# 景氣  

台灣經濟正陷入詭異的「外熱內冷」分裂狀態。商研院最新發布的 2025 年 10 月商業服務業景氣循環指標顯示，雖然整體 GDP 數字受惠於出口而亮眼，但代表內需的服務業卻亮起紅燈。同行指標自去年 4 月見頂後一路下滑，預測將持續衰退至 2026 年 4 月。報告更揭露殘酷真相，在缺工、打房與關稅戰的三重重擊下，「結構性部門衰退」已成定局，目前僅剩批發及零售業......

台灣散戶在過去兩年把高股息 ETF 推到國民級熱度。從元大高股息（0056）、00919、00929一路到00940，只要扣款、只要敢買，就像自帶勝率。然而到了 2024 年景氣反轉，高股息走勢悶、殖利率下降，投資人心情從「人人當大神」瞬間掉到谷底。討論區開始出現一句不敢說出口的疑問：「是不是要換去 0050？」小資族到底該選 0050 還是高股息？資深投資......

在房市景氣走弱的背景下，今年前9月全國不動產移轉呈現明顯分化。買賣移轉與法拍移轉量同步萎縮，雙雙較去年同期下滑約兩成，顯示市場交易意願明顯趨疲。反之，繼承與贈與移轉卻持續走升，年增率分別約3.7%與1.4%，形成鮮明對比。根據內政部公布的最新統計月報，今年前9月全國買賣移轉僅約19.49萬棟，不及去年同期24.16萬棟，衰退幅度接近兩成；法拍移轉棟數則落在2......

2025年景氣回溫的訊號尚未明顯，許多家庭正積極規劃2026年的理財策略。美國理財網站《GOBankingRates》與專家一致建議，比起努力尋找多賺錢的方法，民眾應當優先檢查帳單，剔除平時看似不起眼但長期扣款的「固定支出」，是省錢最快且最有效的方式。究竟哪些支出最容易被忽略，又該如何快速省下這筆隱藏的花費？面對景氣挑戰，「固定支出」為什麼最值得先砍？許多人......

美股19日盤後，輝達公布最新一季財報與財測，營收與前景雙雙超出華爾街預期，再度以具體數字回擊外界「AI泡沫論」的質疑，隔日公司內部舉行的一場會議上，執行長黃仁勳向員工談到這份成績時坦言，外界看到的只是一串漂亮的財報數字，但「市場並沒有充分體會」輝達「令人難以置信的」季度表現，真正壓在公司身上的，是一層又一層幾乎難以企及的期待。外界押注過頭，黃仁勳坦言「怎麼做......

AI熱潮不止，相關供應鏈廠商訂單接到手軟，根據主計總處最新統計，電子零組件業的加班工時已經連續27個月成長，今年前9月平均每月加班工時高達27.5小時，寫下46年以來同期最高紀錄。加班工時是反映景氣狀況的指標之一，只要時數有所增加，通常代表生產活動更為熱絡。主計總處今（10）日公布，9月底全體受僱員工人數854.7萬人，全體受僱員工總工時平均為173.0小時......

面對國際經貿環境變動，企業面臨營運壓力、不敢輕易擴編人力？勞動部已啟動「勞工就業通計畫」，提供「客製化一站式服務」，整合三大補助措施，協助企業以「穩定僱用」取代「縮減人力」，在逆風中優化人力結構。北分署說明，這項計畫鎖定受衝擊的製造業等雇主，提供「補助僱用、訓練銜接、職務優化」三軸並進的「一站式」彈藥庫。新人崗位訓練：企業若採「先僱後訓」模式，安排職場導師指......

AI時代的裁員潮，真的已經席捲而來？美國科技巨頭亞馬遜本週宣布裁減上萬名員工，理由竟是「擁抱人工智慧」。這場震盪讓全球勞工市場再次緊張，台灣也不例外，從電商客服到內容編輯，許多行業都在問同一個問題：「下一個被取代的，會不會是我？」然而，學界最新分析卻指出，AI或許沒那麼「背鍋」：真正讓企業大砍人力的，可能是經濟週期與疫情後的組織調整。三大重點摘要亞馬遜、UP......

輝達執行長黃仁勳日前首次在美國華府舉行GTC大會，放出不少讓市場大大點火的好消息，也喊出「AI並沒有泡沫化」，帶動輝達股價當天上漲5%，如今市值已突破5兆美元，稱霸全球。對此，財經作家游庭皓在節目《金臨天下》指出，黃仁勳正在將AI投資從巨頭之間的「永動機」，擴散到終端市場，帶起非AI族群的力量。游庭皓表示，過去看到的「AI永動機」都只是幾個權值股在互相投資，......

國發會今（28）日發布公布9月景氣對策信號，綜合判斷分數比起8月上修值31分增加4分，終結連續四個月的「綠燈」轉亮「黃紅燈」，另經回溯修正後的領先指標微幅上升，同時指標僅略微下滑，顯示景氣延續成長態勢。9項構成項目中，AI需求熱絡帶動相關供應鏈外銷動能，以致批發、零售及餐飲業營業額從「黃藍燈」躍升為「黃紅燈」，一舉增加2分，製造業銷售量指數轉亮「紅燈」，股價......

美國近期就業與消費動能雖放緩，但經濟並未陷入衰退，企業獲利依舊維持強勁增長。法人指出，隨著聯準會（Fed）重啟降息循環，加上美股第四季的表現相對較佳，美國資產前景仍趨樂觀，可以藉由美國股債雙引擎搭上AI科技變革的大多頭行情，同時掌握投資組合全方位成長和收益機會。強勢科技支撐產業成長　AI行情非泡沫美股近期一路震盪走高，柏瑞投信投資策略部經理曾宜淨表示，在黑色......

第29屆「台北紡織展（TITAS）」今（14）日於南港展覽館盛大登場，今年共有388家國內外參展廠商、合計904個攤位，超過70家國際品牌及多國採購團一起共襄盛舉。展望未來景氣，現場業者表示，上半年受美國關稅衝擊影響表現，隨干擾因素漸減，未來可望逐步回穩，不過上游化纖材料還是比較辛苦。副總統蕭美琴於致詞時指出，台灣紡織業不再只是傳統產業，而是融合創新、科技與......

台經院1日發布8月份製造業景氣概估，製造業景氣信號值由7月調整後的8.36分，上升0.88分至8月的9.24分，燈號仍為代表景氣衰退的藍燈，已是今年來的連續第4顆藍燈。對此，財經專家股魚在臉書發文對比傳統產業、科技業的體感大不同，雖然台灣景氣整體亮綠燈，但若非科技業太強且帶動出口高比重，現況應該已經是黃藍燈了。台經院景氣預測中心指出，8月製造業景氣信號值較......

美國景氣開始出現裂痕？根據《華爾街日報》報導，美國次級汽車貸款機構兼汽車經銷商 Tricolor突然申請破產清算，生產 Fram 機油濾清器和 Anco 雨刷的汽車零組件供應商 First Brands，也準備申請破產保護。 更糟的是，美國最大的二手車銷售商 CarMax 表示，上季的銷售額和利潤大幅下滑。 投資機構 Stephens 的分析師傑夫·利克......

美國聯準會9月17日如預期宣布降息一碼（25個基點），將基準利率調降至4.00%～4.25%區間。然而，美股並未因寬鬆而上揚，反而小幅下跌。關鍵在於，大家對點陣圖的分歧與鮑威爾的談話解讀混亂，市場難以理解聯準會真正想傳達的訊息。那麼，這背後到底蘊含什麼訊號，又該如何看待美股後市？經濟預測調整：2026成長與通膨同步上修根據最新經濟預測摘要，聯準會對2025年......

美國的勞動市場指標可說是全球最關注的經濟數據，因為它背後不只關乎企業招募的情況，更直接映照了家庭收入、消費力道，以及企業對未來經濟前景的信心。美國民間消費佔其GDP的比重接近七成，因此，就業市場的強弱，左右了美國經濟的節奏。對全球而言，美國勞動市場的冷熱也牽動聯準會（Fed）的政策走向，進而影響美元走勢、債券殖利率和全球股市。近期數據顯示，美國勞動市場正逐漸......

《華爾街日報》獨家觀點指出，中美雙方關稅談判雖然仍在進行，但中方正採取一種新立場：保持對話，但基本不讓步。 中國貿易談判代表李成鋼，這次並未直接與美國財政部長貝森特（Scott Bessent）和美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer）見面，只是簡單地跟副級官員表達了中國的立場，這種微妙的「緩和」，不太可能很快促成一項貿易協議。快看全文……點擊此......

美國勞工統計局上週發布的報告，8月份非農就業人數增加2.2萬人，遠低於經濟學家預估的7.5萬人，是2020年疫情以來首次月度衰退，而過去過去3個月新增就業人數總計僅2.9萬人。對此，統一期貨分析師盧昱衡在節目《財經一路發》中認為，從目前公開的數據來看，美國經濟衰退的可能性越來越大，但若經濟真的衰退，反而能證明美國總統川普（Donald Trump）主張美國經......

台股29日早盤上漲逾300點，一度衝上24570.15點，雖然加權指數終場下跌3.35點，不過許多股票仍表現強勁。華南投顧董事長呂仁傑在網路節目《財經一路發》指出，接下來一年美國景氣不會太差，第四季若逢修正是個撿貨的好時機。他提到，最近台股上漲趨勢已慢慢轉向中小型櫃買，若投資人有6成持股，在接近2萬5000點的位置，應進行適度的獲利了結，今年箱型整理大波段操......

關稅衝擊的陰霾仍未消散，8月消費者信心指數（CCI）下探近2年半來的低點，多數分項指標連袂下挫，唯獨股市信心逆勢走高，但還是維持在相對低檔。學者提醒，下半年經濟表現可能承壓，恐將拖累股市表現。中央大學台灣經濟發展研究中心今（27）日發布8月消費者信心指數為63.31點，比起上個月下滑1.07點，創自2023年5月以來最低。其中，「未來半年投資股票時機」是唯一......

台灣綜合研究院今（21）日公布7月EPI電力景氣指數，數據揭示產業用電呈現「兩極化」走勢，一方面半導體受惠AI、高效能運算與雲端應用需求，帶動用電量大幅成長11.01%，創下近3年新高。但除了半導體外，傳產的化工、鋼鐵等傳統產業卻深陷需求低迷與關稅壓力，用電量持續衰退，整體高壓以上產業用電僅較去年同期小幅成長0.34%；景氣燈號也由前期的紅燈轉為黃紅燈，顯示......

台股今（20）日殺聲隆隆，盤中重挫將近700點。國泰金控發布8月份國民經濟信心調查結果，景氣展望與大額消費意願走弱，民眾對於台股的樂觀指數反轉下降，未來半年最想增持的外幣是美元，其次則是日圓，但有3成民眾沒有意願持有外幣。 景氣展望樂觀指數轉弱　大額消費意願同步回降 國發會最新公布的6月景氣對策信號維持「穩定」的綠燈，領先指標微幅轉弱但同時指標上揚。根......

財經作家狄驤在臉書撰文指出，最近市場資金開始聚焦在原物料上，像是碳酸鋰價格就在短時間內大漲，主因之一是電池巨頭寧德時代宣布將大型鋰礦停產，這在反映中國當局的反內卷政策，多個族群在醞釀反內卷行情。他也提到，要瞭解反內卷就要先搞懂何謂內卷，也必須搞懂內卷對景氣循環股的衝擊有多大，我們才有望把握反內卷政策帶來的商機。狄驤說明，內卷就是競爭者們不斷擴大投入資源，最後......

根據政府的標準，米澤勒（Lisa Meazler）和她的三個女兒嚴格來說並不算是貧困家庭。米澤勒的年收入為 37,500 美元，擁有穩定的工作和自己的房子。然而，她的信用卡已經刷爆，手機電話費經常拖欠，房貸也屢次延遲繳納，而且她已經好幾年無法負擔帶著三個女兒（分別為7歲、13歲和22歲）度過一次像樣的假期。這已經不只是一個特例。根據統計，全美有超過1000萬......

美國總統川普週三宣布，他將對所有進入美國的晶片徵收約100%的關稅，但已承諾在美國進行生產的科技公司將獲得豁免，使得在美國亞利桑納建廠的台積電得以豁免繳稅。此外，蘋果執行長庫克在白宮宣示，將在美國大舉投資6000億美元，蘋果與台積股價噴漲回應，這表示半導體的緊箍咒已解？分析師認為，蘋果宣布加碼1000億美元，是在2月份做出的5000億美元四年承諾的基礎上追加......

國發會日前發布6月景氣燈號，連2個月亮出代表景氣穩定的綠燈，但綜合判斷分數較上月少2分為29分，是近16個月以來低點，不少人擔憂景氣分數下滑，是否將連帶影響到台股的表現。對此，財經作家狄驤在臉書發文翻看歷史數據，他直言目前有1大隱憂，可能造成市場劇烈修正。​國發會日前發布6月景氣燈號，根據統計資料，今年2月的景氣綜合判斷分數來到37分的高點，僅差1分就轉亮熱......

歷經今年5月初的新台幣匯率升值狂潮，嚇壞不少出口商，對於企業營運的影響也正逐步顯現。台灣經濟研究院今（1）公布5月製造業景氣概況，製造業景氣信號值連續3個月下跌，並從代表景氣低迷的「黃藍燈」直接墜入衰退「藍燈」，此為15個月來首見。台經院指出，美國、中國於5月中旬達成協議，緩解關稅帶來的緊張局勢，雖然歐元區、中國及日本製造業PMI回升，但美國、日本與中國PM......

中國6月官方製造業PMI再次落在景氣榮枯線以下，連續數月呈現收縮，反映出內外需求疲弱、出口壓力升高與企業信心低迷的現況。儘管北京當局持續釋出刺激政策，包括加碼基建與鬆綁房市限制，製造業回升仍顯乏力。 《華爾街日報》分析指出，全球經濟不確定性加劇、地緣政治風險升溫，以及美中科技戰持續拉鋸，都是拖累中國製造業復甦的核心挑戰。中國製造業能否擺脫下行困境、重拾成......

自從美國總統川普上任之後，一連串搞爛美國信用、出賣友邦的措施，讓全球經濟秩序大亂，台灣的景氣也開始轉弱。今年5月份的小汽車市場共計掛牌31112台，較4月衰減3.2%。然而若和2024年相較，衰減幅度卻高達23.7%！這是因為2024年4月份，台灣的景氣燈號開始轉為象徵景氣轉強的黃紅燈，各行各業對於經濟前景開始抱持樂觀氣氛，汽車市場也因此進入新榮景，2024......

台灣經濟研究院24日公布5月景氣調查，營建業的營業氣候測驗點下降至90.41點，已連續五個月走跌，顯示建築與不動產產業仍處於收縮階段。台經院產經資料庫總監劉佩真分析，房市熱度持續降溫，供給高於需求的現象開始浮現，無論是住宅還是商用市場，後勢都不容樂觀。 房市為何買氣不振？年減數據創近八年新低 雖然5月房市交易量比4月略有回升，但與去年同期相比仍大幅滑落，六都......

美國總統川普宣布對等關稅後，掀起全球市場大震盪，雖然仍在實施暫緩期限，但對產業的影響逐步擴大。勞動部今（16）日最新公告，減班休息（無薪假）人數為2895人，其中受到美國對等關稅政策打亂製造業生產步調影響，共有38家業者、1189人，以這行業的衝擊最大。​勞動部今日公布勞雇雙方受景氣影響，協商減少工時統計，共有160家事業單位、2895人實施，較上期公布的......

美國近期的貿易政策對全球經濟帶來結構性衝擊，高額關稅引發的不確定性正廣泛壓抑市場需求。根據摩根士丹利研究報告顯示，今、明2年全球經濟將會面臨新冠疫情以來最疲弱的成長動能，所幸股市還有上漲空間，但也別指望走勢一帆風順，  美元則在這場風暴之中淪為最大受害者。 關稅的傷害已經造成 大摩最新預測指出，假設美國持續進行貿易談判，但不會完全取消關稅，2025年全球......

投資者向來喜歡參考一些另類經濟指標，觀察人士指出，酒吧和夜店變得冷清，證明有更多消費者在削減開支，一家護膚品公司賣起了雞蛋，這可能意味著生活必需品正變成奢侈品。在美國，女性的裙擺長度，長期以來被視為經濟晴雨表，當經濟不景氣時，女性裙擺會變長。過去一周，美國超長裙的受歡迎程度，幾乎增加了三倍，而職業風穿搭的流行度，則激增 39%。這些軟指標真的預言美國景氣就......

2025年台北國際電腦展（Computex）即將登場，生成式AI應用加速擴散，帶動AI伺服器、先進封裝（CoWoS）、記憶體與邊緣AI設備需求成為市場焦點。不過多家外資法人同步示警，下半年半導體景氣將進入基本面驗證期，出現預期與現實落差，尤其是CoWoS設備延後與記憶體需求W型震盪，將為供應鏈帶來短期挑戰。

隨著全球面板市場需求進一步放緩，面板大廠群創光電（3481）開始調整生產與人力安排，並推出「鼓勵員工休假」方案，作為應對市場疲軟與關稅戰干擾的策略之一。面對美中關稅戰的不確定性，加上終端需求走弱，群創選擇在端午節期間「鼓勵」員工安排長假，並提出6月至8月隔周休三日的休假方案，藉此控制產能，同時減少營運成本壓力。

受美國總統川普不穩定的關稅政策影響，貿易不確定性增加、利空籠罩，而台灣經濟研究院今（30）日公布3月製造業景氣燈號，由原先代表景氣揚升的「黃紅燈」，轉為代表景氣趨向低迷的「黃藍燈」。

美國總統川普推動對全球徵收對等關稅，政策反覆且態度難以預測，引發市場對經濟前景的強烈不安。《路透》調查指出，超過六成的經濟學家認為，今年全球經濟衰退風險偏高，關鍵在於關稅政策削弱企業信心，增加了未來成長的不確定性。

美國總統川普的關稅戰不只影響台股崩跌，也讓台灣整體經濟面臨難以預估的衝擊，對此，財經專家阮慕驊在網路節目《聽，阮大哥的！》上表示，從台灣經濟數據來看，可發現未來景氣持續走壞的可能性相當高，台積電股價也難再突破1160元高點，呼籲投資人「放慢操作節奏、降低操作成本，否則會在股市上受傷。」

一間曾推動多項大型開發案的上櫃建設公司，近日被曝仍積欠新竹市及台北市政府長達二十餘年的房屋稅、地價稅及營業稅共計千萬元。隨著公司破產倒閉後名下資產多次流標，新竹市稅務局不放棄任何追回欠稅的機會，終於在第四次法拍時成功賣出尚存的停車位持分，不僅清償853萬元欠稅，還徵得63萬元土地增值稅。

大學科系繁多，學生們都會根據興趣、專長或畢業出路選擇志願。近日一名男網友分享自己從電機系轉讀醫學系，他認為，醫生是一個景氣差也不怕被裁員的職業，雖然薪水沒有比工程師高，但未來10年的前景會更好。貼文曝光後便引發網友熱議。不過，近來也有醫學生接連發聲，直言「後悔選醫」，並點出台灣醫療環境的現況與壓力。

當公營運困難時，會提出讓勞工減少工時並減少工資的措施，根據勞動部最新統計，截至2025年4月1日為止，全台實施無薪假的事業單位共有123家，影響人數為1989人，較前期3月17日相比微增14家、34人。

為協助因產業復甦期，而導致實施無薪假及減班休息的企業與員工順利度過難關。勞動部特別針對「橡膠製品製造業」、「機械設備製造業」及「其他運輸工具及其零件製造業」三大產業，啟動「僱用安定措施」，提供減班休息前後的薪資差額補貼。勞動力發展署北分署，更祭出「通報預告」、「專人輔導」及「速審速撥」三大服務，力求協助受影響產業及勞工，能迅速完成申請，符合資格的減班休息勞工，最長可獲得6個月薪資差額補貼。

台灣經濟研究院今（31）日公布2月整體製造業景氣信號值，較上月增加4.29分至15.00分，創1年來新高，燈號再度回溫轉為綠燈。台經院說明，國內製造業受惠AI、高效能運算等商機持續發酵，又比較基期較低，出口及外銷訂單年增率由負轉正，帶動需求及原物料投入等指標表現。不過對於未來的關稅衝擊，台經院也點名這產業恐是海嘯第一排。

美國總統川普（DonaldTrump）政府日前將對美徵收高額關稅的國家稱為「骯髒15國」（TheDirty15），台灣也被外媒點名名列其中；川普先前宣稱將在4月實施對等關稅，但24日卻又稱「我可能對很多國家網開一面」。台灣經濟研究院（台經院）今（25）日除公布2月景氣動向調查外，也提到，川普貿易戰下經濟前景不明，對台灣影響比較大的，可能有兩種產品。

台灣正面臨生育率低迷的挑戰，但與此同時，月子中心市場卻持續蓬勃發展，甚至成為母嬰產業的「明日之星」。根據統計，台灣產後護理市場每年營收高達新台幣120億元，顯示新手爸媽對高品質產後照護的需求正在快速攀升。

台中新光三越中港店13日發生嚴重氣爆意外，目前無限期停業中，由於事關眾多百貨內工作人員權益，勞動部也發布勞工權益相關說明，不過其中稱雇主若無適當工作可安排，可以與勞工協商「減班休息」，也就是無薪假，引發爭議。對此，時代力量黨代表、消防員工作權益促進會顧問林佳瑋在臉書發文批評，勞動部面對質疑，根本就是已讀亂回，並批評勞部恣意解釋「景氣因素」這四個字，根本沒有一個客觀標準，最終變成由資方來定義。

德國經濟進入「四面楚歌」階段。中國經濟增長放緩，來自中國企業的競爭不斷加劇，德國工業的整體實力遭到削弱，俄烏戰後，德國能源成本激增，加上川普上台後，新的貿易關稅帶來威脅，這四大因素，讓德國前景十分嚴峻。

中國在春節假期的旅遊收入和出行人數均創歷史新高，為期八天的春節假期中，中國旅遊收入年增長7.0%，達到人民幣6,770億元（約合942.3億美元），國內旅遊出行人次年成長則為5.9%，達到5.01億人次。

科技巨頭預計陸續公布最新財報。展望新年，對於投資人在台股與美股該如何布局，財經專家阮慕驊在節目《財經一路發》中分析，美股在去年第四季營收大幅成長高基期下，第一季財測相對保守，指數成長空間不會那麼大，是標準的選股不選市，要知道選什麼股票才是勝出的關鍵。

國發會今（5）日公布去年12月景氣對策信號綜合判斷分數為38分，月增4分，景氣燈號從黃紅燈重返「熱絡」的紅燈，同時指標持續上升，顯示當前國內景氣維持成長格局，但領先指標持續下滑，仍須密切關注後續變化。