台積電收999元！台股狂飆452點，5大避險策略解析 | 下班經濟學

5月14日台股大幅反彈，收盤上漲452.73點，以21,782.87點作收，成交量達4,093.33億元。台積電（2330）表現亮眼，收盤價999元，上漲30元，漲幅3.1%。然而，市場熱度背後卻隱藏著資金分歧的隱憂：

成交金額大且走高：南亞科（2408）、長榮（2603）、廣達（2382）、鴻海（2317）、緯穎（6669）、奇鋐（3017）、緯創（3231）、波若威（3163）、萬海（2615）。

成交金額大且疲軟：長榮航（2618）、上銀（2049）、鈊象（3293）、元大台灣50反1（00632R）、元大美債20年（00679B）、矽力-KY（6415）、台灣虎航（6757）、大成鋼（2027）。

全球市場反彈是假象還是新機遇？

根據沛然量化投資最新發布的《2025年第二季量化總經與外匯避險報告》，全球資產市場正在經歷一場前所未見的轉折。儘管短期反彈跡象明顯，但這是否只是熊市中的「假春天」？還是市場正在醞釀一次真正的轉機？

報告顯示，2025年Q2全球資產預計將下跌2.84%至2.96%，經濟基本面仍然疲弱。儘管比特幣、A股與美股近期動能強勁，但科技股預計將重挫4.8%至4.9%，這可能是市場對AI泡沫過度擴張的警訊。投資人應避免在這波反彈中盲目加碼，將持倉比例控制在15%至18%的低倉位，以防範後續的深度回調。

美股：短線反彈，但Q2預測下跌4.9%至5.0%。金融與科技板塊表現可能進一步分化，建議將持倉控制在21%至26%。

A股：預計上漲2.5%，適合中長期布局，但需警惕短期過熱風險，建倉比例67%至68%。

台股：雖短期強勢，當日大漲384點，但長期預測下跌7.0%至7.4%，建議持倉15%至16%，防止後續下探。特別是半導體板塊，可能因地緣政治風險承壓。

美國10年期公債利率預計將下跌至4.08%，債券期貨價格可能上漲0.45%。在現金流穩定的重要性愈發凸顯的情況下，短期債券相對於長期債券更具吸引力，建議將債券持倉比例提高至67%至68%。

美元指數預計上漲2.0%至2.1%，目標價約106.3至106.4，適合短期避險。日圓與瑞士法郎則預測分別升值2.5%與3.9%，而人民幣將小幅升值0.4%。對於進口企業來說，這是鎖定成本的好時機，而出口商則需謹慎應對匯率波動。

股市：低倉位15%至26%，重點降倉美股與台股。債市：中倉位67%，偏好短期債券。外匯：主動避險策略，利用美元及避險貨幣保護資產。