「大盤拉回就是買點！」法人認為台股已經超跌，這些類股仍是第3季投資重點

在通膨壓力、俄烏戰事、中國封城、央行升息等利空因素夾擊之下，今年以來風險性資產劇烈震盪，股市、債市一片愁雲慘霧，台股更是跌到驚動國安基金連忙護盤。法人認為，台股在籌碼清洗與評價超跌後持續下殺的機率較低，長期趨勢往上不變，因此「只要大盤拉回就是買點」。

群益投信今（14）日舉行第3季投資展望線上記者會，群益投信投資長李宏正指出，時序邁入第3季後，雖然通膨觸頂時間、資金緊縮壓力以及經濟前景變化將為市場帶來波動，但投資人仍可透過資產配置在亂世中把握投資機會，建議依照個人投資屬性與風險偏好，在第3季以「TOP」頂尖配置策略來因應。

其中，T代表「Trend」， 看好東協與印度兩大擁有低基期、經濟成長動能強勁的趨勢性佳的市場。O代表「Opportunity」，看好美、中、台三大各擁轉機的股市，美國方面乃基於企業獲利穩健、評價回落也讓長期投資價值浮現；中國在走出疫情陰霾後，加上政策加持與資金回流，表現回穩可期；台灣則在現階段評價面優勢盡顯，在全球科技創新浪潮中持續扮演重要供應鏈角色，表現可期。

P代表「Protect」，希望能有穩健收益的投資者，在面對升息干擾下，不妨留意具有高息收、低波動雙優勢的優質收益資產-金融次順位債與優先順位非投資級債，以此抵禦由通膨、升息所帶來的波動與壓力。

利空已經陸續反應　台股長期趨勢往上不變

針對台股展望，群益投信表示，今年以來台股走勢每一波反彈高點都低於前一波，而且反彈過後再創新低，代表盤勢處於空方格局，並於7月初跌破萬四大關，外資今年賣超金額逼近兆元。

與此同時，融資餘額降至2千億元以下，維持率降到140%以下，大盤本益比11倍，都來到近年低點，散戶、主力、法人的停損與斷頭賣壓使得股價盤中波動加劇。

群益投信認為，通膨、升息、衰退、戰爭、封城、庫存調整的多重利空已經陸續反應，在籌碼清洗與評價超跌後持續下殺的機率較低，台股長期趨勢往上不變，「只要大盤拉回就是買點」，尤其是科技電子類股一直扮演要角，仍是台股第3季投資重點。

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群益創新科技基金經理人黃俊斌指出，俄烏戰爭時間拉長、原物料大漲，讓通膨降溫成為聯準會首要目標，但過度升息又將影響經濟發展，市場面臨通膨降溫與經濟成長的矛盾，歐、美、中等主要國家的消費力道減弱，也牽動電子產業供應鏈的秩序調整。

黃俊斌表示，半導體產業受到手機、PC需求不佳，供需面臨調整，進入庫存調整的循環結構，另外高速運算相關的應用傳出新品遞延的訊息，都讓整體產業進入庫存調整的循環結構，但股價已經大致反應上述不利因素，短期將有機會創造出反彈的契機。 （相關報導： 昨非今是的國安基金，護盤決策急轉彎有道理嗎？ ｜ 更多文章 ）

中長期來看，等到產業基本面落底後，資金未來仍將朝向5G、電動車、高速運算等具備高成長性的產業應用發展，短期資金將轉往工業電腦、網通等受惠晶片趨緩有利出貨量成長的產業。