根據統計，台灣人投資 ETF 的規模足夠蓋 50 座台北 101，但也因為種類多元，最常被提出的問題之一，就是「投資 0050 或 0056，哪個比較好？」與其比較商品，智富月刊社長林正峰在網路理財節目《財富狂犇》點出報酬率的盲點：以 10 年以上的累積報酬率來看， 0050 確實報酬率遠勝 0056，但若將觀測週期縮短至 3 年，差距就縮小到 10％ 左右。
林正峰自評為積極型投資人，早期以個股投資為主，後則因工作忙碌而調整以 ETF 為核心資產，佔投資組合六成所右。其中又有六成在市值型 ETF、兩成在高股息 ETF，其他則按照當時環境條件做策略型的調整。以過去 10 年（2015-2024）表現來看，0050 累計報酬率 300%，年化報酬率約 14.8%。如果將週期縮短至五年，年化報酬率達 18.9%，績效當然是令人滿意的。
若不能長期持有，那比較長期投報率有意義嗎？
0050 為 2003 發行，0056 為 2008 年發行，以長期投報率來看，0050 是勝過 0056 的，差距也是 300% 與 179% 之差。但若縮短到近三年對比，差距則縮減到僅有 10%，甚至若加入 00713 比較，報酬率還比 0050 與 0056 都高。
林政峰以此現象點出，短時間要比較高股息商品，差距就不大。真正的關鍵差別，還是投資時間長或短，當確定資金是長期投入，而不會兩三年後就會作為他用，才能達成預設的投資目標。但不管是哪一種，只要如果能長期有紀律投資，累積部位、平均成本，長期來看都是贏家——勝過那些旁觀而終究未能參與市場的人。
也因為投資週期有長短之分，年輕人較適合趁早參與市值型 ETF，退休族可增加高股息 ETF 配置，一來可支應消費支出，再來是股息在股災時也能做為下檔保護，具有抵禦波動的特色。
三代市值型 ETF 差在哪？
而光是台灣一個加權指數，就有三種市值 ETF。林正峰分析，最貼近加權指數報酬的，是 2011 年上市的永豐台灣加權（006204），可惜規模低於 2 億，需考量 ETF 清算下市風險。
0050 與 006208 則是單一持股沒有上限，台積電佔比較高，也牽動 ETF 報酬率有超乎指數的表現，差別則是管理費略有差異，可能影響長期報酬率。2024 年 0050 報酬率為 48%，比指數還要高出 16%，就是因為台積電大漲。然而，成也台積電，敗也台積電，若台積電表現不佳，指數 ETF 報酬就會落後加權指數。
因此第三代指數型 ETF 00922 與 00905，則是有單一持股上限 30% 不能再加碼，以做為區隔。但林正峰提醒，若要追蹤長期的指數報酬，管理費不能太高，也要注重流動性。成立較久的 ETF 股價幾乎都在 100 以上，新一代的市值型 ETF 價格較低，會考慮到老牌市值型 ETF 沒有的因素，分配較均勻，規模若能增加到百億以上會更好。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
本文經授權轉載自玩股網（原標題：一個加權指數，三代市值型 ETF：除了還原指數報酬，到底還差在哪裡？） （相關報導： 0050、00919輸了！退休月領10萬選「這1檔」：最抗跌高股息ETF，不只沒跌還逆勢上漲 ｜ 更多文章 ）
責任編輯／李伊晴
