台股地震，國安基金等於逢低加碼？股人盤點護盤歷史勝率：報酬率這樣做更好

中東情勢尚未明朗，持續飛漲的台股周四開盤後閃現38921點，逼近39000點大關，盤中又下殺破700點，震盪逾1700點，終場成交量達到驚人的1.4兆元。「股人阿勳」今（24）日一早在臉書針對「國安基金進場，是否等於逢低加碼的訊號？」盤點過往上漲機率進行分析，他指出，國安基金的本質是「點火」與「提供流動性」，主要用於為市場的恐慌情緒「托底」，並不會改變宏觀經濟或產業長期基本面趨勢；他也提醒，不能把「可遇不可求的機會」當成策略，即便不挑時間點進場，只要長期持有，報酬率一定會比等待國安基金進場來的更好。

國安基金是什麼？一次會護盤多久？

國安基金全名為「國家金融安定基金」，設立於2000年，主要目的是在國內外重大金融動盪時進場穩定資本市場，其資金規模法定上限為新台幣5000億元，來源包括國庫借款、郵政儲金、勞退基金等可動用資金，但實際動用金額通常遠低於上限。以近年為例，2025年4月，美國總統川普（Donald Trump）啟動關稅解放日後，國安基金進場護盤長達近280天，創下歷史紀錄。國安基金進場多集中於台灣證券交易所加權股價指數權值股，透過穩定大型權值股表現來提振市場信心，通常在市場止穩後逐步退場，具有「只進不常駐」的政策特性。

國安基金「勝率」如何？9次護盤紀錄有過虧損嗎？

​「股人阿勳」盤點，截至今（2026）年初，國安基金結算的9次歷史護盤紀錄中，有8次是獲利出場，僅在2000年首次出現虧損，整體而言，國安基金「低買高賣」的歷史勝率極高。他指出，由於國安基金通常會帶來強大的「信心宣示」效果，宣布進場的隔日，大盤幾乎都有顯著的慶祝行情。而回顧過往數據，當國安基金宣布進場後：​

• 後1周：台股上漲機率約75%至80%
• 後1個月：台股上漲機率約75%至85%（平均漲幅落在5%至10%不等）
• 後3個月：上漲勝率仍維持在80%以上

​如何判斷「國安基金」進場了？進出點位、標的保密到家​

「股人阿勳」提到，根據規定國安基金護盤期間的進出點位、買進標的與確切金額是保密的，因此只能透過八大行庫的買賣超做推測，精確的報酬率皆為事後結算；至於唯一確定的偵測進場來源，由於國安基金由行政院副院長擔任召集人，當市場「非理性下跌」且有失控風險時，會召開臨時委員會，決議進場後就會發布正式新聞稿。第二個觀察點，即上述「八大公股行庫」買賣超。

​​「股人阿勳」指出，國安基金護盤時通常會委託公股行庫下單，雖八大行庫買進不一定等於國安基金（可能是勞退基金或其他政府基金），但若大盤大跌時，八大行庫出現連續性、大規模的買超（尤其是權值股如台積電），通常就是政府準備「托底」的訊號。文末，對於「等待國安基金進場」的策略是否明智？他則總結，國安基金平均好幾年才進場一次，若為了等這「絕對低點」的護盤訊號，必須忍受漫長的空手期，很可能錯失大把在合理估值區間累積股數的機會，以及企業長期成長所帶來的強大複利效應。​

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