擁3S利器有效守護資產,提前買回高收益債券超搶手

2020-10-15 13:58

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第四季金融市場面臨美國總統大選、肺炎疫情蔓延等黑天鵝紛擾,加上資產價格普遍漲多,市場震盪將加遽。(美聯社)

第四季金融市場面臨美國總統大選、肺炎疫情蔓延等黑天鵝紛擾,加上資產價格普遍漲多,市場震盪將加遽。(美聯社)

在產品種類五花八門的債市環境中,台新投信表示,提前買回高收益債券擁有「策略期限收益」(Strategy Yield)、「高穩定」(Stable Return)、「強打擊率」(Strong Hit Rate)獨特3S利器,能有效守護投資人的資產。

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此外,受到疫情影響,許多高收益債券發行者考量在不確定性的環境,將債券提前買回,以確保公司現金流足以因應,使得2020年提前買回債券成為搶手貨,2020年截至7月31日,按面額計算已有44%債券被提前買回,較2019年占比僅15%呈倍數成長。

台新策略優選總回報高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人尹晟龢表示,債券被提前買回,常起因於發行公司有其他資金來源,主要有以下六種情況:一、獲得其他新的資金來源;二、公司有股票上市的計畫;三、依債券條款要求,公司出售設備資產而取得的資金先還債而提前買回;四、債券條款限制再舉債,因此當公司再舉債時,需提前買回舊的債務;五、公司調整債券結構,因應不佳的總體環境;六、再融資成本較低而借新還舊。

提前買回高收債搶手,今年占比攀升
提前買回高收債搶手,今年占比攀升

目前全球高收益債券市場平均每年約19%到期或提前買回,而提前買回策略運用,每年有近50%的債券被提前買回,遠優於全體市場。

尹晟龢表示,第四季金融市場面臨美國總統大選、肺炎疫情蔓延、中美貿易戰等黑天鵝紛擾,加上資產價格普遍漲多,市場震盪將加遽;因此,投資策略需更重視資產的收益及穩定性。

提前買回全球高收益債券,可獲得較高的債券殖利率,但因著重布局於有機會被提前買回的標的,能有效縮短整體投資組合的存續期間,避開價格波動和違約風險。因此,承擔違約風險及不確定風險較低,可達到低波動、長期報酬相對穩健的效益,為第四季動盪市場下不可或缺的理財法寶。

 

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