韓股又跌到熔斷，SK海力士重挫10%！這次還會拖累全球股市？法人解析反彈契機

受到全球債市風暴、地緣政治風險升溫影響，亞洲主要股市今（19）日全盤盡墨，其中又以韓國股市跌幅最慘，SK海力士鄰近尾盤之際重挫10%，也讓投資人擔憂不久之前被韓股拖累的情況是否重演。法人指出，雖然韓股短線轉弱，但從中長期產業基本面與供應鏈戰略地位來看，多項核心利多正持續為市場築起堅實的底部支撐。

大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠從三個面向分析，首先是全球「AI基建超級週期」趨勢並未改變，美台韓黃金三角合作架構日益穩固，三星電子、SK海力士目前在全球高頻寬記憶體（HBM）市場仍握有高達80%的壟斷性市佔率，而且HBM產品利潤率突破80%，展現出無可替代的高獲利能力與龐大的現金流優勢。

其次，三星電子正加速推進「HBM記憶體+先進封裝+晶片代工」的一站式整合優勢，在晶片製造端斬獲顯著成果。三星不僅成功接獲Nvidia最新Groq3晶片代工合作並預計下半年出貨，同時在特斯拉AI6晶片代工，以及AMD與NAVER共建的主權AI開放架構晶片訂單上均有突破，代工市佔率正顯著向上攀升。

此外，總體經濟面也展現強勁韌性，研調機構與信用評級公司（如穆迪 Moody's）看好韓國半導體強勁出口動能，已將2026年經濟成長率預估上調至3.5%。

郭修誠認為，今日韓股因為短期資金停損與總體避險情緒誘發的劇烈修正，大幅清除了高位籌碼壓力，也讓具備高成長性與實質訂單支撐的AI半導體核心資產浮現出極具吸引力的長期投資價值。

郭修誠指出，韓股的短期修正主要是散戶槓桿部位的出清與高檔獲利了結，只要「去槓桿」完成後，系統性風險大幅降低，加上雲端服務巨頭（Hyperscalers）對AI的資本支出持續擴大，韓股長線強勁的基本面並未改變，這波回檔反而為資本市場提供了極具吸引力的進場修復契機。

大華銀投信表示， 全台首檔聚焦南韓50大旗艦企業的大華韓國KOSPI 50（009829）將於8月21日正式掛牌上市，這檔ETF重倉三星與 SK 海力士，合計比重將近70%，直擊HBM核心龐大紅利，並且涵蓋現代汽車、斗山重工、三星SDI以及KB金融與娛樂龍頭，軟硬兼備。

大華銀投信提醒，該指數成分股集中度較高，投資人布局時仍須留意全球科技景氣循環、地緣政治、韓國電力建設落地進度及匯率波動等潛在風險，建議以分批或定期定額方式進行配置。

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