# 中國市場  

日本百年化妝品牌資生堂，受到中國市場疲弱、旅遊零售萎縮與收購效益不如預期等多重衝擊，今年面臨公司史上最嚴重虧損。反觀同樣歷史悠久的競爭對手花王，卻在逆風裡交出亮眼成績，今年前三季獲利突破1,100億日圓。兩大巨頭呈現截然不同的走勢，也引發外界關注：花王究竟做對了什麼？資生堂：從預估獲利到史上最慘虧損資生堂原預期今年能賺進60億日圓，如今卻可能轉為虧損520億......

前世界銀行副行長兼首席經濟學者、北京大學新結構經濟學研究院院長林毅夫日前表示，2008年金融風暴後，美國採取無限制的量化寬鬆政策，許多美元大量投資到具有投機性的股市，2026年到2030年中國「第15個5年規劃」（簡稱十五五）期間，美國人工智能（AI）泡沫很可能破滅，對全球造成金融經濟危機。相關：川習通話釋訊號：賴清德與高市早苗「台獨連線」令北京恐懼！「東亞......

在中美瑞士日內瓦關稅談判結束之後，中美兩國汽車產業也迎來了重新佈局。美國通用汽車公司通知了對華出口業務的員工與經銷商，決定停止向中國供應汽車。通用發言人在聲明中解釋，由於經濟環境發生重大變化，決定重組道朗格 ——這個專注於在中國市場銷售高端汽車的平臺，進而優化在華運營體系。發言人還特意強調，通過道朗格從美國進口的汽車，在通用汽車中國市場總銷量裡占比連 0.1......

剛剛在香港掛牌上市傳出亮眼成績的中國電池巨頭寧德時代（CATL），其創辦人兼董事長曾毓群（Robin Zeng）受訪時大膽做出預測，到了2028年，中國境內所有銷售的新出廠大卡車當中，將至少有一半比例屬於電動卡車。此一預測似乎也暗示著，全球重型貨車市場將面臨巨大的顛覆變化。接受《金融時報》（Financial Times）採訪時，曾毓群先是對自家企業、寧德時......

全球半導體巨頭輝達（英偉達，NVIDEA）近日已經在上海完成相應的辦公手續，目前已經開始招募人員。輝達在回應陸媒的詢問時表示，「我們正在為現有員工租用一個新的辦公空間，這是我們在中國持續深耕的努力。但我們遵守當前的出口管制，不會將任何 GPU設計或核心 IP發送到中國進行修改。」此前，因為輝達要在上海設立研發中心引發川普政府的高度關注，此舉被視為美中晶片之爭......

Honda社長三部敏宏於2025年5月20日召開事業說明會，宣布在面對全球電動車市場擴張趨緩與政策不確定性升高的情況下，將重新調整汽車領域的電動化戰略。雖然Honda仍認為電動車是實現長期碳中和目標的最佳方案，但在當前環境下，品牌必須拓展智慧科技應用、強化油電複合動力(HEV)車型產品力，以提升市場競爭力與營運韌性。未來策略將圍繞兩大主軸：一方面深化智慧化技術導入，另一方面重新檢視動力總成組合，以平衡轉型速度與消費者需求。

美國白宮與國會數月以來一直詳審著蘋果公司計畫與中國網路巨頭阿里巴巴達成的人工智慧（AI）合作協議。協議意在讓中國iPhone用戶能使用阿里巴巴的AI，美國擔心此舉恐助阿里巴巴改進其AI能力。

英國《金融時報》16日率先報導了輝達將在上海設立研發中心的消息，並指出儘管川普政府持續收緊對中國的晶片禁令，導致輝達在中國的銷售業績下滑，但黃仁勳仍持續鞏固在中國的競爭力，並將中國視為全球最重要的海外市場之一。​知情人士對《金融時報》透露，輝達執行長黃仁勳今年4月親赴中國，並與上海市長龔正會面，受到地方政府的歡迎與支持。將在上海設立的研發中心將加強輝達的中國......

在美國川普政府加緊對中國特規版晶片H20管制下，人工智慧（AI）龍頭輝達（NVIDIA）日前認列高達55億美元的損失；而後有外媒報導，輝達正持續調整AI晶片設計，以符合美國出口規範的情況下賣給中國公司。對此，輝達執行長黃仁勳今（17）日受訪時表示，輝達不會再推出中國版HopperH20晶片。

美國AI晶片巨擘輝達（英偉達，Nvidia）計劃在中國上海設立新的研發中心，顯示該公司即便面臨美國出口管制持續收緊，仍不願輕言退出中國市場。英國《金融時報》引述知情人士透露，輝達執行長黃仁勳4月赴上海與上海市長龔正會面時曾討論這項計畫，該研發中心將專注於因應中國客戶的具體需求，同時符合美國政府出口限制所需的技術要求。研發據點，瞄準中國市場特殊需求據《金融時報......

藝人閃兵爭議持續擴大，繼王大陸捲入風波後，14日事態再度延燒，波及多位男藝人，檢警進一步追查發現，陳大天、陳零九、大根、威廉等人也涉案。對此，經常評論時事的導演汪怡昕斥責，身為台灣影視行業的一員，他對這樣的行爲「深以為恥」，同時他也表示，共同分擔責任、協力屢行義務是一個國家公民的共同約定。

在一個世界巨變的時代中，更可以凸顯國家執政者的遠見與智慧，尤其臺灣長期夾在美中兩大強權的推擠中，執政者更需要有超乎其他國家領袖的能力，才能在這種詭譎的政治環境中安身立命，但是我們看到國內的政治局勢，卻不禁感到憂心忡忡。因為民進黨過去幾次是靠「反中」才保有執政的權力，而現在「反美」卻是一股國際的潮流，如果民進黨還是堅持一貫的支持美國立場，在可預見的國際兩大強權對抗中，對於臺灣的未來發展恐怕是弊大於利的。

由於輝達（NvidiaCorp.）面臨更多對華銷售限制，該公司擔心錯失中國日益成長的AI市場。但一位分析師認為，從長遠來看，輝達完全有機會在其他國際市場實現銷售成長。

Volvo正式宣布經典XC70將以全新面貌回歸，不過這次將僅限於中國市場，並採用PHEV插電式油電混合動力系統，而且將會是品牌第一款「增程型插電式油電車」，XC70將主打豪華、實用與永續的平衡，填補市場從燃油車邁向純電車的中間過渡期，雖然目前詳細規格尚未公布，但Volvo已透露該車款具備高達200公里的純電續航力（CLTC標準），並承諾將提供快速充電功能。

中美兩國又要開始會談了，這一次除了中方對外放風外，在美國國會眾議院籌款委員會金融小組舉行的聽證會上，貝森特被質詢到美方與貿易夥伴舉行關稅談判的問題時說：「有18個非常重要的貿易關係。我們目前正在與其中17個貿易夥伴進行談判。中國，到目前為止，我們還沒有與之進行談判。」這也證明了之前川普的說法到底準不準。 

晶片大廠輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳今天表示，中國人工智慧（AI）市場很可能在未來2至3年達到約500億美元規模，錯過這一市場將是「莫大的損失」。

全球第3大鞋類品牌Skechers正式宣布，將以90億美元價格由投資機構3G資本（3GCapital）全面收購並私有化，預計在2025年第3季完成交易後，自美股全面下市。這項震撼市場的交易背後，反映的不只是資本運作，更是一場因應全球關稅戰壓力、供應鏈變局的戰略重整。

保時捷（Porsche）以生產跑車、豪華SUV、以及電動車聞名。不過，面對中國電動車市場的價格競爭，保時捷明確表態將不會參與削價，執行長奧利佛·布魯梅（OliverBlume）近日於上海車展受訪時透露，保時捷可能在未來兩到三年內，逐步退出中國的電動車銷售市場。

2025年對保時捷而言相當艱難，根據最新財報，保時捷第一季獲利較去年同期暴跌40.6%，從去年同期的12.8億歐元降至僅7.6億歐元，營收亦微幅下滑1.7%，至88.6億歐元，銷售回報率也從14.2%驟降至8.6%，全球交付量則下降了7.9%，僅達71,470輛。保時捷將這一連串的衰退歸因於「經濟與政治挑戰」，並指出近期在公司內部的重大投資與轉型也對財務狀況造成了壓力。

面對中國房地產市場長期低迷，日本衛浴大廠TOTO決定大幅縮減在中國的生產與營運規模，28日宣布將關閉北京與上海的兩座工廠，裁撤約2,000名員工，生產產能將削減約4成，轉而強化歐美市場發展，並調整營運重點至「重利潤、輕銷售」。

做為中華民國（台灣）在南美洲唯一邦交國，巴拉圭的一舉一動，都牽動著敏感神經和話題，特別涉及到中國的時候，更是非常容易被放大檢視。近日前往美國華府訪問的巴拉圭經濟與財政部（MEF）部長瓦爾多維諾斯（CarlosFernándezValdovinos）接受西語版CNN訪問，他提到、假如北京願意和與南方共同市場（Mercosur）簽署自由貿易協定，巴拉圭也已經準備好、要和中國簽署類似貿易協議。

日產汽車（NissanMotor）24日宣布，大幅下修全年度財測數據，讓這家苦於重組求生的汽車製造商再次面臨挫敗。這家陷入困境的日本車廠坦言，目前預估2024會計年度，將存在7000億至7500億日圓（約新台幣1600至1714.3億元）的淨虧損，創下該企業史上最大虧損幅度，先前的預期淨損為800億日圓（約新台幣182.6億元）。

全球晶片巨頭公司輝達執行長黃仁勳在旋風訪京的最後與上海市長龔正會晤。黃仁勳表示，中國市場對英偉達（輝達）十分重要，不僅因其體量巨大，更在於這裡擁有優質的客戶群體和良好的產業生態，英偉達遵從各國法律，並致力於以最好的方式為中國市場提供服務。

美國政府限制輝達（Nvidia或NVDA，又譯英偉達）對中國H20晶片的出口，導致該公司股價大幅下跌。美國科技巨頭輝達首席執行官黃仁勳17日訪問北京，和中國國務院副總理何立峰進行會談，據英國《金融時報》報導，黃仁勳又會見中國深度求索（DeepSeek）創辦人梁文鋒等客戶，其中黃仁勳表示正考慮為中國市場設計一款新晶片。

全球精品龍頭LVMH（路易威登集團）公布2025年第一季財報，銷售數據大幅不如預期，成為奢侈品產業面臨經濟與貿易雙重壓力的明顯警訊，受美中兩大市場需求疲弱影響，LVMH季度營收下滑，投資人與業界高度關注精品產業是否將面臨全面修正。

在上周的一場中國出口商展覽會上，指導商家如何在俄羅斯賣出更多產品的論壇成了最受歡迎的環節之一。

Hyundai現代汽車正在為中國市場打造一款全新的純電動SUV，這款車型的開發由北京現代合資公司負責，並且已經在官方預告中首次曝光，這次的亮相展示了一輛偽裝中的原型車，正進行嚴苛的寒冷天氣測試，預計將於今年底前正式亮相。這輛全新SUV的設計與現代Ioniq9截然不同，並非是全球車型的簡單改版，而是專門為中國市場開發的車款，現代最近在上海成立了全新的研發中心，專注於為中國市場設計電動車型，而這輛SUV正是該中心的重要作品之一。

美國晶片大廠超微（AMD）執行長蘇姿丰18日在北京出席「ADVANCINGAI」AMDAIPC創新峰會，並發表一場充滿激情的演講。她強調，中國市場在AMD的業務中扮演者極為重要的角色。

昔日半導體巨頭英特爾（Intel）近年在製造領域落後台積電等競爭對手，也被認為錯過了生成式人工智慧（AI）浪潮，營運趨於困頓下頻被外界稱為「阿斗」。如今英特爾宣布，半導體界大咖、前董事陳立武（Lip-BuTan）將出任首席執行長，由於此時正值英特爾關鍵轉型期，加上近日傳出台積電正洽詢其餘美國大廠，盼共同「參與」英特爾晶圓代工業務，陳立武的接任備受外界討論。

LotusRobotics，作為Lotus旗下的自駕技術部門，今日宣布與曹操出行(CaocaoMobility)達成合作，推出中國大陸首個全面無人駕駛計程車平台。該平台將由LotusRobotics研發的智能駕駛技術提供支持，涵蓋全定制車輛、全無人駕駛及全自動化運營，目標加速自駕技術的全球落地。

曾經高喊要在2030年達成年銷2000萬輛電動車的特斯拉，如今卻面臨全球銷量劇減的困境，2025年初，特斯拉在德國、澳洲與中國等主要市場的銷量大幅下滑，甚至創下該公司近十年來首次年度銷售衰退的紀錄。

Buick雖然已於2020年在北美市場停止販售君威(Regal)車系，但在中國大陸市場該車型依然暢銷，甚至在近期還再度迎來更新，推出了全新的GS車型。

近年來，中國汽車品牌在電動車與PHEV車輛迅速崛起，成為全球市場的絕對領導者，最新數據顯示，中國品牌的電動車已經占據全球市場76%，這個現象在歐洲、新興市場以及發展中國家更加顯著，儘管中國電動車品牌尚未正式進入美國市場，但它們憑藉更具競爭力的價格、政府補貼以及技術優勢，已經在全球市場上取得巨大成功。

BMW正式推出首款長軸版X3，專為中國市場設計，以滿足當地消費者對於後排空間的高度需求，相較於標準版X3，X3L軸距增加111mm，後排膝部空間擴展96mm，在不影響車身平衡的情況下，提供更舒適的乘坐體驗，且X3L將成為中國市場的唯一X3車型，這款新車將於2025年3月開始銷售，在BMW與華晨汽車的合資工廠進行生產。

德國車廠曾憑藉精密的工程技術霸佔中國高端汽車市場數十年，但如今他們卻輸給了中國的競爭對手。因為中國車廠改寫了高端汽車的定義：電動、聰明、消費者能夠負擔的起。

在輝達這個企業中，有一個人的角色，跟黃仁勳一樣重要，他是GPU技術主管艾爾本（JonahAlben），51歲的艾爾本負責輝達核心產品GPU的技術工作，如果說輝達是肯德基（KFC），那麼他就是掌管炸雞的人。

蘋果公司正積極推動其AI技術進入中國市場，預計最快於2024年年中推出。該計畫涉及軟體修改與當地合作夥伴的密切配合，以符合中國市場的特殊需求與監管要求。

麥當勞（McDonald's）在2024年的財報顯示，其全年營收達259.2億美元，年增2%；然而淨利卻略減至82.23億美元，年減3%。第四季的全球同店銷售額僅小幅增長0.4%，但中國市場卻表現突出，增幅達4.1%。與此同時，美國市場銷售下降1.4%，遠超市場預期的跌幅。

中國大陸車廠巨頭之一長安汽車旗下深藍品牌發表全新中大型豪華休旅深藍S09，該車預計在2025年第一季上市，主要對手將鎖定理想L9和問界M9等產品。

中國經濟低迷，川普（DonaldTrump）關稅戰虎視眈眈，北京應對的做法與腳步，成為世人議論的焦點。專家陳明璋與翁得元對此提出個人見解，前者認為中國大陸經濟非但未「到頂」，還能「創頂」，有底氣與美國一搏；後者則形容中國大陸為「難啃的骨頭」，強調川普要對付中國，將會非常吃力。

川普（DonaldTrump）就職當天，輝達（Nvidia）CEO黃仁勳，並沒有像許多科技界大亨圍坐在總統身邊，他去了北京，在一個活動上向中國客戶和員工表示，輝達堅定地致力於中國市場，繼續在中國銷售AI晶片。

美中兩大國正在進行的關稅大戰，不僅互相禁止企業經營領域之外，更也面臨全新的川普政府上任的新競爭局面。但卻有一件令消費者實際受益且蒙利的會員店大戰，除了在美國互相搶佔市場，也在中國進行延伸之戰，一場持續且高度競爭的巔峰對決，伴隨市場與消費心智的超級大戰，正俏無聲息在對岸展開中。筆者以對國際市場的了解與中國經濟正盛行的二大會員店長期觀注，並用企業管理角度來說明美國兩大巨頭在中國的競爭和分析，亦給台灣的零售通路更增加了解全球最大會員店的競合與戰略思維。

美國知名科技大廠蘋果（Apple），2024年失去中國市場最大智慧手機銷售商的地位，根據市場研究機構Canalys最新數據顯示，面對本土品牌Vivo和華為（Huawei）強勢來襲與夾殺，蘋果長年壟斷的地位正式被超越。統計數據指出，蘋果2024年在中國的年度出貨量下降17%，創下有史以來最大的年度銷售縮減幅度，其中第四季更出現高達25%的跌幅。 

「格華止」是一種治療糖尿病的特效進口藥，長期在中國二甲雙胍類降糖藥市場占據超過80%的份額。但在2021年後，國產仿製藥以超低價格把原研藥格華止給成功擠出，導致許多糖尿病患者只能買到3塊錢100片的中國產的「二甲雙胍」。

Porsche在2024年的全球銷量達到310,718輛，儘管與去年同期下降了3%，但該品牌在部分領域仍取得了亮眼表現，特別是MacanEV在第四季的銷量幾乎是燃油引擎版本的兩倍，但Porsche的電動化轉型之路並非一帆風順，Taycan和Panamera的銷量表現都不理想，中國市場更是出現明顯下滑。

中國記憶體大廠長鑫存儲長期以低於市場價格一半來銷售產品，破壞行情；上周被美國防部列入黑名單，其他同業因此受益。但這項新聞對南亞科而言，則別具意義。南亞科今（13）日召開2024年第四季法說會，會上總經理李培瑛對南亞科經營中國市場的方式發表評論。

當莫德納（Moderna）在2023年達成協議將其藥物引入中國時，消息在該公司發布任何公告之前就已傳出。

眾所周知，中國半數汽車市場已被國產電動車盤踞，這也讓以油車為主的外國汽車品牌在此節節敗退，包括日產與本田正在談判合併，福斯也陸續傳出減產裁員。當川普即將重回白宮，「美中貿易戰2.0」風雨欲來，包括現代、豐田、福斯等主流車廠，卻傳出在中國增資的消息。

在川普（DonaldTrump）的第一個任期內，美國企業提出，與中國打貿易戰對美國人沒好處。

Toyota在中國市場推出了全新的CamryGloriousEdition，這款特別版車型以其奢華的命名和運動化設計為亮點，將吸引更多油電動力轎車愛好者的注意，作為一款針對中國市場的專屬車型，它結合了現代設計、高端內飾和優異的動力系統，為傳統Camry注入了新活力。