台積電法說會前完整攻略：獲利創新高、AI紅利與美中角力一次看懂

台積電（TSMC）作為全球最大的先進 AI 晶片製造商，即將在今（14日）舉行法說會，市場正高度關注這家科技巨頭的第四季展望。根據分析師的預測，受惠於人工智慧（AI）基礎建設需求激增，台積電第三季淨利預計將大幅飆升 28%，有望創下歷史新高。然而，在亮眼的獲利數字背後，美國關稅以及生產線布局等地緣政治議題，將是法說會上必須關注的潛在挑戰。

台積電第三季財報到底有多「旺」？

依據 20 位分析師匯編的 LSEG SmartEstimate 數據顯示，台積電截至9月30日的第三季淨利，預計將達到 4,177 億新台幣（約 136.5 億美元）。若實際獲利超過 3,983 億新台幣，這將是台積電史上最高的季度淨利表現，也將達成連續第七個季度的利潤增長。此外，台積電已先行預告第三季營收將增長 30%，這個數字已優於市場原先的預期。

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AI 需求如何推動台積電股價創高？

台積電是輝達（Nvidia）和蘋果（Apple）等全球科技巨頭的關鍵晶片供應商，由於市場對於 AI 基礎設施的需求正處於暴增狀態，這成為推動台積電第三季獲利強勁增長的核心原因。受惠於市場對 AI 前景的樂觀期待，台積電的股價今年以來已上漲了 36%，此漲勢更帶動了台灣大盤指數同期上漲 18%。此外，台積電不僅是亞洲市值最高的上市公司（市值約 1.2 兆美元），其市值幾乎是競爭對手韓國三星電子的近三倍。

美國的產線要求與關稅政策，會如何影響台積電的全球佈局？

雖然目前台灣對美國出口的晶片產品並不在 20% 的關稅徵收範圍內，但美國關稅政策仍可能影響未來的展望。美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）曾在上個月提議，希望台灣晶片製造商能將 50% 的產能分配在台灣與美國兩地，而台灣政府已明確拒絕了這項 50-50 的生產比例提議。不過，台積電目前已正在美國亞利桑那州投資 1,650 億美元興建新廠，以調整其在全球的生產布局。 （相關報導： 華爾街警鈴大作！金融巨頭喊「AI投資熱到冒泡」：美國押寶AI賭太大 ｜ 更多文章 ）

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AI 熱潮帶動晶片業復甦，還是短期反彈？

受到 AI 浪潮的影響，不只台積電，主要競爭對手三星（Samsung）也預期將迎來三年多以來最大的季度獲利。此外，作為台積電主要客戶的全球頂尖半導體設備製造商艾司摩爾（ASML），其第三季的訂單量也優於市場預期，不過，ASML 也同時預計，來自中國的需求在明年將會大幅下降。