如預期維持不變，決策官員如何看待中東危機、油價波動與通膨走勢更受市場矚目，儘管聯準會主席鮑爾放鷹嚇壞投資人，但專家點出3大關鍵訊號值得關注。​首先，聯準會對經濟前景的判斷並未轉弱，反而略有上修。「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，最新經濟預測顯示，美國2026年經濟成長率中位數由去年12月的2.3%上調至2.4%，失業率則維持在......

美國聯準會（Fed）一如市場預期降息1碼，釋出的信號卻是一次「溫和鷹派」操作，讓多空雙方都有各自解讀的模糊空間。法人認為，這樣矛盾的狀況，讓單純押注利率變化的策略難以全面獲利，如何在各類債券資產中靈活配置，將成為明年債券投資能否致勝的關鍵。施羅德投信分析，聯準會這次的利率決策充滿分歧訊號，根據最新點陣圖顯示，決策官員對於未來的降息空間預期相對保守，表明利率可......

AI帶來更多榮景，卻沒有同步增加就業機會，經濟恐陷入1990年代的「無就業式復甦」。美國參議院無法通過臨時撥款法案，聯邦政府被迫關門，連帶影響勞工統計局（BLS）無法在每月第1週的週五公布非農就業報告，即便如此，有更多跡象顯示，美國勞動市場疲軟的風險正在上升，聯準會在上個月的貨幣政策決策會議改變了對勞動市場狀況評估，從7月30日的「上半年失業率維持在低檔」，......

美國聯準會9月17日如預期宣布降息一碼（25個基點），將基準利率調降至4.00%～4.25%區間。然而，美股並未因寬鬆而上揚，反而小幅下跌。關鍵在於，大家對點陣圖的分歧與鮑威爾的談話解讀混亂，市場難以理解聯準會真正想傳達的訊息。那麼，這背後到底蘊含什麼訊號，又該如何看待美股後市？經濟預測調整：2026成長與通膨同步上修根據最新經濟預測摘要，聯準會對2025年......

新台幣18日開盤以30.09元兌一美元小貶2.5分，仍站穩30元整數關卡，前一日美國聯準會（Fed）宣布將聯邦基金利率調降一碼至4.0%至4.25%，雖然決策符合市場預期，但會後公布的最新點陣圖卻顯示官員對未來降息步伐看法分歧，正因政策共識不明，美元指數回升，美股反應平淡，道瓊指數僅小幅收紅，其餘主要指數則收跌。 聯準會的點陣圖是什麼？ 聯準會的「點陣圖」......

美國聯準會（Fed）宣布降息1碼，並暗示年底前將再降息兩次，這也是自去年12月以來美國首次降息。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，從最新的「點陣圖」來看，聯準會未來的降息空間很有限。聯準會宣布降息1碼，美總統川普欽點的新任聯準會理事米蘭是唯一投下反對降息1碼的政策制定者，主張降息2碼。而外界原以為聯準會理事鮑曼和沃勒也會反對，但2人最終均支持降息1碼，他......

美國聯準會（Fed）於台灣時間週四（18日）凌晨2時公布利率決策，一如市場預期降息1碼，將基準利率降至4.00%～4.25%。根據點陣圖顯示，19位官員中有9位預計今年還將降息兩次，2位預計再降一次，6位預計按兵不動，甚至還有1位認為應該升息一次。最新決議出爐後，股市期指、黃金、美債、非美貨幣集體拉升，美元指數應聲下挫，台指期夜盤一度漲逾百點，但不久之後行情......

美國聯準會（Fed）最新利率決策沒有意外，真正牽動投資人情緒的「點陣圖」維持今年兩次降息的預測，明年則是僅降息一次。然而，這份攸關未來利率路徑的象徵性預測，如今愈來愈受質疑：在全球經濟不確定性高漲的情況下，官員們還有能力準確畫出未來藍圖嗎？就連聯準會內部也開始反思這個問題。​ 簡單來說，點陣圖就是每位決策官員針對年底聯邦基準利率水準的個人預測，透過一張密密......

美國對等關稅仍未明朗，即使美國總統川普（Donald Trump）數度「喊話」，美國聯準會（Fed）於台灣時間週四（19日）凌晨公布最新利率決策，仍維持基準利率在4.25~4.5%不變，是連續第4次「按兵不動」，預估今年底降息兩次。外匯專家李其展今（19）日在臉書指出，市場反應不差，指標的十年期美國公債殖利率在利率決議公布之初一度降到近一週低點，隨後回到4.......

在市場一片「何時降息」的焦躁氛圍中，美國聯準會（Fed）再次扮演潑冷水的角色。儘管經濟數據看似堅韌，勞動市場還算穩定，聯準會卻選擇按兵不動，並且釋出更加審慎的訊號，背後原因不難理解：關稅導致的通膨風險正悄悄升溫。鮑爾示警通膨風險聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在記者會上強調「我們不能假設未來會如預測走勢發展」，直指通膨路徑仍然充滿不確定性，他試圖......

美國聯準會（Fed）於台灣時間週四（19日）凌晨2時公布最新利率決策，一如市場預期連續第四次按兵不動，將基準利率維持在4.25%～4.50%不變。根據點陣圖顯示，聯準會官員仍然預計今年將降息2碼，但2026年僅會降息1碼，低於先前預測的2碼。 ​值得注意的是，本次政策聲明並未提到失業率和通膨上升的風險，聯準會主席鮑爾將於2時30分召開記者會，外界希望從他口......

美國聯準會（Fed）最新利率決策將於台灣時間週四（19日）清晨2時出爐，市場普遍預期將會「連四凍」，但真正的焦點是聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）如何解讀眼下這個矛盾交織的經濟局勢，屆時他的一字一句都將被放大檢視，尋找貨幣政策轉彎的可能線索。美國經濟表現仍算穩健，聯準會遲遲不願降息，雖然可能再度觸怒美國總統川普，但決策者們已經表示，在正式採取行動......

受到台積電再度上演「秒填息」行情的激勵，台股今（18）日開高上攻，盤中一度突破22300點大關，但隨著台積電漲幅收斂，指數震盪向下盤整，終場上漲153.04點或0.69%，收在22271.67點，年線得而復失，成交值降至2739.9億元近2個月來新低，三大法人買超23.84億元，但外資持續站在賣方。

台灣時間週四（19日）凌晨3時，美國聯準會（Fed）宣布降息1碼，將聯邦基金利率下調至4.25%～4.5%的目標區間，為今年最後一次的決策會議畫下句點。本次利率決議沒有意外，但被市場視為「鷹派降息」，考量到通膨回落的速度未盡如人意，經濟情勢也比決策官員們在幾個月前的預期還要強勁，以及隨著川普主政的不確定性，聯準會明年將放慢降息步伐。

美國聯準會（Fed）為期兩天的貨幣政策會議終於落幕，並於台灣時間週四（19日）凌晨2時宣布最新利率決議，在這場被視為史上最具懸念的一次會議，聯準會最後選擇以2碼（0.5個百分點）的幅度為4年來首次降息行動跨出第一步，將聯邦基金利率降至4.75%～5.00%。利率決策出爐後，美股三大指數短線衝高，台指期夜盤一度漲逾200點，衝破21900點關口。