00918配息恐縮水，還可以存嗎？專家揭高股息ETF真相：「這樣做」賺贏0056、00713

近期，高股息ETF市場投下震撼彈！知名高股息ETF大華優利高填息30（00918）因「配發資本利得平準金」的業務缺失，遭金管會檢查局糾正，引發市場對「股利超配」現象的熱議。對此，財經專家陳重銘在其臉書專頁發文，不僅對金管會的約束行動「雙手雙腳贊成」，更直指這並非單一事件，而是「所有高股息ETF的共業」，呼籲投資人應導正觀念，以總報酬率作為衡量投資績效的真實標準。

「超配」是幻術？高股息ETF配息來源藏貓膩

陳重銘指出，市場上普遍存在一個疑問：「高股息ETF只要配息超過6%，就需要動用資本利得、平準金來充數。」這次00918事件後，他預期其配息金額肯定會縮水，同時，其他高股息ETF也將面臨相同標準的檢視，配息表現亦將受影響。他舉例，近期0056、00713等老牌高股息ETF的配息，其實也已經出現縮水情況。

他直言，國內高股息ETF市場競爭過於激烈，導致出現「一山還比一山高」的配息亂象，這並非好事。他強調，許多高配息其實是來自於本金。「成分股的配息不到6%，為何ETF可以給你10%？投信是自掏腰包嗎？還是拿你的錢來配給你呢？」陳重銘點出問題核心，認為這種「高配息只是幻術」，長期動用資本利得來美化配息，一旦資本利得用光，配息恐大幅縮水，反而會傷害到一直以為可以領高息的投資人。

金管會約束獲力挺：導正投資觀念，回歸「總報酬率」真諦

對於金管會這次出手約束，陳重銘表示高度贊同。他反駁了網路上「金管會管太多，投資人領息總好過被詐騙」的說法，認為這種觀點並未看清全貌。他強調，金管會此舉是藉由00918事件，「將高股息ETF的配息重回正軌，這是好事一件。」

陳重銘呼籲投資人，應藉此機會導正投資觀念，理解配息可能來自本金的道理。他強調，只有看「總報酬率」才是最真實、最能反映ETF實際績效的指標。

00918未來配息雖縮水，但「總報酬」表現仍亮眼

儘管00918往後的配息肯定會縮水，但陳重銘認為投資人不必因此停止存股。他以00918上市以來的報酬表現為例，指出其表現優於0056和00713。數據顯示，00918上市不到三年，總報酬率分別勝過0056達14%，勝過00713達18%，平均每年約贏得5%至6%。

陳重銘總結，00918的總報酬率明顯較高，意味著本金的成長速度更快，因此「當然就繼續存啊！」這也再次印證他所強調的「總報酬率才是王道」的投資哲學。

本文經授權改寫自陳重銘（原標題：00918出事了？「股利超配」遭金管會揪出，00918下次配息添變數！）

責任編輯／李伊晴 （相關報導： 今年以來最慘！「1類型ETF」大失血，15萬投資人集體逃難，未來還可以買嗎？專家給答案 ｜ 更多文章 ）