新台幣貶過頭了？美銀點名韓元、新台幣具買進價值，AI股災反而是進場良機 | 林彥呈

全球AI概念股近期重挫，韓元與新台幣也隨之走弱，但美國銀行（BofA）認為，這波股市修正反而為投資人創造布局亞洲貨幣的機會，尤其韓元與新台幣背後都有龐大的經常帳順差支撐，目前匯價已具備相當吸引力，投資人可考慮逢低建立多頭部位。

美銀全球研究部亞洲外匯與利率策略主管皮龍（Claudio Piron）接受彭博電視專訪時指出，台灣、南韓龐大的經常帳順差，為貨幣提供了相當程度的基本面支撐，這項因素接下來將逐漸發揮作用，目前的匯價水準已經提供投資人進場機會。

新台幣與AI ETF連動性居亞洲之冠

皮龍表示，在亞洲貨幣當中，新台幣與AI相關ETF的連動性最高。這也意味著，當AI概念股遭遇獲利了結、投資人調整持倉時，新台幣往往會受到較明顯的波及。

他認為，新台幣近期的跌勢，比較符合市場持倉遭到擠壓、投資人集中調整部位所引發的走勢，並非反映台灣經濟基本面出現惡化。隨著AI股票賣壓引發的市場部位調整逐漸消化，新台幣有機會重新受到經常帳順差等基本面因素支撐。

這項觀察也凸顯台灣匯市與科技股之間的高度連動，由於台灣在全球AI供應鏈占有重要地位，外資對科技股的資金配置變化，往往也會反映在新台幣匯率上。當AI行情強勢時，資金流入可能推升新台幣；當科技股遭遇修正，匯價也容易同步承壓。

皮龍認為，過去支撐美元走強的「美國例外論」，背後有相當一部分動能來自AI題材，但這套敘事目前已經暫時退燒，近期AI相關股票出現修正，市場對美國經濟與科技產業持續領先的樂觀情緒也受到影響。

在匯率預測方面，皮龍將美元兌韓元年底目標設在1330，並預估下一季為1300，反映美銀看好韓元後續升值空間，也與其認為目前韓元匯價已具備布局價值的看法一致。