台股急殺600點、台積電狂跌到1405！專家揭關鍵轉折：現在是進場還是最後逃命？

美國前總統川普昨（17）日再次批評台灣「搶走美國晶片生意」，並宣稱晶片製造將全面回到美國。此言一出，台積電盤中急殺至 1405 元，大盤重挫超過六百點，記憶體、PCB、AI 概念股全面跳水，恐慌情緒迅速升高。

​沛然量化投資模型最新訊號卻指出，今日暴跌並非崩盤開端，而是市場對利空的短線過度反應。整體趨勢仍在上行，結構完全不符合熊市特徵。

三件事件同時發生，使跌勢看起來更劇烈

量化模型分析今日市場反應，主要來自三項因素重疊：

• 美股四大指數全數下跌
• 費城半導體指數回檔
• 投資人靜待 NVIDIA 財報，風險偏好暫時收縮

大盤跌破季線雖然讓市場大受驚嚇，但模型認為這是事件型利空，同時並未破壞中長線方向。若市場真的進入崩盤循環，模型的趨勢線不會維持上行結構。

宏觀循環仍在擴張期，不符合危機條件

沛然模型顯示，全球景氣仍處擴張階段，資金持續流入股票與債券，科技與半導體仍是市場主軸。美元與利率維持偏弱，顯示系統性風險不高。模型預估 2025 年第四季全球資產成長 1.05%。若景氣陷入衰退，這項趨勢不會呈現正成長。

大類資產中科技股動能最強

模型目前觀察到三類強勢資產，包括巴菲特指標資產、金屬與 A 股。農產品、反巴菲特指標以及比特幣則為弱勢區間。科技股第四季預估上漲 4.94%，股票建議配置比例高達 91%。今日拉回反而帶來布局機會，而不是離場理由。

債市與利率同樣偏多，不是熊市訊號

模型預估美國十年期公債利率約 4.14%，未出現崩盤前常見的急速飆升情況。美國十年期債券期貨第四季預估正報酬 0.66%，債券配置建議比例達 77%。股市與債市同時偏多，並不符合市場進入熊市的條件。

主要市場動能 台股本週關鍵訊號？

• 美股短線偏弱，但中期仍看多，第四季預估成長 3.74%
• A 股短線降溫，但維持正成長預期，第四季預估成長 1.07%
• 台股動能本週明顯轉強，第四季預估上漲 6.69%

匯市方向：美元走升、台幣走貶，出口更有利

模型預測美元第四季上漲 2.22%，台幣貶值約 1.80%。日圓、歐元、瑞郎與人民幣也呈現偏弱走勢。

策略建議進口商提前換匯，出口商可延後購匯。 （相關報導： 11/18台股早盤重挫逾300點！台積電1,430元、Fed動向與輝達財報成變數 ｜ 更多文章 ）

利空一次殺完，不是下跌循環的開始

模型顯示基本面未轉弱，全球景氣仍在擴張，台股動能反而由弱轉強。第四季預估成長率高達 6.69%，系統性風險仍在低位。今日暴跌主要源於川普言論、費半回檔與 NVIDIA 財報前的空窗期。這是一段短線錯殺，而非趨勢崩壞。利空一次出盡後，反而更具備反彈條件。