呂紹煒專欄:租稅大赦為投資?騙你的啦!

2019-07-17 06:20

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政府說租稅大赦以吸引資金回流為投資?騙你的啦!(圖/pixabay)

政府說租稅大赦以吸引資金回流為投資?騙你的啦!(圖/pixabay)

上周立法院三讀通過租稅大赦條例,理由說是為帶動國內投資,值得給他們租稅大赦。不過,不要那麼純真,那是騙你的啦,真正的目的就是幫企業與富人減稅。

最優惠條件稅率可砍半再砍半

這個「租稅大赦」的法案,是蔡政府新訂的法案,正式的名稱是「境外資金匯回管理運用及課稅條例」,訂定的目的說是「為引導境外資金回國投資」,法案上路第1年匯回資金可享優惠稅率8%,第2年是10%優惠,匯回資金若進行實質投資,還可退回一半稅款,即實質稅率4%或5%。

那麼原來的稅率是多少呢?20%。因此第1年匯回的優惠稅率8%與第2年匯回的10%稅率,等於是原有稅率的一半;如果資金回來且有實際投資,稅率甚至可再腰斬一次:降到4%或5%。以稅率優惠的觀點看,當年扁政府為了支撐房市,提出的稅率優惠,也不過是「土增稅減半徵收」罷了,因此這次對回流資金的獎勵優惠程度當然算是非常高─白話文講就是「非常補」。

受惠者無例外的是企業與富人

但問題是,那些人會「非常補」?這個政策的「受益人」非常明確:海外有投資的台商與個人。一般升斗小民即使有「海外投資、所得」也不會受惠,因為海外所得加計其它所得的扣除額有600多萬元,一般人達不到這個海外所得會被課稅的標準;會達到海外所得要被課稅(20%稅率)因而可受惠此租稅大赦者,當然不是一般人。

再用白話文說,受惠資金回流租稅大赦者,就是企業與富人!

依照官方說法,要訂此法令是為了引導資金回台作實體投資,進而帶動國內產業與經濟、增加就業機會,因此最後結果是台灣經濟與全民都受惠,給優惠是應該。至於外界最擔心會發生如馬政府時期的「降遺贈稅率」後,造成回流資金都去炒房、炒股的後遺症,法令中已有防止資金流入投機的條款,因此不會發生類似情況。

這個世界的運作不會如官方所講的那麼美好,我們可以一步步拆解這套完美說詞下的真相。

實證研究低稅率引資金回流對投資幫助小

透過租稅大赦回流的資金可帶動實體投資?根據國內外實證研究,答案是:不會,有也是效果小。美國2004年推動過一次租稅大赦,回流3000億美元,但5年後研究發現,效果不佳,大部份回流資金以庫藏股或發放股利方式把資金還給股東,甚至匯回資金最多的15家企業中,有10家還在此之後裁員。

川普上台後的稅改也有租稅大赦,對企業匯回海外盈餘提供優惠稅率,現金匯回稅率從35%降至一次性的15.5%;其他非現金資產稅率8%。美國商務部統計2017年匯回1,551億美元,2018年匯回6,650億美元,結果這些錢大部份都被企業拿去買庫藏股(提高股價的方式)、增加股利發放、給員工發紅利,只有蘋果是明確增加投資、創造就業崗位的企業。一份調查就指出,84%的公司不因降稅率而增加投資。

因此,對匯回資金給予租稅大赦,得到的實體投資效果可說微乎其微;央行去年就有一份報告,指租稅大赦效果不佳、宜審慎為之。

不投資6年後資金還是解禁,房市有活水

再者,蔡政府這份租稅大赦法令,表面上面面俱到、考慮到引導資金去投資、同時防止炒房炒股,但實際上,全部都是作個樣子,騙你的。雖然法令規定設金融專戶、對用途監管等,但該注意的是這個規定:「外匯存款專戶內存放達 5 年,屆滿 5 年後第 6 年得提取 三分之一,第 7 年得再提取三分之一,第 8 年得全部提取。」

意思就是第1年匯回資金享受8%優惠稅率後,可以任何事都不作,就等解禁那天來臨。即使沒有進行實體投資,匯回第6年就有3分之1資金「取得自由」,第8年全部資金解禁可自由運用;至於匯回初的自由運用比例、金融投資比例,就更不在話下了。

因此政府說有防止炒房炒股條款,話沒錯但只說一半;某個角度而言,只是把炒房的資金能量延後發生罷了;如果依業界估計台商海外資金有5-10兆元,或是財政部估計租稅大赦一年最多可吸引9千億元資金回台,房市投機客可以開始算算應該是幾年後,房地產可得到大量資金「活水」、再次大漲走多頭。問題是房價再次大漲,值得高興嗎?

投資為虛、減稅為實

其實,如果蔡政府真是為增加實體投資而要引資回台,只要訂一條法令就可以:匯回投資的資金稅率降為10%(或8%、甚至更低)即可,根本不必搞複雜又難監控的資金專戶、用途限定等,當然,更不該給在享受優惠稅率後,即使未投資仍可在一定年限後(6-8年)解禁,從這個規定,其實就可看年投資為虛、減稅為實。

有人說,如果不給優惠稅率,這些資金都在海外不回來,政府完全課不到稅,因此稅收上還是有賺。幾年前這話可能對,現在則錯。因為全球CRS(共同申報準則)已上路,各國聯手掌握資金流向、防堵逃漏稅,加上貿易戰引發的台商回流因素,就算沒有租稅大赦,台商資金還是會回來,蔡政府只是用一個增加投資的理由,給富人與企業再來一次減稅罷了。

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