他用30年證明:一定要高低點買賣才有賺?錯!幾乎沒差啦

2020-05-15 10:50

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傳奇交易人彼得‧林區研究發現,高低點的買進時機對於報酬率影響根本不大。(資料圖/nqylirus@淘圖網)

傳奇交易人彼得‧林區研究發現,高低點的買進時機對於報酬率影響根本不大。(資料圖/nqylirus@淘圖網)

「你應該知道的是:預測市場的短期波動並沒有顯著效果,只要公司實力雄厚,最終它將獲得更多收入,而該股票自然會隨之升值。」

傳奇交易人彼得‧林區(Peter Lynch)對擇時交易的研究,曾對於選擇買進時機是否有用做過研究,他計算1965年至1995年這三十年間每年定期投資,他發現長期投資的情況下,差異居然不大。

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他計算1965年至1995年這三十年間每年定期投資,在每年最低點以及最高點都買進的報酬率如下:

1. 三十年間,每年都買在最低點:11.7%

2. 三十年間,每年都買在最高點:10.6%

林區最後相信,並不值得嘗試去預測市場短期的波動,如果公司體質強壯,自然會賺進更多的獲利,最終將反映在公司的價值上。

林區曾經進行過一項研究,觀察進場時機對於獲利結果是否會造成影響。根據研究統計,如果一名投資者於1965年至1995年期間,每年都在股價高點時固定投資1,000美元,他最後會得到的複合報酬率為10.6%。 相反地,如果都在低點時投資的話,最後的複合報酬率則將為11.7%。在這段史上最不景氣的30年中,兩邊的年回報率其實僅相差1.1%而已。因此林區認為,預測市場的短期波動並沒有顯著效果,只要公司實力雄厚,最終它將獲得更多收入,而該股票自然會隨之升值。 透過化繁為簡,林區得以將精力集中於最重要的任務,那就是尋找優秀的公司。

傳奇交易人彼得‧林區(Peter Lynch)對擇時交易的研究論點。(圖片截自蔡至誠。PG財經筆記)
傳奇交易人彼得‧林區(Peter Lynch)對擇時交易的研究論點。(圖片截自蔡至誠。PG財經筆記)

傳奇交易人彼得‧林區(Peter Lynch)生於1944年1月19日,畢業於美國賓州大學華頓商學院。

1966年進入美國富達公司工作,1990年自第一線的基金經理人職位退下後,擔任富達管理暨研究公司副董事長及富達基金托管人董事。現居波士頓。

作者/蔡至誠。PG財經筆記

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