財政部的資金回流租稅大赦法令在15日上路，財政部預估．同時期望最多可吸引近1.8兆元的資金回流，成為台灣經濟的「活水」；能否成為有助經濟的活水還在其次，最重要的是千萬別成為社會、經濟的「禍水」。
這個「租稅大赦」法案是「境外資金匯回管理運用及課稅條例」，立法院在7月初正式通過，並在15日上路，財政部為此在五區國稅局成立海外資金匯回單一諮詢窗口，服務有意回台的業者，同時也要在各區國稅局也將召開座談會，向全球台商說明專法優勢。
簡單的說，這個法令訂定的目的就是「為引導境外資金回國投資」，原本匯回要課20%稅率的資金，在法案上路第1年匯回可享優惠稅率8%，第2年是10%優惠，匯回資金若進行實質投資，還可退回一半稅款，即實質稅率4%或5%。依照財政部的估算，實施此專法後2年內，最多可吸引1.78兆元資金回流，最少則是2666億元資金回流，財政部說吸引回流的資金活水，將引導到實質投資。
財政部的理想非常豐富吸引人，但現實可能較「骨感」，如果真能回流1.8兆元，幾乎現在就可肯定，這些資金大部份都不會投入實體投資，增加台灣的民間投資。
如果看主計總處的GDP（國內生產毛額）統計帳的數字，民間固定資本形成增加金額大概接近3兆元左右；以資產財型態來看，資本增加（投資）型態包括住宅房屋、非住宅房屋、其它營建工程、機器設備、智慧財產等多種項目；既然財政部說回流資金不讓其流入房地產炒房，要引導進實體投資─而一般理解的所謂實體投資是以製造業生產為主。所以其實一年製造業的民間投資金額平均大概在1.2-1.5兆元上下。
因此，可以想見，如果每年正常的1兆多元的投資，都要碰到那麼多的五缺等投資問題，驟然從海外匯回1.8兆元要進入實體投資，等於很短期內全台吸納投資的能量要倍增─支援的工業區土地、水電、勞工人力等等，全都要配合大幅增加，可能嗎？更別提經濟部說因貿易戰吸引台商回流投資成效已破5000億元，這些投資也要一起來搶資源。如果這些回流資金只是取代原有投資金額而非額外增加，坦白說，那意義也不大了，更非原來給予租稅優惠期待的「增加投資」的初衷。
因此，說租稅大赦引資金回流投入實體投資，從頭到尾就是一個晃子、甚至是一個謊言。因為，台灣過去十多年投資不振的原因，是缺乏好的投資機會、投資環境有疑慮等原因，與國內缺資金毫無關係，反而是銀行體系資金過剩，因此減稅引資金回流的意義不大。再者，即使真能引資金回來，盤點一下投資環境與資源也知道，難以消化吸收。
當這股期待中的「活水」無法進入實體投資時，就可能變「禍水」，政府有意無意之間已為這股「禍水」留下空間、安排好出路。依照境外資金專法，雖然法令規定設金融專戶、對用途監管等以防止資金去炒房，但法令也刻意留下一個大漏洞：「外匯存款專戶內存放達 5 年，屆滿 5 年後第 6 年得提取三分之一，第 7 年得再提取三分之一，第 8 年得全部提取。」
這個意思就是資金回流後不想作實體投資、或是找不到適當的投資機會，不要緊，忍耐幾年即可逐年解禁，到第8年就海闊天空、炒股炒房兩相宜，活水馬上變禍水。 （相關報導： 風評：租稅大赦回流資金1兆，5年後迎房市大漲 ｜ 更多文章 ）
馬政府時就曾調降遺贈稅率，理由也是說引導資金回台投資，但國內沒好的投資機會，最後資金全跑去炒房，對經濟與社會造成嚴重傷害。而當年吸引回流的資金大概是1兆元左右；這次如果真如財政部預估引回1.8兆元，又無法在實體投資領域消化這些資金，那台灣就等著再次迎來房市大漲、年輕人更難有立錐之地的惡果。政府應戒之、慎之，至少要防止回流資金變禍水！
