新台幣走貶，台股卻屢創新高！為何股匯不同調？央行點出關鍵原因

今年以來新台幣匯率走貶，並於近期跌勢加劇，本週三（3日）一度下探32.695元，創逾8年新低，與此同時的台股表現勢如破竹、屢創新高，股匯不同調引發外界關注。中央銀行外匯局長蔡烱民指出，台股、新台幣走勢都是反映國際情勢，如果未來美國降息、美元走弱，將可緩解包含新台幣在內的亞洲貨幣貶值壓力。

6月外匯存底創「3高」

央行今日公布6月外匯存底5732.99億美元，月增4.96億美元，此為連續兩個月增加，持續改寫歷史新高，主要因為孳息收益大於匯率貶值的減項因素。

由於台股一路高歌猛進，外資持有國內股票及債券按當日市價計算，連同其新台幣存款餘額共折計8371億美元，約當外匯存底146%，兩項數字也都刷新歷史高點紀錄。

根據統計，前次外資持有市值高點是2021年12月，當時折計金額為7545億美元，約當外匯存底138%，隨後陸續爆發俄烏戰爭、美國聯準會（Fed）展開升息循環，股市面臨利空重挫，外資持有市值約當外匯存底比例跌破100%，近期又隨著台股高升水漲船高。

央行估Fed今年降息2～3碼

蔡烱民說明，比起Fed貨幣政策，經濟景氣與企業獲利才是目前影響股市表現的關鍵因素，近期與台股連動最為密切的費城半導體指數高歌猛進，帶動台股屢創新高，日本股市也重返4萬點。

新台幣匯率方面，則是受到美元上漲影響，雖然美國降息機率提升，但美元仍然維持強勢，美債殖利率也未明顯下滑，其他貨幣同步承壓。

至於美國總統大選對於股匯市場有何影響？蔡烱民指出，有人認為川普當選將使美國財政更加惡化，但政黨輪替在民主國家是常態，根據以往經驗，相關影響會在選前慢慢發酵，只要選舉結果沒有意外，市場通常就不會有什麼變化。 （相關報導： 通膨升溫！6月CPI年增2.42%，房租、醫療費用漲幅改寫新高紀錄 ｜ 更多文章 ）

蔡烱民表示，美元走勢受到多重因素牽動，匯市變動難以掌握，市場對於Fed今年降息時程、幅度的預測莫衷一是，從1碼到6碼都有人講過，「我們認為今年降息2～3碼是合理水準」，傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會將於8月登場，屆時勢將成為市場矚目焦點。