2022年7月6日，當斯里蘭卡宣布破產後，媒體皆指向接下來的會是寮國和蒙古。令人不解的是，蒙古人口只有330萬，且地大物博，依靠得天獨厚的礦產資源優勢，蒙古國曾一度名列世界經濟增速最快的國家之一，2011年GDP增長率達17.29%，並吸引了數十億美元的海外投資，被比喻為東北亞的科威特，怎麼會淪為即將倒債破產的國家呢？
從數字觀察，2021年蒙古外債金額為362億美元，2022年估計將微增至385.9億美元，絕對金額其實不高，無奈因國家長年以來經營不善，外債佔比高達GDP的228.6%，且從2023年起，蒙古將進入還債高峰期，若經濟持續低迷，蒙古財政將岌岌可危。
先談一下蒙古的外債——武士債劵
蒙古目前以國家等級發行境外債券的只有兩個機構，分別是蒙古政府跟蒙古發展銀行，其中蒙古政府債券總共發行28.7億美金，未來十年內陸續到期，每次到期金額大概都是5-6億美元；至於發展銀行僅有一檔5億美元債券，外加一檔日幣計價的300億日圓債券(俗稱武士債券，Samurai Bonds)，均為2023年到期。
換算下來，蒙古國有大約13億美元的債券將在2023年到期，有6億美元債券將在2024年到期，相較2021年外匯儲備僅有30.1億美元，負擔相當沉重。所幸拜礦產資源之賜，蒙古貨幣今年迄今僅貶值約11%，還較債權國日本的17%貶幅為低，因此沒有須動用外匯儲備進行貨幣保衛戰之虞。
其實蒙古經濟條件是優良的，即使近年受疫情與俄烏戰爭影響，全球貿易陷入動盪，蒙古進出口還是保持連年順差，2020年為17.6億美元、21年為11.2億美元，2022年（在中國限煤進口情況下）預測仍有13.1億美元。
進一步分析，蒙古經濟主要支撐靠2大支柱，礦產及畜牧。礦產品出口佔總出口量的75%以上，其中又以銅及煤為大宗。有「工業之母」稱號的銅，在2021年5月觸及每噸10,747美元的歷史高價後，目前雖回落近兩成，但仍維持在高檔，展望未來，銅的用途只會越來越廣，出口前景看好。
另外，總部位於英國倫敦的力拓集團（Rio Tinto）在蒙古國的大型奧尤陶勒蓋（Oyu Tolgoi）銅金礦項目，是目前世界上最大的、尚未全面開發的銅金礦，此項目正按計畫推進，也有助於未來蒙古外債壓力的緩解。
至於煤的出口，就沒有那麼順利了。
蒙古是個內陸國，沒有出海口，更沒有專屬的運煤火車路線，只能用運煤大卡車，因而造成高昂運費成本，所以只能走陸路銷到中國。2019年，在中國與澳洲交惡、又急需煤炭進口的情況下，蒙古首度超越澳洲，成為中國進口煤第一大國，總金額超過30億美元，大大挹注了蒙古經濟。
然而因為前任的執政黨民主黨立場較親西方，為突破中、俄兩大強鄰的壓迫陰影，一直採取所謂「第三鄰國」外交路線，並和美日聯盟維持緊密互動，因此中蒙關係並不穩定。中國固然不時拉攏蒙古，但必要時也不惜祭出經濟手段箝制蒙古。中國缺煤危機過後，2020年蒙古煤進口隨即驟降至20億美元，即為一例。
2021年6月25日，蒙古大選後政黨輪替，由蒙古人民黨主席烏．呼日勒蘇赫（Ukhnaagiin Khurelsuh）就任總統，該黨的前身即是蒙古共產黨，按理說應該和中國共產黨有一份傳統特殊情誼，不料曾留學美國的新總統卻依循前任民主黨的「第三鄰國」外交路線，不願回歸中俄陣營。這種背離激怒了中國，在「教訓自家兄弟」的心態下，中國於8月23日進一步緊縮蒙古煤的進口，此舉徹底擊中了蒙古經濟的要害。
日本外相林芳正訪問蒙古，要求一同譴責俄國
至於「第三鄰國」政策中的要角―日本，對蒙古的態度又如何呢?
2022年5月1日，日本外相林芳正訪問蒙古，與總統烏．呼日勒蘇赫進行會談，主要目的是呼籲蒙古，應與日、美、歐等國際社會團結一致，對俄國入侵烏克蘭表態譴責。對照蒙古早在今年3月聯合國針對譴責俄羅斯決議進行投票時，和中國、印度、越南等國一樣選擇了棄權，此時日方強迫蒙古放棄中立、選邊站隊，其實是強人所難。
此外據媒體報導，林芳正還和呼日勒蘇赫總統討論了俄國「西伯利亞力量2號（Power of Siberia 2）天然氣管道」通過蒙古、連接中國的議題，想必也是力圖阻止，避免中、蒙、俄三國形成經濟合作結盟關係。
日本對蒙古有所要求，但針對蒙方關心的武士債券，日本卻沒有做出明確回應。當蒙古總理奧雲額爾登（Oyun-Erdene Luvsannamsrai）接受記者針對日本外相訪問蒙古之事提問時，他談到了外債問題，並承認政府有一些「問題」需要解決，且特別指出這筆300億日圓債劵將於明(2023)年到期的問題。目前日方似乎沒有協助之意，蒙古的失望是難免的。
俄國外長拉夫羅夫訪問蒙古，俄蒙中天然氣管道「三贏排美」
日本外相在蒙古煽風點火，自然引起了俄、中的注意。俄國外長拉夫羅夫（S. V. Lavrov）在俄烏戰爭焦頭爛額之際，還抽出時間於7月5日親赴蒙古訪問，其中最重要的，就是確認上述「西伯利亞力量2號天然氣管道」通過蒙古之事。
和林芳正鎩羽而歸相比，拉夫羅夫此行收穫可謂豐碩：蒙古總統烏．呼日勒蘇赫接見拉夫羅夫時指出，蒙俄作為傳統友好鄰邦的關係在「全面戰略夥伴關係」層面上順利發展，並將進一步加強貿易和經濟合作。習慣上，大哥有好處總會分一點給小弟，而經由天然氣管道過境給錢，對蒙古經濟不無小補。俄羅斯也正是藉此排擠美、日等「第三鄰國」勢力，並將俄、蒙、中連接起來，形成穩定的地緣政治格局，摒除美國見縫插針的機會。
蒙古如何迅速化解了此次倒債風波
據英國《金融時報》7月18日報導，蒙古總理奧雲額爾登向記者表示：俄羅斯穿越蒙古領土通往中國的「西伯利亞力量2號」天然氣管道，儘管烏克蘭戰事給這條管線的規畫蒙上了陰影，但他預計工程建設將繼續推進，「這個項目的可行性研究已經完成，我們相信工程將在2024年開工。」
據悉，莫斯科方面眼下正在採取行動，首次將其供應歐洲的天然氣田與亞洲連接起來，以彌補失去歐洲天然氣市場的損失，所以此一項目對俄羅斯而言已變得至關重要。而中國的能源計畫雖然會因途經蒙古而留有隱患，但從中、俄、蒙三贏的大局著眼，中國也就接受了。
當蒙古政府在經濟現實考量之下做出選擇、蒙古總理奧雲額爾登亦明確宣布願與俄、中合作後，中國隨即全面開放蒙古煤的進口許可，一旦中國點頭，蒙古的外債危機消弭，破產之說也就化解了。
中國外長王毅訪問蒙古
8月8日，中國外長王毅緊接著俄國外長拉夫羅夫之後訪問蒙古，雙方簽署了外交部合作文件，並見證簽署了鐵路口岸、衛生檢疫等合作文件，總計達成九項共識，最重要的是確認了「中、蒙、俄的戰略夥伴關係」。
歸根結柢，識時務者為俊傑，從倒債破產烏雲罩頂，到成為各方拉攏，還能在名義上和兩大強鄰平起平坐的「戰略夥伴」，蒙古以小事大的策略和手腕，足以令人省思。 （相關報導： 梁國源觀點：從歷史案例檢視美歐對俄制裁為何不見實效？ ｜ 更多文章 ）
＊作者為中華民國蒙古文化協會理事長
