國泰金控賣一塊地，吹皺房市一池春水，大家又在問：是不是看衰房市？房市泡沫要破了嗎？
國泰成為房市指標來自一個神話─1987年（民國76年）時，在那個十信事件後、百業蕭條、房地產低迷、製造業外移，忠孝東路、敦化南路的房價只有一坪10萬元的年代，國泰人壽突然出手，以每坪90萬元的天價，標下台北市南京東路華航旁的土地，震驚房市。接著就是房市大漲，短短3年內上漲2.4倍，最後引發無殼蝸牛夜宿忠孝東路活動。
國泰眼光的神準、出手的辛辣，讓人印象深刻。爾後所有談台灣土地與房價飆漲者，必提國泰此事─甚至許多時候，把那波房價飆漲歸罪於國泰的哄抬。不過，這是有點對國泰「過譽」了，真正的原因是台幣升值、資金泛濫、景氣循環週期等因素，造就當年的房市飆漲。國泰只是看準趨勢出手，率先點燃這把火；要以一家公司之力，把台灣房市哄抬3倍，任誰都作不到。
但不論如何，國泰對房市的「作為與不作為」，都成為房市動態指標之一了。2003年、2007年、2011年，國泰都曾出手標下大片土地，也都讓房市「安心」的認為「多頭不死」，也因此國泰這次賣地會再次引起業界關注。
不過，該注意的是，國泰賣的地是在高雄仁武區，可不是房價最高、泡沫最嚴重的台北都會區土地。看衰高雄仁武的房地產前景，大概也合常理吧。後續該看的是國泰及其它大型保險業者，如何在北都房市伸展手腳。
至於說北都房市泡沫化與否，用學界常用的幾個指標看，殆無疑義。例如：房價所得比，一般以3-6倍為標準，超過就是泡沫化，但全台此數字12.4倍，台北市更達13.5倍。再如房貸支出占家庭所得比，超過3成算泡沫，但台北是48.2%。。至於空屋率則以超過10%為標準，全台空屋率是10.63%，空屋數量150萬戶。
不過，任何資產泡沫化產生後，往往要相當時日後─有時甚至數年─才會破滅，也只有破滅後回頭檢視，才可能論斷確認泡沫何時產生。美國的房市泡沫、次貸風暴產生後3、4年才破滅，日本泡沫持續5年，西班牙房市從2000年起漲，2008年後泡沫破滅…..。
因此，台灣的房價，縱然已高到所有人都受不了，官學界都高喊泡沫化了，但在低利當道、資金泛濫的時代，仍撐在高點。只有在央行開始升息、貨幣轉向趨緊後，才可能刺破這個泡沫。美國啟動QE（量化寬鬆）退場是一個訊號，但從退場到升息仍有一段時間，台灣的升息又會在美國之後。
因此，寄望房市泡沫破滅者仍有一段時間要等哩，而且，要期望不要有其它政策的干擾─例如大幅開放陸資來台投資房地產，這會讓泡沫繼續撐到天長地久而不再成為一個泡沫。以台灣過去的歷史看，即使泡沫破滅，下修幅度有其限度，而且，越是菁華區，房價的僵固性越嚴重，升斗小民還是悲哀啊！
