曾經的半導體霸主英特爾（Intel）正迎來一場攸關存亡的關鍵救援。日本科技投資巨擘軟銀集團（SoftBank Group）19日宣布，將對陷入困境的英特爾進行20億美元（約合新台幣640億元）的股權投資。這筆「救命錢」不僅是對英特爾轉型努力的關鍵信任票，更與此同時傳出川普政府可能直接入股10%的「國家級救援」計畫，形成公私部門聯手力挽狂瀾的罕見局面。
孫正義金援英特爾的消息一出，英特爾股價在盤後交易中聞訊飆漲超過5.6%，軟銀在東京的股價則在隔日重挫超過5%，顯示投資人對這筆交易的看法呈現兩極。
「世紀豪賭」或「政治獻金」？
根據雙方聲明，軟銀將以每股23美元的價格，收購英特爾新發行的普通股。此價格相較於英特爾週一23.66美元的收盤價略有折讓。這筆交易將使軟銀持有英特爾近2%的股權，一躍成為其第六大股東。
軟銀創辦人兼執行長孫正義在聲明中表示：「這項戰略投資反映了我們的信念，即先進半導體製造與供應將在美國進一步擴大，而英特爾將在其中扮演關鍵角色。」
然而分析師們普遍認為，這筆投資背後的動機遠比表面上複雜。Asymmetric Advisors的日本股票策略師阿米爾·安瓦爾扎德（Amir Anvarzadeh）直言：「軟銀的投資有幫助，但這並非能真正改變英特爾困境的關鍵。這更像是為了維持孫正義與川普之間的良好關係。」
這種「政治動機論」並非空穴來風。就在上週，英特爾新任執行長陳立武（Lip-Bu Tan）才剛與川普在白宮會面。而更早之前，川普曾因陳立武與中國企業的關係直接要求他辭職。此外，日本政府上月才承諾作為美日貿易協議的一部分，將對美投資5500億美元。儘管日本政府消息人士稱，此次英特爾投資案目前不屬於該計畫，但其時機點仍引發外界諸多聯想。
對孫正義而言，這筆投資也是其龐大AI佈局的一環。儘管軟銀旗下擁有晶片設計巨頭安謀（Arm），並對輝達（Nvidia）和台積電（TSMC）有所投資，但其自身主導的「星際之門」（Stargate）5000億美元資料中心計畫，以及「伊邪那岐」（Izanagi）晶片設計專案進展均不如預期。投資英特爾，無疑是為其AI帝國增添一枚關鍵棋子。
昔日霸主落難：英特爾面臨的「三殺」困境
這筆來自外部的巨額注資，凸顯了英特爾正深陷數十年來最嚴峻的經營危機。英特爾在2024年錄得188億美元的天價虧損，這也是英特爾自1986年以來的首次損失，今年第二季淨虧損也達29億美元，公司股價自去年初以來更暴跌超過50%。這家一度象徵美國科技實力的公司，目前正面臨多重挑戰：
核心市場失守——在英特爾傳統強項個人電腦（PC）與伺服器晶片市場，已遭到競爭對手超微（AMD）蠶食市佔率。
晶圓代工失利—— 英特爾雄心勃勃、耗資巨大的晶圓代工（Foundry）業務，始終未能起飛，無法與產業龍頭台積電相抗衡。
錯失AI浪潮——在當前最火熱的人工智慧晶片領域，英特爾幾乎沒有立足之地，只能眼睜睜看著輝達獨霸市場。
今年三月臨危受命接任執行長的晶片行業資深人士陳立武，正試圖力挽狂瀾。他曾是軟銀董事會成員，與孫正義私交甚篤。陳立武在聲明中也感謝孫正義「透過這項投資對英特爾所展現的信心」。
「川普牌」發威？美國政府擬入股10%
比軟銀投資更具震撼力的，是來自美國政府的潛在干預。根據《彭博新聞》與《華爾街日報》引述知情人士的報導，川普政府官員正在深入討論，由政府直接收購英特爾約10%的股份，以振興這家指標性企業並鞏固美國本土的半導體製造能力。 （相關報導： 一支來自敵軍口袋的手機，竟開啟二戰後最大換俘通道！《華爾街日報》揭密：俄烏如何打造上萬戰俘交換網 ｜ 更多文章 ）
據悉，其中一個正在考慮的方案，是將英特爾根據2022年《晶片與科學法》（CHIPS Act）所應獲得的部分補助款，直接轉換為公司股權。美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）認為，這可能是保護納稅人利益的同時，為公司提供支持的最佳方式，此舉也被視為川普親自介入民營企業運作的又一例證。有美國政府官員認為，英特爾同時具備晶片設計與製造能力，是美國最有潛力挑戰台積電霸主地位的公司。
