台股高檔震盪又怕「中秋變盤」，該抱股過節或落袋為安？法人：科技旺季有望接棒

台股今（23）日開高震盪，終場上漲357.12點或0.75%，收在48157.29點，再創收盤歷史新高紀錄；隨著中秋連假將至，國際政經情勢不確定因素仍未消除，「能不能抱股過節」成為投資人關注焦點。法人指出，連假前資金調節與獲利了結可能使短線震盪加劇，但從較長時間來看，中秋節後台股表現未必偏弱。

野村投信統計過去10年台股表現，若在中秋假期前一個交易日進場並持有60個交易日，加權指數平均報酬率為5.1%；若持有時間拉長至120個交易日，平均報酬率進一步提高至8.8%。

電子指數的表現相對突出，同期間平均報酬率分別為6.4%及11.5%。若進一步觀察臺灣創新科技50指數，持有60個交易日的平均報酬率達8.1%，持有120個交易日則達15.0%，均高於同期加權指數及電子指數。

這項統計顯示，短期節慶效應與中長期市場表現之間仍有差異。雖然過往資料並不能直接推論今年中秋假期後的台股走勢，但從歷史經驗來看，若把觀察期間拉長，台股及科技類股平均仍維持正報酬。

法人認為，相較於單純押注「節後漲跌」，企業訂單、營收與AI資本支出的延續性，可能更直接影響第四季行情。

野村臺灣創新科技50ETF（00935）基金經理人林怡君表示，全球大型雲端服務供應商持續投入AI基礎建設，新一代AI運算平台Vera Rubin進入量產階段，相關需求可望帶動伺服器、先進製程與封裝、高速傳輸、PCB、電源及散熱等供應鏈。台灣廠商在全球AI硬體供應鏈中占有重要地位，後續訂單與營收動能仍是市場觀察重點。

林怡君指出，第四季至隔年初原本就是科技產業新品上市及客戶備貨旺季，今年再疊加AI伺服器世代交替與規格升級，產業成長動能仍具延續條件。

不過，科技股經歷一波漲勢後，市場對企業基本面的要求也會提高，後續將更加關注訂單能見度、獲利成長及股票評價。具備技術門檻與研發能力的企業，其基本面表現仍是支撐股價的重要因素。

00935追蹤「臺灣創新科技50指數」，透過研發創新、股價動能及獲利能力等條件篩選科技企業。在AI基礎建設持續推進的背景下，第四季及明年初科技產業需求能否延續，將成為推升台股行情的關鍵因素。

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