投資AI主旋律未變，法人建議若遇市場修正長線布局這類資產
法人認為，AI長期發展趨勢並未改變，在市場短期修正下，可透過科技多重資產策略中長期布局。（顏麟宇攝）
美國聯準會（Fed）放緩降息步調、DeepSeek橫空出世以及川普關稅政策攪亂股市一池春水，美國10年期公債殖利率維持高檔震盪，使得債劵和REITs表現承壓。法人認為，受惠於美國生產力提高、通膨仍處下降趨勢、總體經濟和企業獲利成長持穩，AI長期發展趨勢並未改變，在市場短期修正下，可透過科技多重資產策略中長期布局。
柏瑞投信指出，Fed此次暫停降息，主要考量經濟仍保持強勁的情況下不急於調整政策，等到通膨出現實質進展或就業市場疲軟，才會考慮進一步降息。
此外，川普貿易政策可能導致通膨升溫壓力，但親商、能源政策與監管鬆綁可望產生部分抵銷力量。至於DeepSeek是否真能實際降低AI訓練成本、提高效能的爭議猶存，對於後續AI相關基礎建設以及服務供應商的影響仍然有待觀察。
強勁企業獲利成長支撐 持續看好科技股後市
隨著美國財報季陸續展開，市場焦點回歸企業基本面數據及產業展望。根據Factset在今年1月的預估，標普500指數企業2025年的獲利成長為14.8%，將高於2024年的9.4%。其中，科技產業受惠於AI題材與監管鬆綁政策的支持，預計2025年獲利增長可達22.9%，仍是表現最強勁的類股，後續營運展望持續受到市場期待。
柏瑞科技多重資產基金經理人邱紹驊表示，觀察2025年各產業的EPS預估成長率，科技類股未來的年增率仍超越大盤，顯示科技產業依舊是今年投資的主旋律。至於營運展望好轉的科技REITs，與信用狀況穩健的科技債劵，都是利率敏感性資產，短期表現雖受到壓抑，但從中長期評價面來看仍具投資機會。
科技REITs評價面合理 浮現長期投資契機
邱紹驊分析，AI的發展範疇實際上不僅止於晶片技術，還包括基礎設施的建設和軟體公司的創新，這些領域的進步也能為AI提供廣闊的成長空間。AI要能夠獲得良好進展，背後的基礎建設像是資料中心、物流倉儲和通信電塔等科技REITs，更是不可或缺。
邱紹驊指出，進一步觀察REITs市場在過去10年經歷重大轉變，不再由辦公室和零售等傳統產業主導，而是由科技REITs如工業（包含物流倉儲）、資料中心等佔據主導地位。隨著5G網路加速布建、數據儲存需求大增，預期未來10年將持續推動相關產業的成長。外資券商Morgan Stanley去年12月預估，2025年的通信電塔、資料中心的租金成長幅度，將高於商辦或飯店等傳統的REITs，預料將帶動科技REITs長線營運展望。
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風評：韓國瑜翻得出賴清德的手掌心嗎？朝野喧鬧一整年，賴清德總統啟動憲法的「總統院際調解權」，將於今日邀集五院共商「國政」，從正面看，這是賴清德終於正視「國家元首」領導國政順暢推進的責任，但從反面看，却不能不懷疑，這樣的「儀式性會商」，能獲致什麼具體結論，有效化解當前僵局？
吳統雄觀點：策馬橫川，臺灣騎士何在？川普和馬斯克都是天方夜譚式人物，同時在現實中出現；他們也都是性急之人，上任以來日日放火，照亮了川普是個「選舉與治理分開」的人。當前，馬斯克是實現川普政策的核心，他早已表達過：對臺灣有利、對美國有利、也因此對大陸有利的思維。
楊聰榮觀點：注意川普對盟邦的做法川普政府的政策與過去的美國政府有著明顯不同，特別是在對待盟邦的方式上。傳統上，美國的對外政策強調維持與盟國的穩定合作關係，但川普則更傾向於透過強硬手段來達成其戰略目標。這種作法不僅適用於競爭對手，也同樣適用於美國的盟友，如加拿大與臺灣。川普經常被認為是一個語出驚人的政治人物，他的言論往往超出一般人的理解範圍，甚至顯得荒謬。然而，如果仔細分析他的行為模式，就會發現他的政策其實有其內在邏輯，並非全然即興發揮，而是經過精心計算的策略。問題不在於川普是否「超前」，而是外界是否能夠跟上他的節奏，並理解他的真正意圖。川普曾表示，將對加拿大與墨西哥加徵25%的關稅，直到這些國家加強邊界安全管理，防止非法移民與毒品流入美國。這顯示了川普如何將關稅作為一種談判工具，不僅用來調整貿易失衡，也用來推動美國的外交與安全利益。在與加拿大的互動中，川普甚至提議將加拿大變成美國的「第51州」。這一提議表面上看來荒誕，甚至讓人懷疑川普是否有擴張美國領土的野心。更值得注意的是，這樣的發言本身已經產生了強烈的政治影響。川普以輕鬆的語氣，當面羞辱加拿大總理杜魯道，稱他為「第51州的州長」，這無疑是一種公開的政治壓力手段。許多人起初認為，川普的關稅政策是為了解決非法移民與毒品問題，後來又以為他可能有領土擴張的野心。但現在看來，真正的重點或許在於逼迫杜魯道下台。事實上，杜魯道後來的政治處境確實變得艱難，最終選擇不再競選連任。如果川普的真正目標是要影響加拿大的政局，那麼他確實成功了。杜魯道是一位左派政治人物，強調自由主義與政治正確，而川普則是右派，致力於推動保守主義的回歸。川普厭惡政治正確的文化，並視其為左派思維的象徵，因此他不僅要與中共對抗，也要在民主陣營內部清除左派勢力。加拿大的杜魯道成為了他的第一個目標。與此同時，川普對待其他右派領袖則是完全不同的態度。例如他在佛羅里達的海湖莊園熱情接待義大利總理梅洛尼（GiorgiaMeloni），因為她是一位右派領袖。而對於英國工黨政府，川普則表現出冷淡的態度。馬斯克也在社交媒體上公開支持德國的極右政黨「另類選擇黨」（AfD），這與川普的全球保守主義運動相呼應。川普沒有選擇接見走親中路線的日本首相石破茂，卻會見了已故前首相安倍晉三的遺孀安倍昭惠，這也可能暗示著川普希望日本延續安倍的保守主義政策。這顯示出，川普的全球戰略不僅是「民主vs.專制」的對決，更是在民主國家內部進行「左派vs.右派」的對抗。他的目標是重塑民主陣營，使其回歸保守主義價值觀，而非讓左派勢力主導國際秩序。川普的政治偶像是前美國總統雷根（RonaldReagan）。雷根是共和黨的代表性人物，堅持保守主義，成功對抗蘇聯，並推動美國在冷戰中的勝利。雷根敢於挑戰蘇聯，而川普則敢於對抗中共，兩者的策略在本質上如出一轍。但川普的目標不僅是「反共」，而是要用保守主義的價值觀來改變世界。他不僅想要讓美國再次偉大（MakeAmericaGreatAgain），更希望讓整個世界回歸他認為「正確」的道路。他認為，極端左派政策對社會造成了破壞，因此他要透過全球性的政治運動來糾正這些錯誤，並將一個更保守、更穩定的世界交給下一代。對臺灣來說，與美國的外交不應該僅限於地緣政治、半導體產業、機器人技術或能源供應，而應該深入理解美國內部的價值觀競爭。過去，臺灣的外交戰略較偏向於與民主黨合作，強調自由主義價值，但川普的回歸意味著，臺灣也應該開始擁抱保守主義，並強化與共和黨的外交關係。如果臺灣希望獲得川普政府的強力支持，那麼不僅要談安全合作，還應該展示出對保守主義價值觀的認同。臺灣的對外政策需要調整，不能只依賴傳統的自由主義外交，而是要學會在美國的兩黨政治中取得平衡，並在必要時轉向更符合共和黨利益的策略。川普的外交戰略與傳統不同，他以談判與施壓為手段，不僅對敵對國家施壓，對盟友亦然。他不僅關注地緣政治，也試圖改變民主陣營內部的意識形態。加拿大的杜魯道已經成為他戰略調整的犧牲品，臺灣必須從中吸取教訓，及早做好準備。臺灣若要適應川普的世界觀，就必須深入理解他的邏輯，學習如何在共和黨主導的國際秩序下保持自己的戰略地位。這意味著，臺灣不僅要強化軍事與經濟實力，還要在國際輿論與價值觀層面上，展現自己與美國保守派的共同立場。這將是臺灣未來外交戰略的關鍵挑戰，也是確保自身安全與國際支持的必要步驟。
謝志誠觀點：可以反對四接，但別誤導社會大眾環境部於7日召開「第三期溫室氣體階段管制目標公聽會」，多個環團集結於環境部前疾呼「減排要有真行動，協和除役轉再生」，並指控「協和電廠更新改建計畫（含第四天然氣接收站）改建成燃氣電廠後溫室氣體年排放量增加623萬噸，將近現況3倍，碳排不減反增。」環團指稱，目前低度運轉的協和電廠、近年碳排平均年排放211萬噸，改建成燃氣電廠後溫室氣體年排放量增加623萬噸，將近現況3倍，碳排不減反增。
本田善彥觀點：「延安文藝座談會講話」精神的陰魂不散 文化部長李遠在預算被刪減後，一度引述在日籍側翼言中之「破蛋說」，還哽咽說臺灣文化主體性的「胚胎」在此關鍵時期被「下毒手」云云。看了這一段，我有點驚訝，難道少了些官方預算，所謂「臺灣文化」的主體性無法撐住？「文化」底子那麽薄弱，可見的那些叫做「文化」什麼的内容，八九不離十不接地氣，只是為配合政治宣傳的目的而搞出來的「人造肉」般之内容。少了這種沒有實際文化生命力的内容，對實際社會其實沒有任何影響。
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