專家評析:餘額寶─新金融?吸血鬼?還是鴻源第2?

2014-03-14 07:51

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餘額寶引發金融與網路兩界大戰─它是新金融?吸血鬼?還是鴻源第2?(取自餘額寶網站)

餘額寶引發金融與網路兩界大戰─它是新金融?吸血鬼?還是鴻源第2?(取自餘額寶網站)

近來在網路與金融「跨界」中,最夯的話題就是餘額寶。它是創造歷史的新金融?還是附在傳統銀行上的吸血鬼?亦是….鴻源第2?

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9個月前,中國網路巨擘阿里巴巴旗下的支付寶推出餘額寶─一種線上存款業務,它吸收民眾的存款,允許其隨時動用,但卻給予高達6-7%的高收益率。短短不到1年,它吸引了8100萬的投資者,總存款累積超過5000億人民幣(約2.45兆台幣),成為全球第四大的貨幣基金。

如果以銀行的觀點比較,這規模已經比國內大部份的金控都大了,存款規模超越民營銀行龍頭中信銀;即使是全台最大、成立超過1甲子的台銀,存款規模也不過3.4兆,與餘額寶9個月累積2.45兆比,餘額寶的成長速度與爆發力,是嚇人了。甚至,它被認為是「新金融」的典範,中國因此頭一次被認為在「金融創新」上引領風潮,其它網路企業紛紛推出自己的「餘額寶」。

譽之所至,謗亦隨之。餘額寶上線後,中國人每存進銀行體系12元人民幣,就會往餘額寶戶頭存入1元,且這個數目持續增加,傳統銀行的生意受到威脅。今年前2月的中國銀行新增存款,較去年同期(當時還沒有餘額寶)大減8339億人民幣。有人說是因為經濟降溫,但更多人說是因錢都跑到餘額寶了。

今年1月底,中國5大國有銀行,終於被迫把儲蓄利率上調到人行允許的上限,以留住存款戶;2月傳統銀行聯手封殺餘額寶,拒絕其存款協議。更震撼的是2月下旬,央視知名的財經評論員痛斥餘額寶是「危害中國經濟健康的寄生蟲」,「是趴在銀行身上的吸血鬼」,同時呼籲政府「取締餘額寶」─這口氣聽起來十足是傳統銀行動員來的。

鑑於過去央視等國營媒體對企業發動的攻擊,往往代表官方意旨,一時之間讓餘額寶風聲鶴唳,外界都認為官方可能會大幅緊縮網路金融。不過,大概這些網路巨擘遊說動員成功,人大會議中,中國總理李克強的報告,特別提到要「促進互聯網金融健康發展,完善金融監理協調機制」;接著人行行長(相當於各國的央行總裁)周小川說,不會取締餘額寶,但對其金融業務的監管會更加完善。

至此,官方態度定調,央視再也不講啥吸血鬼了,反而是餘額寶興高采烈的反擊央視的吸血鬼說,強調他們只是打破銀行的壟斷而已。

未來要觀察的就是所謂的「完善監理制度」到底會如何作。正常監理問題不大,苛刻要求則可能扼殺這個「新金融」。但不論採那種尺度,餘額寶的成本該是會上升。

不過,還有一個更大的問題是:它如何維持高收益率以吸引投資人?

餘額寶這個新金融的作法是:原本錢存在支付寶的利率是零,因為支付寶不是存款金融機構;但成立餘額寶後,把支付寶的錢轉到餘額寶,支付寶就會把你的錢去買「天弘增利寶貨幣」,這是一個貨幣基金。透過這種小小的轉變,這些錢就能得到此貨幣基金的收益。

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