台積電Q3總營收衝破1.1兆！AI需求爆發淨利飆39%　每股配息5元展信心

台積電於10月16日公布的第三季財報顯示，該公司受惠於人工智慧應用晶片需求激增，淨利較去年同期大幅成長39.1%，達到新台幣4,523億元的歷史新高。這已經是台積電連續第六季實現雙位數成長，遠超過市場預期的新台幣4,177億元，作為全球最主要的先進人工智慧晶片製造商，台積電的營收表現反映出AI產業蓬勃發展的強勁需求。財報數據顯示，台積電第三季營收達到331億美元（約為新台幣1兆132億元），年增率高達40.8%，比分析師預測高出15.4億美元，公司毛利率維持在59.5%的高水準，營業利益率達50.6%，淨利率更高達45.7%，顯示台積電在先進製程技術上的定價優勢持續發揮效用。

台積電先進製程技術在財報中展現何種競爭優勢？

根據最新財報披露，台積電的7奈米及更先進製程技術節點貢獻了總晶圓營收的74%，充分展現該公司在技術領導地位上的絕對優勢。這項數據不僅反映出台積電在先進製程上的技術實力，也說明了全球主要科技大廠對於最新製程技術的強烈需求。台積電的客戶群包括蘋果、輝達、AMD等全球頂尖科技公司，這些客戶都需要運用最尖端的製程技術來實現其半導體設計，公司目前擁有超過8.3萬名員工，在全球晶圓代工市場中占有60%以上的市占率，穩居全球最大專業晶圓代工廠地位。自1987年成立以來，台積電已發展為市值1.58兆美元的科技巨擘。

台積電財報中的股利政策釋出什麼訊號？

台積電董事會在最新財報中宣布核准每股配發新台幣5元現金股利，預計於2026年1月8日發放，這項股利政策決定反映出公司強健的財務體質以及對股東權益的重視，以台積電目前的獲利能力和現金流狀況來看，這樣的配息水準展現了管理層對未來營運前景的信心，從財務健全度分析，台積電維持著優異的財務結構，流動比率為2.37，負債權益比僅0.2，顯示公司債務水準相當健康，公司的Altman Z-Score達到11.74，表明財務健康狀況良好，而Beneish M-Score為-2.77，顯示財務操作風險極低，利息覆蓋率高達143.74倍，進一步印證台積電償債能力的穩固性。

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台積電面臨哪些政策風險挑戰？

儘管台積電財報表現亮眼，但川普的貿易政策和半導體關稅威脅為全球晶片產業和台積電帶來相當大的不確定性，川普曾威脅對半導體產品課徵關稅，這可能對台積電的營運前景造成影響，不過，台積電已在3月份與川普在白宮宣布1,000億美元的美國投資計畫，這是在原本承諾於亞利桑那州興建三座工廠650億美元投資之外的額外承諾。台積電在台灣掛牌的股價今年以來已上漲38%，大幅超越大盤的20%漲幅，顯示投資人基本上忽視了關稅疑慮，市場分析師對台積電維持正面評等，推薦評分為1.6，反映出專業投資機構對公司長期前景的樂觀看法。 （相關報導： 台積電前三季營收飆破2.76兆！3奈米、蘋果拉貨助攻Q3業績　法人估全年成長上看三成 ｜ 更多文章 ）

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台積電財報反映的估值水準是否合理？

根據財報數據分析，台積電目前的本益比為34.64，接近一年來的高點，顯示市場給予相當高的估值溢價。公司的股價淨值比為8.3，股價營收比為11.11，這些指標都接近歷史高點，反映出投資人對台積電的強烈信心。從技術面來看，相對強弱指標RSI為62.77，移動平均線呈現多頭趨勢，機構持股比例達15.86%。不過投資人也需要注意，台積電的Beta值為1.44，意味著股價波動性高於大盤，短期價格變動可能較為劇烈。公司的Piotroski F-Score高達8分，顯示財務狀況相當健康，但投資人仍需留意半導體產業的週期性需求變化和技術變革風險。