台積電與馬斯克商談合作晶片製造，成案與否不談，對台積電的利弊俱存，這顯然不是一道是非題了。而且，縱使台積電已作了最佳選擇與風險規避，但還是難以完全對沖最大的風險─政治風險。
上週有獨立媒體爆料稱「台積電正在探索與Terafab合作」，不久，馬斯克本人在X親自回應：「雙方只是討論，但或許會有所成果」。Terafab是由馬斯克旗下特斯拉、SpaceX 與 xAI 三家公司聯合規劃的超大型垂直整合半導體製造計劃，而且這是一個超級大型的計劃。
依照馬斯克的規劃，這家晶片製造是要採「一條龍生產」：從晶片設計、微影、製造到封裝測試，全部在同一個體系內一手包辦，這顯然打破現有的晶片製造分工模式；以產量而言，初期目標每月生產 10 萬片晶圓，最終目標達到 100 萬片，這已經相當於台積電總產能的7成。
先說馬斯克自建晶片製造廠的目的，主要是為了「自用」：滿足他的「太空算力願景」（用於 SpaceX 的軌道 AI 衛星），聽起來好像不是「來搶生意」的、跟台積電的衝突不大，但「自用」的目的聽聽即可不必盡信，因為，只要把Terafab養大、技術養好，就是培養出一個強大的競爭對手，隨時可能也可以跑來市場搶飯碗；一定程度上，Terafab的出現本身就是來搶市場與飯碗的。
因此，對台積電而言，最佳的策略與利益一定是：直接將其扼殺於搖籃之中，不必讓未來冒任何風險。這種前提下，百分之百就是不要與馬斯克合作、協助其建立起龐大的晶片製造體系。
但這要建立在另一個前提下：只要台積電不跟Terafab合作，馬斯克就不可能建立起晶片製造體系。只是這個前提未必存在，馬斯克的財力、技術與資源、人脈、擘劃出的願景，是能吸引其它晶片製造商（那些台積電的競爭者們）與他合作，如果作垮了也罷，如果作成了，台積電就增加更多（Terafab）又更強大（被馬斯克加持的原競爭者）的對手，算盤一打，未必划算。
這其實就是類似一句老話：打不過、或消滅不了，乾脆就加入吧。如果評估大概率這個世界就是要多一個龐大的晶片製造體系Terafab、無法鎮殺其於先，與其被其它競爭者掌握、得利、還不如自己加入、掌控並獲利。
這就是台積電有動機、也必須與馬斯克討論合作的原因；而且，在馬斯克說要投入晶片製造後，都是英特爾派人去Terafab幫忙做晶圓廠設計、製程技術與產能等規劃，馬斯克也證實與英特爾有合作，現在出現台積電，除了馬斯克「左右逢源」尋求更佳條件外，台積電的考量與策略也是主因。而最後的重點與成敗關鍵其實就會變成：最終的合作條件。 （相關報導： 【新新聞】AI用電暴增 台積電電價要漲？台電近8千億元投資掀差別電價爭議 ｜ 更多文章 ）
這個合作條件的組合可以有無限多，但最核心、也最重要的當然是：誰掌控核心技術、主導權、公司（或整個體系）控制權在誰手上。對台積電而言，最糟糕又不利的合作方式，當然是馬斯克有主導權與公司控制權、台積電負責訓練與技術提供（也許擁有少少技術入股的股權）；說難聽點，這種合作中台積電成為受雇者、打工仔，Terafa學到技術、掌握市場後隨時可把台積電一腳踢開。
