今日焦點股／南電衝上1005元躋身千金股！ABF 載板三雄亮燈漲停！還能追嗎？專家解答 | 李伊晴

Q: 供不應求會持續多久？外資：缺口在未來三年將逐年擴大

對於載板市場的後市，外資出具的報告極為樂觀。亞系外資日前調升了載板三雄的目標價，將南電目標價一舉從 480 元拉升至 1050 元，目前已近乎達陣。報告中指出，下半年 ABF 載板將進入嚴重的「供不應求」狀態，預估今年的供應缺口約為 8%，但到了 2026 年與 2027 年，缺口恐將進一步擴大至 27% 與 35%。 除了需求端的暴增，供給端也面臨挑戰。由於上游高階玻纖布（T-glass）等關鍵原物料供應吃緊，導致部分載板的交期持續拉長。這種「需求暴增、供給受限」的結構性利好，給予了台灣供應商極佳的議價能力，有助於調升平均售價（ASP）。數據顯示，載板市場價值在 2025 年至 2030 年間的年複合成長率（CAGR）將達到 16.1%，遠高於過去五年的平均水準，產業前景一片看好。

台股今（30）日再度展現驚人多頭氣勢，早盤一度狂飆超過 500 點，指數最高來到 39818.22 點，距離四萬大關僅一步之遙。在眾多電子族群中，PCB（印刷電路板）與 IC 載板族群成為盤面最強吸金指標，不僅多檔指標股開盤不久即亮燈漲停，ABF 載板龍頭南電更是寫下歷史新頁，股價正式突破千元大關，領軍族群全面噴出。

南電正式晉升千金行列！為什麼載板三雄能全數漲停？

今日市場焦點全在 ABF 載板族群身上。南電開盤後一路狂奔，於盤中正式亮燈漲停，鎖在 1005 元，這不僅是南電掛牌以來的歷史天價，更讓它成為台股首檔站上千元大關的 ABF 載板股，正式躋身「千金股俱樂部」。此外，同族群的欣興也同步亮燈，上漲 9.96% 來到 883 元；景碩漲勢同樣驚人，盤中大漲逾 7.28% 至 545 元。PCB 大廠臻鼎-KY 則在開盤不到一小時內，便以 421 元鎖死漲停。

這波漲勢背後的主要動能來自兩大主軸：首先是 AI 伺服器帶動的高階 PCB、HDI 與光通訊板需求強勁升溫；其次則是 AI GPU、專用積體電路（ASIC）與高效能 CPU 的大量出貨，直接推升了 ABF 載板的供需缺口。外資分析指出，這場屬於載板的「AI 上升週期」才剛剛開始，隨著 AI 新品在年中進入量產階段，下半年的需求預計將比上半年大幅增長 40% 到 50%。

供不應求會持續多久？外資：缺口在未來三年將逐年擴大

對於載板市場的後市，外資出具的報告極為樂觀。亞系外資日前調升了載板三雄的目標價，將南電目標價一舉從 480 元拉升至 1050 元，目前已近乎達陣。報告中指出，下半年 ABF 載板將進入嚴重的「供不應求」狀態，預估今年的供應缺口約為 8%，但到了 2026 年與 2027 年，缺口恐將進一步擴大至 27% 與 35%。

除了需求端的暴增，供給端也面臨挑戰。由於上游高階玻纖布（T-glass）等關鍵原物料供應吃緊，導致部分載板的交期持續拉長。這種「需求暴增、供給受限」的結構性利好，給予了台灣供應商極佳的議價能力，有助於調升平均售價（ASP）。數據顯示，載板市場價值在 2025 年至 2030 年間的年複合成長率（CAGR）將達到 16.1%，遠高於過去五年的平均水準，產業前景一片看好。

台積電 3DFabric 聯盟壯大！PCB 大廠如何切入先進封裝生態系？

另一個讓市場充滿想像空間的題材，是 PCB 與載板廠與半導體龍頭台積電的深度合作。台積電積極建構的 3DFabric 聯盟近期持續擴張，除了原有的欣興與日本 IBIDEN 外，近期更宣佈新增臻鼎-KY 與南電入列，正式將這些一線載板廠納入先進封裝生態系。這項合作不僅確立了載板在高端晶片封裝中的關鍵地位，也讓投資人對相關供應鏈的營收成長充滿信心。

以臻鼎-KY 為例，其 3 月自結歸屬母公司淨利年增率高達 514.92%，單月每股盈餘來到 1.27 元，成長動能驚人。為了因應接不完的訂單，臻鼎已啟動江蘇淮安新園區的擴產計畫，重點布局 AI 伺服器所需的高階 HDI 與類載板產品。市場分析師提醒，目前族群熱度雖高，但選股仍應以具備實質基本面與營收支撐的公司為首選。投資人應密切關注 ABF 載板廠的訂單能見度，以及 AI 相關產品的實際出貨進度，在多頭行情中保持謹慎布局。