觀點投書:主權基金八字不好?換個名字?

2020-07-06 05:40

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總統蔡英文在競選期間拋出了「國家級投資公司」的政見,這個構想在去年下半年「台杉投資」掛牌成立後正式實現。(截圖翻攝自台杉投資官網)

總統蔡英文在競選期間拋出了「國家級投資公司」的政見,這個構想在去年下半年「台杉投資」掛牌成立後正式實現。(截圖翻攝自台杉投資官網)

筆者觀察「主權基金」多年,發現無論執政團隊是那個黨,幾乎都很少嚴肅地去討論。倒是多年前討論過的成立國家投資公司,已經上路。這個公司避開了可能存在的「主權」爭議,並且加上一個「級」字,下面就是,最近(109.6.22)發表的國家級投資公司推動進程:

1. 國家發展委員會於106年5月專簽報奉行政院同意,由國家發展基金參與投資國家級投資公司40%股權,未來參與投資國家級投資公司募集之五+二產業創新投資基金之投資、投資比例得以40%為上限且每檔基金投資不超過新臺幣 20億元。

2. 國家級投資公司定名為台杉投資管理顧問股份有限公司(以下簡稱台杉公司),目前實收資本額為1億2,600萬元,由國家發展基金、創新工業技術移轉公司及台灣銀行分別投資5,000萬元、7,500萬元、100萬元。

3. 國家發展基金、創新工業技術移轉公司及台灣銀行於106年8月18日召開台杉公司發起人會議選任五位董事與一位監察人,並於董事會中選任總統府資政吳榮義先生擔任董事長,翁嘉盛先生擔任總經理後,正式成立運作。

4. 台杉公司於106年12月募集完成第1檔規模46.5億元之物聯網基金(國發基金投資16億元,投資比例34.41%),另於107年7月募集完成59億元生技基金(國發基金參與投資20億元,投資比例33.89%)。

5. 截至109年5月底止,物聯網基金已投資低耗能微控制晶片製造商、智慧監測床墊製造商、汽車自動駕駛感測系統製造商、揮發性有機物分析儀器製造商等12家公司,投資總金額21.18億元;另生技基金已投資蛋白質新藥開發、再生醫療新藥研發及治療慢性疼痛新藥開發等10家公司,投資總金額20.19億元。

6. 國家發展基金將持續促請台杉公司盱衡資金市場與產業發展趨勢,籌募五+二產業創新投資基金,積極投資五+二產業創新,期達成政府推動成立國家級投資公司,促進投資我國五+二產業創新之政策目標。

很清楚的這個所謂國家級投資公司就是國發會一直在推動的產業創新,產業升級的概念,完全是以台灣產業發展,特別是在高科技與生技產業。這個政策不能說不對,畢竟沒有早期工研院大力培植台積電和其他高科技公司,台灣現在的經濟基礎恐怕更不樂觀。國發會一直以協助產業創新,提高生產力,發掘新興產業,其實絕大部份來自工研院。然而在投資範圍內,遇到法規的障礙,有沒有因為國發會支持而排除了障礙呢?至少在投資新創未上市公司上面,創投公司希望得到跟投資上市公司股票的資本利得,不需要課徵所得稅的障礙,幾年來還是沒能跨越,使得創投資金的擴展有限。對金融業而言,國發會更是只注重所謂金融科技,呼籲銀行和壽險業將資金投入科技金融,這也不是壞事,只是除了台灣本土產業經濟以外,更廣闊的全球投資,更能分散投資風險的全球投資平台的開發,或者小到前面提的創投的租稅不公的障礙,是那個單位該負責的?

主權基金成立有困難度,或許暫時將主權兩個字拿掉,國家投資公司是個不錯的主意,不要只看到國內的產業經濟?筆者以為了解了全球各種主權基金的運作,保留適合國情的部份,但不要以投資國內(科技)產業自限,以全球為舞台,這個國家投資公司才能協助國家創造長期永續的財富。

*作者為保險精算師

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