台積電法說先蹲後跳？學者曝法人盤算、布局心法　3750元目標價「這時」達標？

台股何時衝破5萬點，目前持續卡關，12日國慶連假後恢復交易後，加權指數開低震盪，早盤一度重挫逾500點，最終午盤後一度翻紅，終場下跌11.48點，守住4萬9000點；其中，晶圓代工龍頭台積電（2330）終場收在2540元，下跌10元。另一方面，台積電將在15日舉行第三季法說會，總體經濟學家吳嘉隆近日在臉書以「台積電的前景可能比目前預料的還要好」為題指出，在長期上升趨勢當中，難免會有疑慮冒出來，關鍵是台灣一直在風險之中成長，在壓力之下優雅，「一直都是這樣的」！

吳嘉隆在臉書盤點，近來台積電傳出要在德州設立第二個半導體園區，且規模大於亞利桑那，特斯拉創辦人馬斯克（Elon Musk）對於合作等傳聞出面否認，顯示雙方仍在談；此外，台積電法說會在即，值得注意的是，雖近來幾次法說會表現皆是超乎預期，前景或財測也都不錯，但股價常是「先跌再說」，但通常下跌是短暫的，隨後會反彈上來，之後又創新高。他分析，這可能是台積電的前景好超乎預期，因此大戶或法人為了建倉或補倉，傾向於壓低進貨，待進貨後才開始拉抬。

吳嘉隆指出，綜合來看，台積電確實是AI產業革命的領頭羊，另一個則是輝達，在AI的應用與需求持續增加下，台積電的成長空間仍不斷浮現，如今並非景氣循環，而是產業革命，基本面的發展就是會不斷出現，新技術出現新的應用空間。他舉例說明，如未來會發現，原來AI革命會帶來包括低軌衛星在內等下一代6G通訊的需求爆發，屆時，台積電的訂單也就隨之展開了！（延伸閱讀： 蘇姿丰加碼，台股5萬點再等等？AMD預訂未來5年產能，誰是AI護城河受惠股？）

吳嘉隆表示，這也表示，台積電的獲利預期會不斷上修，原本今年的EPS預期是$100，現在可能上修至約115、明年或許會看到150，若維持25倍的本益比，換算後等於3750 ，或許就會變成2027年的目標價了。他總結，隨著新廠擴建，台積電不斷推升獲利能力，或者本益比也會跟著上修，而在長期上升趨勢當中，難免會產生疑慮，股價因此短暫拉回，但最終又會回到上升趨勢。文末，他建議，應用中長期視野、用產業革命的角度來看台積電、台股大盤，而這同時也等於看台灣的前景！

更多風傳媒獨家內幕：

‧ 高股息越領越心虛？台股5萬點前「資產體檢4件事」　內行示警：退休金別被通膨吃了

‧ 蘇姿丰加碼，台股5萬點再等等？AMD預訂未來5年產能，誰是AI護城河受惠股？ （相關報導： 4.3萬股東股票淪壁紙！台灣這大廠11月下市　「股價血洗97%」財損怎麼算？ ｜ 更多文章 ）

‧ 4.3萬股東股票淪壁紙！台灣這大廠11月下市　「股價血洗97%」財損怎麼算？