俄羅斯與烏克蘭戰事持續衝擊黑海糧食出口，全球農產品市場近期出現明顯上漲行情。彭博農業現貨指數（Bloomberg Agriculture Spot Index）追蹤的10種主要農產品，僅8月截至28日已大漲逾13%，若最終維持目前漲幅，將創下2012年7月以來最大的單月漲幅，意味著全球糧食成本可能面臨新一波上行壓力。
其中，小麥是近期推動農產品價格走高的主要品項之一。受到俄羅斯與烏克蘭針對黑海船舶及港口發動攻擊的影響，相關農產品運輸與出口速度放緩，小麥期貨價格近期一度升至3年高點。
黑海出口受阻，俄烏小麥供應成市場焦點
俄羅斯與烏克蘭在全球農產品供應體系中占有重要地位。兩國合計供應全球逾4分之1的小麥出口量，同時也是大麥、玉米及葵花籽油等重要農產品的主要出口國。因此，當黑海地區的港口、船舶與運輸路線受到戰事干擾時，國際市場不僅面臨出口量減少的問題，依賴黑海供應的進口國也難以在短時間內找到足以取代的貨源。
農產品市場顧問公司Lachstock Consulting指出，如果黑海農產品出口無法恢復正常，市場面臨的可能已不只是短期供應緊張，而是持續數個生產季的供應問題。
烏克蘭目前仍有大量尚未售出的穀物堆積，出口受阻也讓國內農業生產面臨更大壓力。烏克蘭農業部預期，農民可能縮減2027年產季冬小麥的種植面積，若這項趨勢持續，可能進一步影響未來國際市場的小麥供應。
其他出口國是否有能力填補供應缺口？
另一方面，俄羅斯方面據報正準備加強軍事行動。相關發展意味著黑海地區的軍事風險短期內仍難以消除，也使國際農產品市場難以預期何時能夠恢復穩定的出口流量。
由於俄羅斯與烏克蘭在全球穀物貿易中的比重甚高，其他出口國是否有能力填補供應缺口，也成為市場關注焦點。
Lachstock Consulting表示，阿根廷的穀物供應面臨品質問題，加拿大可供出口的庫存有限，澳洲則受到出口條件限制；至於美國小麥，雖然能夠提供替代供應，但價格已逐漸變得更加昂貴。
這意味著即使國際買家轉向其他主要出口國採購，也未必能完全抵銷黑海地區供應減少造成的衝擊。若進口商必須支付更高價格搶購替代貨源，成本也可能逐步傳導至後續的食品加工與消費市場。
極端氣候加劇供應壓力，美歐玉米作物受熱浪衝擊
除了俄烏戰爭造成的供應干擾之外，全球農產品市場近期也受到極端氣候影響。
美國與歐洲部分地區遭遇高溫熱浪，玉米作物受到損害，使市場對未來玉米供應量更加關注。玉米不僅是人類重要的糧食來源，也是畜牧業的重要飼料原料，因此價格上漲可能同時影響食品與畜產業。
氣候因素對農產品市場的影響並不限於玉米。隨著聖嬰現象（El Niño）逐步增強，市場也開始擔心其對明年農作物生產造成的影響。可可、糖等農產品都可能受到氣候變化干擾，使相關商品價格面臨進一步波動。
糖價已經率先反映部分供需壓力。紐約糖期貨8月累計上漲約20%，創下2015年以來最大的單月漲幅。 （相關報導： 許詠翔專欄：為何打不垮伊朗？你確定川普有要打垮伊朗 ｜ 更多文章 ）
印度方面，由於國內供應偏緊，加上節慶季即將到來、需求預期增加，印度政府近期已允許部分免關稅進口，以增加市場供應。這項措施也反映當地糖市場同時面臨供應與需求兩方面壓力。
