AI伺服器大廠緯穎（6669）受惠於美系外資調升目標價，今（27）日股價走強。儘管台股開高走低，緯穎仍在買盤支撐下自低點反彈，截至上午9時29分，股價暫報1,945元，上漲5.71%，成交量達1,145張。美系外資近日發布最新報告，將緯穎目標價由3,777元上調至4,000元，維持「買進」評等，主要看好AI伺服器需求持續擴大、雲端服務供應商資本支出增加，以及公司未來獲利成長潛力。
緯穎9月營收創歷史新高！美系外資看第4季營收年增逾60%
緯穎日前公布9月合併營收達1,726.2億元，創下單月歷史新高，月增19.6%、年增99.99%；第3季合併營收則達4,346.18億元，季增56.2%，同樣改寫單季新高紀錄。
美系外資指出，緯穎9月營收較原先預估高出逾19%，顯示業務成長動能優於預期，預估今年第4季營收將年增逾60%、季增8%，且年底前各月營收年增率有望維持雙位數成長。
AI伺服器需求持續升溫！美系外資點出緯穎4大成長動能
針對緯穎後續營運表現，美系外資提出4大成長動能。首先，主要客戶對新一代特殊應用積體電路（ASIC）AI伺服器需求持續升溫，涵蓋氣冷及液冷等解決方案，有望支撐相關產品出貨表現。
其次，隨著代理式AI（Agentic AI）應用發展，傳統伺服器終端需求維持穩健，為緯穎提供另一項營運支撐。
第三，搭載繪圖處理器（GPU）的新一代AI伺服器機櫃預計於第4季進入量產階段，產品涵蓋輝達（NVIDIA）與超微（AMD）平台，可望進一步帶動營收成長。
第四，ASIC AI伺服器業務有望迎來新客戶，隨著客戶基礎擴大，將為緯穎後續營運增添成長動能。
雲端巨頭資本支出持續擴張！美系外資估2028年達1.39兆美元
除了緯穎本身的營運動能，美系外資也同步上修AI伺服器產業需求預測，將2027年及2028年AI伺服器所隱含的AI晶片需求預估，分別調高9%及19%，並預期ASIC在AI晶片市場的滲透率將於2028年提升至58%。
在雲端服務供應商（CSP）資本支出方面，美系外資預估，美國主要雲端業者2026年至2028年合計資本支出將分別年增84%、52%及13%。
此外，美系外資也將2026年至2028年的CSP資本支出預估值分別上修4%、17%及22%，預期2028年美國主要雲端服務供應商合計資本支出規模將達1.39兆美元。隨著大型雲端業者持續擴大AI基礎建設投資，美系外資認為，相關需求將有助於支撐緯穎中長期營運成長。
緯穎獲利預估全面上修！美系外資目標價調升至4,000元
反映AI伺服器需求成長及營運展望改善，美系外資進一步將緯穎2027年及2028年營收預估分別上調6%及9%，2026年至2028年稅後淨利預估則分別調高3%、12%及13%，主要考量營收規模擴大、毛利率改善，以及營業費用率下降等因素。
美系外資看好緯穎未來獲利成長表現，並對2027年至2028年每股稅後純益（EPS）提出37%的年增率預估，同時以20.3倍本益比作為評價基礎，將目標價由原先3,777元調升至4,000元，維持「買進」評等。
整體而言，美系外資看好緯穎在ASIC與GPU AI伺服器需求擴張、雲端業者資本支出持續增加，以及獲利能力改善等因素帶動下，中長期營運仍具成長空間。不過，相關營收及獲利數據均屬法人預估，實際表現仍須視客戶需求、產品量產進度及市場環境而定。 （相關報導： 三大法人買賣超》外資連8賣、投信逆勢連6買！台積電遭砍2.2萬張，「這檔鋼鐵人」連3買奪冠 ｜ 更多文章 ）
投資提醒： 法人目標價及獲利預估僅供參考，不代表未來股價或營運表現保證。投資人仍應審慎評估市場波動及個股投資風險。
