不是所有ETF都能存！存這兩種可能會大賠，最好做短期波段交易

台灣ETF這幾年蓬勃發展，從最早開始只有指數型、高股息為主的商品，一直向外拓展，逐漸發展出國外證券ETF、槓桿型及反向型ETF、期貨ETF。由於種類繁多，我用近期同學們比較常問的ETF來做簡單的分類，方便你快速了解ETF。

市值型ETF

元大台灣50、富邦台灣50這二檔ETF都是以台灣市值最大的前50家公司所組成，市值型ETF的特色在於追蹤的是市值比較大的上市公司，以上述二檔為例，只要大盤上漲，這二檔ETF就會上漲，指數下跌這兩檔ETF也會下跌。這時，聰明的同學就會問：「老師，上市公司這麼多家，元大台灣50ETF或是富邦台灣50ETF的成分股才50家公司，真的會跟大盤走勢相同嗎？」。

根據主管機關的資料顯示，截至2021年12月，全台灣上市公司共954家，所以才50家公司真的具有代表性嗎？台灣指數的編制方式是加權的，也就是每檔股票都被賦與不同的權責，這50家公司就佔了大盤比重的七成左右，因此他們的漲跌跟大盤可是亦步亦趨的。「那這樣豈不是可以把元大台灣50或富邦台灣50當成大盤來操作了。」同學真是厲害，一點就通，我們往往會有選股的障礙，明明知道現在行情會上漲，但又不知道該買什麼股票，或是行情上漲了，但自己買的股票卻是下跌的，這種情形每天都在上演，乾脆就買市值型的ETF，這樣既簡單又可以獲利。

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高股息ETF

台灣投資人向來喜歡高股息的股票，所以高股息ETF也是很熱賣的，而現在高股息ETF也是蠻多的，就像元大台灣高股息，國泰台灣ESG永續高股息。這兩檔都是以台灣高配息的公司為主，其中元大台灣高股息成分股是從台灣50指數及台灣中型100指數的成分股中挑選出來，選出未來一年預測現金股利殖利率最高的30檔股票作為成分股。而國泰ESG永續高股息ETF基金則是選擇近年很夯的ESG題材，公司挑選MSCI台灣ESG永續高股息精選30指數成分股與證券相關商品為主要投資標的。一般偏好高股息的投資人，就會選擇類似這種高股息ETF當做長期投資的標的。

產業型ETF

產業型ETF的發行時點都會落在當時的熱門產業。像2021年以後全球最被看好的產業，大概就是電動車產業，像國泰智能電動車、富邦未來車，中信綠能及電動車等ETF，都是在這段期間發行的，因為電動車產業被預估在未來會取代現有的燃油車。除了現有汽車公司全面研發電動車外，還有許多新加入的公司都看好這個產業，例如鴻海公司就大張旗鼓地進入了這個產業，並且還在2022年股東會以自家的電動巴士ModelT當接駁車送小股東到會議現場。再來就是半導體產業，在護國神山台積電的帶領下，也是2021年多頭市場架構下一個被認為是未來的明星產業，再加上第三代半導體的題材火熱，因此2021年也有多家投信公司發行半導體相關的ETF，例如中信關鍵半導體、富邦台灣半導體等。 （相關報導： 川普遇襲大盤震盪！專家點名「這2檔低波動ETF」出線，比0050更穩定抗跌 ｜ 更多文章 ）

「老師，聽說未來台積電會漲到1000元，半導體產業會非常的火，但是這波我沒有賺到，不過我想買半導體ETF長期投資。」、「老師，我覺得電動車產業會是未來的主流，而且聽說世界好多主要國家都會在2040年以前全面採用電動車，所以電動車ETF是否也適合長期投資？」在2021年很多人來問我這類的問題。其實產業的好壞，有時只是在當下一個題材的發酵，當時很紅，可是這段時期過了就沒了，沒有人能夠精準地掌握未來的趨勢。你想想看，這些產業趨勢是不是在2021年很熱門，而這些熱門產業的ETF也在同年同步發行，而且很多一發行就熱賣。但是萬一之後行情冷卻，這些新的ETF沒有經過時間淬鍊，當行情低迷時，很可能長時間的成交量是很低的，到時候你手上持有的部位可能就會因為低成交量導致無法賣掉或賣不到你心目中理想價位。所以長期投資ETF儘量不要選擇熱門的產業型ETF，因為可能成功也可能失敗，總之風險比較高，但若是在當下因為題材發酵而造成股價飆漲，是很適合來做波段交易的。

槓桿型與反向型ETF

以上我所提到的ETF都是標準型的ETF，這些ETF指數所表彰的就是成分股的漲跌，這種類型的ETF就稱之為「原型ETF」，除了原型ETF外，還有就是具變化型的ETF。這些具變化的ETF。在名稱上都會加上正2或反1。正2的ETF就是當它連結的標的資產漲1%時，正2就會漲2%。反1又是什麼？反1就是當它連結的標的資產跌1%的時候，它就會漲1%，所以反1也是可以做空避險的ETF。像元大台灣50反1，它連結的標的資產就是台灣50指數，所以理論上台灣50指數跌1%時，元大台灣50反1就會漲1%，又或者像是國泰台灣加權正2連結的標的資產是台灣加權股價指數，也就是大盤指數，所以只要台灣加權股價指數漲1%，國泰加權正2ETF就會漲2%。「老師，那我可不可以在多頭市場的時候就買進ETF正2一直不要賣，抱一整個波段，這樣報酬率是不是會更高，反過來像今年（2022年）初台股大跌，我就買進反1，等到指數落底不就可以賺比較多錢嗎？而且風險又比較低。」同學很快的就把上課的理論與實務交易做聯想，這非常好，但觀念是不正確的。

首先我要說的是槓桿型與反向型ETF跟原型ETF是不一樣的觀念。原型ETF就像我前面提到的：風險比較低，是因為他持有一籃子股票資產，而且大部分會配息，有些一年還不止配一次，適合長期投資，但是槓桿及反向型ETF，它的成分是以期貨為主，不是股票，所以並不會配息，而且台指期貨一個月到期一次，所以每個月都需要轉倉到次月，無形中增加了許多交易成本，如果時間拉長來看，反而會是不利的，但在短線上影響較小，所以只適合短線交易，短線就會有槓桿跟避險效果。但是切記千萬不能長期持有，以免曝露在高風險之下。

作者介紹：成中興

學歷：

輔仁大學 應用統計研究所 畢業

經歷：

• 國家證券分析師〈CSIA〉考試及格• 前三大證券公司 專業經理人 / 協理〈證券業經歷：20年〉• 台灣金融研訓院 講師• 證券暨期貨發展基金會 講師• 中國文化大學 教育推廣部 講師• 明新科技大學 國際企業系 兼任講師• 各大企業、大專院校 股票分析 講師• 1766網路廣播電台 財經節目主持人• 網路You Tube「時刻理財」頻道 股票技術分析 講師〈搜尋：投資教練 成中興〉 

本文經授權轉載自時報出版《改變投資腦，散戶也能變高手：精準把握買賣點，擺脫賺一點小錢就跑，賠錢就套牢的命運》 （相關報導： 川普遇襲大盤震盪！專家點名「這2檔低波動ETF」出線，比0050更穩定抗跌 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／郭家宏