光有台積電還不夠？美日韓記憶體產業同步狂飆　謝金河：台灣還沒擠進前段班

AI浪潮推升全球半導體產業，其中記憶體成為最受資金追捧的族群之一。財信傳媒董事長謝金河在《老謝開講》中指出，過去一年全球漲幅最驚人的股票，多數都與記憶體有關，包括SK海力士、三星、美光、SanDisk、Seagate、Western Digital與日本鎧俠等公司。

謝金河表示，AI伺服器需求大爆發，使HBM高頻寬記憶體、SSD儲存設備及快閃記憶體需求持續升溫，也帶動相關企業市值大幅攀升。這波行情不只讓南韓三星、海力士成為全球市場焦點，也讓美國、日本記憶體供應鏈同步受惠。

HBM三雄成焦點　台灣仍未擠進前段班

謝金河指出，目前HBM市場主要由三大廠掌握，分別是SK海力士、美光與三星，其中海力士市占率最高，美光與三星分居其後。快閃記憶體市場則由三星、海力士、鎧俠、美光等國際大廠主導。

他直言，台灣在邏輯IC領域擁有台積電，能夠在全球先進製程市場縱橫天下；但在記憶體領域，台灣仍以較低階的DDR3、DDR4、DDR5相關產品為主，未能擠進HBM或NAND Flash前段班，這是台灣半導體產業未來仍需努力的地方。

謝金河也提到，南韓政府正大規模推動半導體產業藍圖，計畫投入龐大資源打造記憶體與半導體聚落，企圖心相當明顯。他形容，南韓這項布局具備「史詩級藍圖」規模，未來可能對全球半導體供應鏈帶來深遠影響。

他表示，南韓不只擁有三星與海力士兩大記憶體巨頭，也持續透過政策與資本市場支持產業擴張。雖然短期因兩倍槓桿ETF造成市場波動，但從中長期來看，南韓在記憶體產業的企圖心不容忽視。

不過，謝金河也提醒，記憶體族群股價大漲後，市場敏感度會提高。近期中國兆易創新示警快閃記憶體價格可能反轉，就引發相關個股連鎖下跌，顯示高檔股價容易受到任何消息影響。

他指出，記憶體基本面雖然仍強，但股價經過巨大漲幅後，已進入高波動階段。投資人必須理解，產業趨勢與股價表現不一定同步，尤其當市場槓桿過高時，利空消息可能被放大解讀。

謝金河最後提醒，台灣在半導體產業擁有台積電這張王牌，但面對全球AI記憶體競賽，仍不能自滿。南韓、美國、日本都在記憶體領域快速擴張，台灣若要在下一階段AI供應鏈中取得更完整的位置，必須思考如何補強記憶體與儲存產業鏈。

他認為，AI時代不只考驗先進製程，也考驗記憶體、儲存、封裝與整體供應鏈能力。南韓大舉投資帶來的競爭壓力，值得台灣政府與產業界深思。