國安基金12日召開委員會議，決定延長護盤時間3個月，護盤到明年1月中後再開會討論是否退場。其實，國安基金該退場了，別讓台股繼續含著國安基金這個超級奶嘴，成為長不大的小寶寶。
8月發生全球股災，外資大舉匯出，國安基金開始進場護盤，當時台股加權指數跌到7410點。在全球股市回穩後，台股也回到8000點。近來更因為美國升息腳步可能放緩，外資又開始回流匯入，在國安基金開會討論是否退場時，台股漲破8500點。相較8月低點，已經上漲超過千點。這時，該是退場的時機了。
國安基金不退場的理由，是認為中國經濟放緩影響全球景氣復甦，而因為美國升息未定、油價持續低檔及各國貨幣競貶等也造成國際資金快速移動等，衝擊全球股市，擔心引發國內股市非理性賣壓，才決定繼續護盤。
但換個角度看，正是這些因素，國安基金是該儘快退場了。坦白說，只要國安基金不退場，市場的期待幾乎是要「保證不大跌」；而真要看未來的股市，永遠都是充滿著未知數與風險，國安基金豈能為市場承攬這些風險？股市已平穩，就該退場，讓市場自己承擔風險。這次決定持續護盤，倒比較像是為明年1月總統大選前的「政治護盤」。
只要國安基金持續在場護盤，市場容易有「下檔有限」，大跌有國安基金支撐的期待與想法，反而容易忽略風險控管。此時退場，市場才會有風險意識。萬一發生重大利空，股市大跌，也該由市場承擔風險，而非國安基金。必須再強調的是：除非發生重大的非經濟因素干擾導致股市大跌，或是股市下跌到可能引發系統性風險的可能，否則國安基金都不該動用進場。
全世界大概只有台灣有這種奇怪的常態性股市護盤機制，只要股市跌兇了，券商、立委、股民就開始仰首期盼國安基金如天使般翩翩降臨，挾帶大筆資金進場幫大家護盤─當然，也是幫大家解套。
回顧當年從政府基金護盤到正式成立國安基金機制，最重要的因素是要在「非經濟因素干擾股市」時使用─講白點就是怕兩岸緊張導致股市非理性下跌時，政府要有因應工具。但時至今日，投資人依賴性增加，即使是經濟因素（如景氣下滑、企業獲利減少、國際資金移動）導致股市大跌，市場還是要國安基金進場─大部份情況下，官員都難以抵擋這個壓力。
國安基金應該先退場，把風險交還給市場承擔；如果台股上揚當然沒事，如果景氣差反應在股市該跌到5000點，難道國安基金要從8000點、還是7500點開始護盤嗎？這種護法，護得住嗎？如果現在國安基金因股市平穩先退場，即使台股未來大跌，也能視情況選擇一個指數更低的好時點再進場，至少是事半功倍。
國安基金是非常態措施，如果一延再延，就變成常態性機制─全世界豈有一個成熟的股市，是要靠政府撐腰的？國安基金，就退場了吧！ （相關報導： 10月中前不退場 吳當傑：國安基金不求獲利 ｜ 更多文章 ）
