一九九二年，鄧小平「南巡講話」之後，中國經濟領域的自由化快速展開，由此進入中共當局與民營企業（當然，大部分大型民營企業背後都有太子黨或地方、中央大員撐腰）的蜜月期，這種狀態一直持續到江澤民時代及胡錦濤時代中期。胡溫當政後期，尤其是全球金融危機爆發之後，國企強勢反彈，民企受到壓制，中國經濟表面上繼續高速增長，但內在活動已蕩然無存。
粉紅色財團的逆流而上
少數與當局保持密切關係的民企仍然勢頭強勁，甚至不斷上演「蛇吞象」之奇跡。過去三年，萬達、複星、安邦、海航是中國民企海外並購「四大天王」，其中海航最爲「動物兇猛」。二零一六年，排名前十大的海外並購交易中，海航系佔據三席，海外投資高達四百五十億美元。中國外匯儲備從四萬億下跌至三萬億美元的跳水中，僅海航一家就貢獻了百分之四點五。
習近平看到民營企業家如此翻雲覆雨，不再袖手旁觀，一旦權力出手「清理門戶」，無限風光的民企立即分崩離析。如今，這「四大天王」的命運可謂日薄西山：複星郭廣昌被失蹤一次後，變得非常低調，雖然他沒有像馬雲那樣表態說資產本是國家的，「計劃經濟就是好」，卻也不斷表示願意配合政府的經濟調控政策；安邦不再姓吳，吳曉暉被逐出鄧家家門、丹書鐵券不再有效，遂鋃鐺入獄，全身而退不再可能；萬達狂賣海外資產，儘管大部分都是虧本買賣，也在所不惜；海航也大肆出賣在國內、香港及歐美的地產，一月之內套現數百億之多。
包括海航在內的「四大天王」，以及更多同質的財團下一步命運如何，與習王體制如何運作息息相關。當中國的經濟在大面上還能勉強向前之時，習王不會作出更大動作，更不會直接宣佈這些財團的「死刑」，因為這些財團是他們予取予奪的「私人金庫」；然而，當中國經濟出現嚴重問題時，他們或許就要「捨卒保帥」，打擊部分財團，「殺富」而「不濟貧」，至少可以哄騙民心，有如沙特王儲主持的「非常規式反腐」——即便是王室成員，也要「拿錢買命」。
日前，國務院發展研究中心企業研究所副所長、國有企業改革基礎領域首席專家張文魁發出 「中國要警惕粉紅財團，否則可能發生危機」之預警。此人擁有官方身份，發言當然是有感而發。
張文魁指出，中國經濟的「微觀病灶」包括「僵屍企業」和「財團企業」，嚴重的問題是第二個病灶既沒有得到政府也沒有得到學者的應有重視。大部分信貸資源到哪裡去了？一部分被僵屍企業消耗掉了，大部分信貸都被大企業集團拿走了。這些大集團許多是國有的，還有一些是民營的。現在國有企業特別是央企的財團化非常嚴重，幾個大企業合併起來，就列入中國五百大甚至世界五百大，獲得貸款和發行債券就容易了，然後就去搞金融、搞房地產、搞貿易，並熱衷於資本運作，就成了大財團了，這些是紅色財團。一些大民營企業集團也通過類似套路實現了財團化，如中國民營企業五百大榜單中，許多都成為財團了，其中與政府或政府官員有密切聯繫的可以算是「淺紅色財團」。 （相關報導： 陳破空專文：若不推行政改，中國無法取得真正的大國地位 ｜ 更多文章 ）
張文魁質疑説：這些大財團動輒上千億甚至幾千億的貸款，但是它們的償債能力和透明度怎麼樣？它們的全要素生產率和經營健康指標怎麼樣？大部分都很差。這類問題已經越來越多地暴露出來了。張文魁警告説：「對這個微觀病灶如何處理，事關十九大和中央經濟工作會議提出的打贏防範化解重大風險隱患攻堅戰這一重大任務。」何時處理及如何處理這些「粉紅色財團」，端看習近平與王岐山的「風險評估」。
