台積電法說》AI需求未降溫！Q3營收挑戰458億美元、全年估增逾40%，資本支出提高至640億美元

市場一度擔憂AI投資熱潮是否開始降溫，但台積電（2330）最新法說會給出的答案依舊明確。台積電今（16）日公布第二季財報，不僅每股盈餘（EPS）達27.25元續創新高，更同步將2026年全年美元營收成長預估由原先的30%以上，上修至「微幅超過40%」，並將全年資本支出提高至600億至640億美元。董事長暨總裁魏哲家直言，目前AI相關需求依然「非常強勁（extremely robust）」，來自雲端服務供應商（CSP）的需求訊號並未改變，台積電對AI長期趨勢的信心仍然非常高。

台積電第二季合併營收達新台幣1兆2,703.81億元，季增12%、年增36%；稅後純益7,065.62億元，季增17%、年增61%，每股盈餘27.25元。毛利率67.7%、營業利益率60.3%、稅後純益率55.6%，其中毛利率較第一季再增加1.5個百分點，也略優於公司原先預估區間。整體獲利表現亦高於市場普遍預期。

從產品組合來看，第二季7奈米以下先進製程已占晶圓銷售77%，其中2奈米占3%、3奈米占30%、5奈米占33%、7奈米占11%。若以終端應用區分，高效能運算（HPC）營收季增20%，占整體營收比重進一步提高至66%，持續成為推升台積電成長的最大引擎；智慧手機占22%，物聯網、車用電子及消費性電子則分別占5%、4%及1%。

展望第三季，台積電預估美元營收將介於446億至458億美元，中位數約452億美元，季增約12%、年增約37%，高於市場原先預期；若以新台幣32元兌1美元匯率假設計算，毛利率預估介於65%至67%，營業利益率56%至58%。

不過，台積電也坦言，隨著2奈米進入快速量產階段，下半年毛利率將面臨短期壓力。黃仁昭指出，2奈米製程大幅擴產，預估將使下半年毛利率稀釋約3至4個百分點；此外，海外新廠陸續投產，未來數年初期亦將帶來約2至3個百分點的毛利率稀釋，後續甚至可能擴大至3至4個百分點。不過，強勁的先進製程需求、生產效率持續提升，以及跨世代產能最佳化，將可抵銷部分影響。

對於外界最關注的AI需求是否開始放緩，魏哲家則再次釋出樂觀看法。他表示，雖然消費性產品及部分價格敏感市場仍受到總體經濟因素影響，公司在營運規畫上仍保持審慎，但AI需求依舊十分強勁，尤其代理式AI（Agentic AI）快速發展，正帶動AI資料中心需要更多運算能力，也進一步推升先進製程需求。

魏哲家表示，目前包括台積電的直接客戶，以及客戶背後的雲端服務供應商，都持續向公司釋出相當強烈的需求訊號，因此台積電對AI長期成長趨勢仍抱持高度信心，並據此將2026年美元營收成長預估上修至「微幅超過40%」。

伴隨需求持續升溫，台積電也再次提高今年資本支出規模。公司宣布，2026年資本支出將由原先規劃進一步提高至600億至640億美元，其中約70%至80%投入先進製程，約10%投入特殊製程，其餘10%至20%則用於先進封裝、測試、光罩及其他相關投資。黃仁昭表示，對台積電而言，較高的資本支出一向代表未來數年的成長機會，公司此次提高投資，正是因應包括Agentic AI在內的長期結構性需求。

針對外界關心資本支出大幅增加的原因，魏哲家於法說會問答中進一步說明，主要有兩大因素，第一是客戶需求持續增加，要求台積電提前準備更多產能；第二則是半導體設備價格持續上升，推升建廠成本。他並透露，未來三年的資本支出規模將較過去三年「更加顯著地提高」，反映公司對AI長期需求仍具高度信心。

此外，台積電也同步宣布，將對美國亞利桑那州追加1,000億美元投資，持續擴充先進製程及先進封裝產能，以支援客戶未來數年的需求。相關全球擴產布局，以及美國、日本與台灣新廠建置進度，預料也將成為市場後續關注焦點。