存股要買哪一檔？不是台積電！專家點名「這3家老牌企業」：配息穩健、成長力強，堪稱台股績優生 | 玩股網

台股多家老牌企業走向不同命運，關鍵在於是否能靈活運用資產、持續跨領域布局。台達電與統一靠轉型壯大，台塑、台泥與裕隆因轉型緩慢陷入停滯，葡萄王則受品牌與成長疲弱影響。

在台股市場，一些歷史悠久的老牌公司常被視為穩定配息的「定存股」。然而經過50年以上的風風雨雨，有的依然屹立不搖，持續為股東帶來穩定收益；有的卻因產業變遷或經營不善淪為「存骨」，股價與配息表現讓長期投資人失望，來聊聊幾檔具代表性的老牌存股，看看誰依然穩健、誰又跌得悽慘甚至時常不配息。

潤泰全球（2915）：資產活化，轉型控股穩健獲利

泰紡織染整工業股份有限公司創立於1953年，是潤泰集團早期核心企業，1976年更名為潤泰全球股份有限公司，次年股票在台灣證交所上市。創辦人尹衍樑帶領下，潤泰全球從傳統紡織業逐漸擴展到零售、成衣出口、保險等領域。近年公司成功轉型為控股型集團，主要靠對外投資獲利支撐，例如持有南山人壽和潤泰新（集團房地產開發公司）的大量股權。

近年來兩件大事：南山人壽淨值風暴，以及大潤發賣給全聯、正式退出台灣。

第一件是2022年的「南山人壽淨值風暴」。當時全球股、債市雙殺，南山人壽帳上龐大債券與股權部位評價重挫，市場一度謠傳淨值恐蒸發兩、三千億元。由於潤泰全球與潤泰新透過關係企業長期持有南山人壽大筆股權，市場開始擔心壽險公司淨值大跌，會把潤泰兩家公司一起拖下水，甚至出現「淨值可能變成負數、面臨下市」的耳語。事後雖然透過資產重估、會計處理以及市場反彈，這場風暴最後被證明是「有驚無險」，但也讓投資人看見：潤泰的獲利雖然來自壽險與金融資產，但背後其實綁了不小的利率與市場風險。

第二件則是大家更有感的民生話題——大潤發賣給全聯。大潤發原本是潤泰集團在1996年自創的量販品牌，後來先在中國與法商歐尚合資發展，台灣則在2001年起改由潤泰與歐尚合資經營。隨著零售業競爭加劇，潤泰選擇逐步退出量販主戰場：台灣部分在2022年由全聯接手經營，2025年8月起全台門市統一改名為「大全聯」，大潤發品牌正式從台灣消失，只剩中國市場仍由高鑫零售延續品牌。對潤泰而言，這代表完成一次大型資產與事業體的「出場」，換回現金與投資收益，也象徵集團從實體零售退居幕後，專注在控股、投資與資產管理角色。

2025年公司在法說會透露，名下逾110億元的新台幣土地資產正陸續出售活化，預估可帶來約87億元潛在獲利。潤泰全由傳統紡織轉型控股後，穩定分享轉投資收益：南山人壽2023年前三季稅後盈餘超過400億元，持續為潤泰全球挹注現金流。

然而近十年來現金殖利率約4.6%，值得留意的是「轉投資收益」＋「資產處分」雖然高，但未必須當成配息，2015年之後，潤泰全配息率開始越來越低，在南山人壽風暴後，大量散戶投資人流失，但因有土地開發潛力和穩定轉投資獲利支撐，仍被不少投資人視為防禦型存股選擇之一。

裕隆汽車（2201）：曾經的國產汽車扛霸子

提到裕隆汽車，許多老股民印象是早期台灣汽車業龍頭，與日產（Nissan）合作代工車款起家。裕隆創立於1953年，1986年曾開發出臺灣第一款自行設計的轎車「飛羚101」，有很長一段時間，裕隆幾乎壟斷台灣乘用車市場。1980年代吳舜文走上自主開發之路，第一、第二代飛羚車系的飛羚101、102等都獲得不錯的回響，然而第三代的飛羚車系－精兵，隨著台灣進口汽車市場開放，豐田、本田、福特等國際品牌紛紛進軍台灣，裕隆的優勢不再。

進入2008年，裕隆自創品牌「納智捷」，在2009年問世卻虧損連連，加上近年旗下產險公司防疫險理賠龐大，曾造成巨額損失。2019年裕隆合併虧損高達244.65億元，甚至被迫大幅減資36.4%以彌補虧損，當時裕隆股價長期低迷，快變成「存骨」。然而，到了2018年底嚴陳莉蓮接任董事長後推動改革，引進戰略合作加速轉型電動車。裕隆與鴻海在2020年合資成立「鴻華先進」，利用鴻海科技加裕隆汽車研發實力，短短兩年讓納智捷成功跨入新能源車市場，裕隆才再次谷底翻身。

在「對等關稅」初期，裕隆因率先表態而成為輿論焦點。當時裕隆公開表示，若政府調降進口車關稅、或放寬貨物稅，將對本土整車製造與零件供應鏈造成衝擊，因此呼籲政策應「優先檢討貨物稅，而非先砍關稅」。這番說法隨即在網路上掀起討論，不少網友甚至再次以「扶不起的阿斗」形容裕隆，認為本土車廠是在怕競爭、反對開放。對此裕隆也澄清，立場並非為了保護個別企業，而是提醒若美國祭出對等關稅，影響將不是某一家公司，而是整條在地汽車產業鏈的就業與生態系。由於這番表態涉及「本土產業保護vs.市場開放」的敏感議題，裕隆意外捲入關稅風波之中，成為今年許多人討論的企業之一。

然而近十年來現金殖利率僅約2.7%，明顯低於台股平均約3.8%。此外，裕隆汽車在2003年分割成立裕隆日產汽車（簡稱裕日車2227），近十二年股價從高點449元，一路下滑55元左右，本業汽車銷售市占逐年萎縮，使許多偏好老牌定存股的投資人感到失望。

台達電（2308）：隨AI發展業績爆發，躍升第三大權值股

台達電堪稱老牌存股中最令人驚豔的「長青樹」。公司成立於1975年，1988年在台股上市。台達電專注於交換式電源供應器等電子零組件，多年來穩居全球龍頭。在2000年左右，台達電股價曾經跌到31.1元，但隨著公司不斷成長，股價緩步走高，2025年更在AI伺服器商機帶動下，半年內從275元狂飆至千元以上，市值突破2兆，超越聯發科，目前穩居台股第三大權值。

更難能可貴的是，台達電財務體質極度穩健，從1984年起連續配息從未中斷；長達42年的連續配息，公司亦積極布局AI伺服器、電動車與5G節能方案，成功從電子零組件轉型為電源與能源管理龍頭，如今更被稱為第二座「護國神山」。

近十年來現金殖利率約2.7%，因市場電源需求爆發，股價持續上漲，再本益比拉高之下，值利率也同步降低，然而觀察2020年以前，台達電值利率約3.9%，可說是老牌存股中屹立不搖、甚至華麗轉身的最佳典範。

統一（1216）：食品業霸主，穩健配息的長期績優生

統一企業是台灣家喻戶曉的食品飲料龍頭，也是存股族心目中的「定存級」標的。公司創立於1967年，以麵粉和飼料起家。1987年掛牌上市後，公司大舉擴張，從食品飲料到7-Eleven便利商店，再到購併家樂福、收購Yahoo台灣電子商務8成股權與入股PChome，打造台灣最強的零售帝國。

統一企業的特點是景氣好壞都能維持穩定獲利。即便遇到通膨推升成本，公司仍靠品牌力和通路優勢穩住獲利。2023年EPS僅3.02元，公司卻仍配息3.15元（配息率104%），公司歷年平均配息率。近20年來看，統一企業股價從不到15元，一路穩健攀升至最高點約92元，近十年殖利率也有3.93%，不僅賺了股息還賺了價差，且食品股抗跌又穩定，千張大戶持股長期超過85%，顯見長期資金的信任。

台塑（1301）：傳產巨頭風光不再，股價回到原點

台塑源起於1954年成立的福懋塑膠工業股份有限公司，並於1957年更名為台灣塑膠工業股份有限公司，1980年代風光無限，曾是台灣產業的代表，台塑股價在1988年一度衝到168元。但隨著全球石化競爭加劇、成長趨緩，台塑股價長期走弱。

2001年台塑跌至26.3元。其後雖受惠塑化產業的週期性，股價曾四度重回百元關卡，也讓許多投資人偏好週期性投資台塑四寶，然而隨著中國產能陸續開出，加上2023年兩岸經濟合作架構協議（ECFA）關稅優惠取消以及碳權費用開徵，在景氣疲弱之下，又再度下探台塑四寶直接從穩定老牌定存股變成套牢定存股，。2025年初股價跌至31.25元，幾乎回到20多年前位置。

雖然台塑近十年殖利率平均約4.2%，看似穩定，但股價2023年之後走弱，卻吃掉配息收益，對近十年才進場的投資人而言，台塑早已從昔日明星股，逐漸演變成「存骨」代表。不過，台塑也非全然停滯不前。2024年初公司成立「轉型開發專案組」，鎖定新產品、新事業開發、能源與數位化等三大轉型方向，並將重點放在電子與半導體、綠能環保以及醫療保健等具成長性的產業。

同時，台塑也啟動資產活化計畫，將老舊或閒置的傳統廠房轉型為觀光、養生等新用途。由於台塑深耕台灣數十年，握有大量土地資產，外界普遍期待若資產活化能有效落實，將有機會為公司注入新的獲利來源與想像空間。然而，轉型與資產活化都需要時間才能逐步發酵，短期內對獲利的貢獻仍有限。台塑近年千張大戶持股比例持續走低，也反映市場對其轉型成效的看法依舊相對保守。

台泥（1101）：昔日第一號權值，如今深陷價格競爭

台泥曾是台灣股市第一家股票上市公司，編號因此是1101，1990年股價達306元。然而基建榮景不再、水泥市場競爭激烈，台泥股價一路走弱，2001年跌到7元。

近年台泥積極透過併購能源事業、跨足儲能與綠能領域，並大舉發展海外市場。公司更在2024年宣布全面轉型為「集團控股公司」，朝多角化布局邁進，使得2024年營收成長至1546億元、年增約四成。然而水泥產業本身的削價競爭仍然激烈，使得台泥自2022年起獲利明顯下滑，股價至今已出現腰斬。

雖然政府後續對自越南進口的卜特蘭水泥及熟料課徵反傾銷稅，台泥對此表示肯定，但也坦言以目前公布的稅率，只能部分縮小進口品與國產水泥每噸約500至700元的價差。隨著碳有價制度逐步推動，台泥認為本地業者與進口品之間的不公平競爭將持續存在。此外，今年前三季累計稅後淨損達92億元，每股虧損1.28元，因旗下三元能源科技高雄電池廠發生重大火災，須一次性認列巨額損失，拖累整體獲利表現。

近十年來殖利率約4.1%，雖然表面上仍具有吸引力，但在本業獲利連年下滑、產業需求疲弱的情況下。對台泥而言，短期要在營運上看到明顯轉機仍不容易，與許多傳統老牌企業相同，最終也走上「資產活化」的道路。

葡萄王生技（1707）：直銷傳奇，曾經的一飛衝

葡萄王創立於 1969 年，以乳酸菌與健康飲品起家。1993 年成立直銷子公司「葡眾」，並於 1998 年正式轉型為多層次傳銷，這項布局後來成為公司爆發式成長的核心引擎，如今葡眾為台灣第二大直銷公司。

2001 年時，葡萄王股價一度跌至僅 3.93 元。其後除了大陸投資失利外，旗下葡萄王康貝特與保力達蠻牛的市場競爭，也使公司長達十年間陷入「雞蛋水餃股」的低迷期。不過，直銷事業逐漸擴張後，公司基本面開始好轉，EPS 自 2008 年的 1.26 元一路上升至 2017 年的 10.03 元，股價更在 2016 年攀上 282 元高點，成為那段時間知名的成長股代表。

然而好景不常，2016 年底爆發董事長家族內鬥與過期產品更改有效日期的醜聞，引發市場恐慌，股價急跌、市值蒸發逾 80 億元。事件平息後公司雖然恢復穩定，但營收開始出現衰退，股價也一路滑落至今日約 130 元區間。

近十年葡萄王平均殖利率約 3.8%，看似穩定，但因股價長期下跌，整體股息仍被價差侵蝕。不過隨著公司逐步調整體質，並以「品牌與研發、直銷、ODM」三大事業體重新布局，再加上其研發的植物新藥 GKAC 獲美國 FDA 核准進入第二期臨床試驗，市場對葡萄王重新燃起期待。如今跌至百元的股價，也讓公司重新具備一定的投資吸引力。