股市大跌，挑殖利率高的存股就對了？專家警告：眼中只有股利，是最危險的事！
討論殖利率就和討論技術線型一樣，是因為有一部分人這麼看才有用，而不是這邏輯本身有道理。（顏麟宇攝）
最近資本市場劇烈震盪，讓許多無法承受短線波動的散戶投資人開始放棄掙扎，開口閉口都是殖利率、股息、股利，好似找到了新聖杯一樣。
先說好，我認同長期投資，「存」股本身也是沒錯的，找到具有長期成長潛力的優質公司，分批長期持有，確實能夠平滑掉擇時投資所帶來的不確定性，但關鍵其實還是在辨認這些公司本身，而不是改變操作的方法而已。
因此，我相當反對單純以股息作為判斷依據。股息本身並不是多出來的，它是從公司去年的獲利，也就是公司所反映的股價扣抵而來。
簡單來說，看公司的股價價差和股息，也就是朝三暮四的概念罷了，討論殖利率就和討論技術線型一樣，是因為有一部分人這麼看才有用，而不是這邏輯本身有道理。
既然股息是從企業獲利而來，要每年領配息，或說是要從股價的位階去計算殖利率，終歸是要對企業獲利及股價有想法，否則你以為長期穩健的公司，實際上正在走下坡，「賺了股息、賠了價差」的狀況便很容易發生。
追根究柢，股息和利息的概念是天差地別，並不是存在銀行無風險就能獲得，它的來源既然是企業獲利，就是要對公司的基本面有想法，所謂挑選高殖利率個股，並不是什麼懶人投資術，否則你存景氣循環股試試？
除非是為了稅務規劃，否則買股票不考慮價格、只考慮配息，其實就和說買房是為了自住，不需要考慮將來房價的漲跌同樣可愛。
總而言之，把你買殖利率的「股權」誤認為是「債權」，以為本金是無風險可以保全的，是我認為最危險的一件事了。
作者介紹
前美系外資投信研究背景，涉略台股、陸股及多重資產等領域，現職為金融科技新創副投資長。
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