華爾街日報》馬斯克收購決策髮夾彎，能讓推特「起死回生」嗎？

馬斯克（Elon Musk）與Twitter Inc. （TWTR）的糾纏事件又發生了令人瞠目的變化，馬斯克準備收回之前的話，重拾對Twitter的收購。他最好期待如此作為能發揮起死回生的作用。

馬斯克與Twitter之間的痛苦紛爭已持續了數月，距離這起訴訟案的開庭審理僅有幾天了，值此之際，馬斯克在周一提交的一份文件中同意按照每股54.20美元的初始報價收購Twitter。馬斯克曾暗示Twitter是一個垂死的平台。截至周二收盤，Twitter股價飆升了22%，而在這之前，若從4月25日這筆收購交易首次宣告於眾算起的話，Twitter股價較收購報價平均下跌了24%。

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馬斯克曾經在他愛用的Twitter平台上口無遮攔地大肆批評這家社交媒體網絡的創新速度和發展方向，可他現在作出了這種看似極為突然的轉變，此舉相當於他令人詫異地屈服於現狀。出於目前還不為人所知的原因，馬斯克不僅將擁有這個在過去幾個月裡一直被他嘲笑的、據稱充斥了機器人帳賬號的社媒平台，他還將為此交易支付溢價。

馬斯克提出初始報價的時機不佳，趕上了線上廣告市場的急劇走疲：自他宣布收購Twitter以來，Google（Google）、Facebook和Snapchat的母公司股價已平均下跌了34%。如果Twitter股價從馬斯克表示出對該公司的收購興趣之前就跟蹤納斯達克綜合指數，那麼Twitter目前的股價應會在30美元左右，比馬斯克的報價低了45%。

「Twitter走向死亡了嗎？」馬斯克4月份發推文稱。恰恰相反，皮尤研究中心（Pew Research）最近的數據顯示，雖然只有不到四分之一的美國成年人自稱使用Twitter，但近70%的美國記者說他們嚴重依賴Twitter來完成工作。無論是好是壞，Twitter都是美國人用來爆料的平台。事實上，馬斯克選擇在Twitter上如此發問本身就表明，至少作為一項公共產品，馬斯克知道Twitter方興未艾；他在這個平台上擁有1億多粉絲。在那之後，馬斯克曾暗示，如果成功拿下該公司，Twitter用戶可能會在5-10年內突破10億。

不過，正如Twitter首席執行官Parag Agrawal在一段令人欽佩的冷靜文字中指出的那樣，這條推文對Twitter業務沒有任何好處——尤其當這條推文來自一個當時正談判加入該公司董事會的人時。最近的法庭文件披露了上述文字內容。對於一個已經落後於其社交網路絡同行的廣告平台來說，自馬斯克介入後，情況可以說是越來越糟。

第二季度，Google、Facebook、亞馬遜公司（Amazon.com Inc., AMZN）、Twitter、Snapchat和Pinterest Inc. （PINS）的線上在線廣告總計同比僅成增長8%，意味著在短短六個月內下降了20個百分點。Twitter及其社交媒體同行Snap Inc. （SNAP）和Meta Platforms Inc. （META）等已暫停招聘，同時收入增長減弱，因為經濟衰退壓力對全球在線廣告業務的打擊尤其嚴重。

但質疑Twitter用戶基礎的真實規模，同時挑起內部紛爭，並提出在一個已有爭議的平台上解除用戶禁令，這不可能是打動廣告客戶的做法。很明顯，即便是在爭議紛紛的中期中選舉季之前，馬斯克似乎也不在乎招災惹禍：就在他反悔並決定收購Twitter的一天之前，他自己發表一連串關於俄烏戰爭的有爭議推文，這些推文引起烏克蘭領導人的尖銳批評和俄羅斯方面的積極反響。 （相關報導： 《華爾街日報》推薦書單：12個值得投資的商業故事 ｜ 更多文章 ）

如果馬斯克認為他買的是一個殭屍，那他最好寄望於這是一部驚悚片。雖然財務狀況不為公眾所知，但作為未上市公司的Twitter將需要證明是一個賺錢的業務，只要能覆蓋馬斯克拉到的重大財務支持。所以，如果馬斯克最終完成交易（鑑於他的以往情況，能否完成交易仍不確定），這位世界首富很快就會發現，買下世界上最響亮的擴音器容易，而把它玩轉要難得多。