台積電、聯發科買不動了？阮慕驊點名AI下一棒藏在「外圍」：一陸擴散到5大產業

台股大跌後強力反彈，加權指數昨（11）日收44257點，噴漲1545點，漲幅3.62%。對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，本週台股的大漲，證明AI還沒結束，每每提到AI大家都會直接聯想到台積電、聯發科、台達電，這幾家很強沒錯，但股價也漲一大段了，該進去的錢也差不多進去了，現在的問題是下一棒會交給誰？他認為應該往外圍找，中間有一批公司，以前根本沒人把它當AI股。

阮慕驊表示，AI還沒結束，只是要換跑道台股大跌後強力反彈，加權指數昨天收44257點，噴漲1545點，漲幅3.62%。00418A也在昨天掛牌，首日收10.41元，漲4.31%，成交量爆出26萬張，擠進主動式ETF前3名。第一天就跑贏大盤，人氣也很旺。

「從本週台股的大漲，證明AI還沒結束！」阮慕驊說，​講到AI，你腦中浮現的大概就是台積電、聯發科、台達電。這幾家很強，沒話說，但老實講，股價也漲了一大段了，該進去的錢差不多都進去了。所以現在的問題不是AI會不會結束，而是下一棒會交給誰。

阮慕驊認為，他的看法是，往外圍找。AI一開始是晶圓代工、先進封裝在吃，現在已經一路擴散到散熱、電源、PCB、光通訊，甚至Edge AI。這中間有一批公司，以前根本沒人把它當AI股，結果因為接到新客戶、改了產品線，突然就走出一條新的成長曲線。麻煩的是，這種股票，被動式ETF通常買不到。因為它市值還不夠大，等它擠進前50大，股價早就飛了。

阮慕驊指出，昨天掛牌的00418A，就是想抓這段。它的選股範圍拉到市值前300大，大型股放5成左右，爆發新興放2到3成，轉型傳產放1到2成。簡單講，大型股顧底，後面那兩塊才是它真正要拚的地方。經理人提過的方向，像是記憶體擴產帶動的矽晶圓，還有從車用延伸到機器人的功率半導體，都是這種「以前不算AI，現在算了」的例子。

阮慕驊強調，不過他也要潑一點冷水。傳產轉型不是每家都會成功，而且市場很愛搶先炒，股市最熱的時候進去，往往就是買在高點。所以掛牌之後，先別急，看一下它到底買了哪些轉型股、哪些新興股，各放多少。還有明星經理人加新掛牌，第一天溢價可能不小，市價跟淨值差太多就先等等。AI第一棒，大家都看得到。第二棒在哪，就要靠功課去找了，這也是主動式ETF該證明自己的地方。

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