桑默斯退出美國聯準會（ＦＥＤ）主席的競逐，全球金融市場歡聲雷動，強勢拉抬上漲；其「顧人怨」的程度，讓人想到金管會主委陳裕璋去職，「帶動」台股上揚的例子。
不過，桑默斯的顧人怨，也透露出金融市場的依賴性與脆弱性。桑默斯被歸類為通膨鷹派，主張加強財政政策、減少ＱＥ（量化寬鬆）數量，如果上任會加速、增加ＱＥ退場的速度與數量。當然，有人認為這可能是個誤解。桑默斯雖然說過ＱＥ不如外界想像的有效的話，但也補充說；既然ＱＥ對需求的效果不大，對通膨的影響亦一樣。對ＱＥ的退場，他的主張與其它人並無太大的差別。
他更主張加強財政政策，經濟不能只依賴ＱＥ。這個觀點完全沒錯，要政府多花錢刺激經濟，該會得到華爾街的支持吧？知名的經濟學家克魯曼就不斷大力鼓吹這個觀點。甚至，ＦＥＤ主席柏南克、副主席葉倫（桑默斯的主要競爭對手）也持此觀點。柏南克就曾多次公開說，貨幣政策有其極限，現在就已差不多到其極限，提振經濟必須靠財政政策了。
因此，嚴格來講，桑默斯的觀點沒有「特別鷹派」，但重點是ＦＥＤ內部的鴿鷹派鬥爭正激烈，兩名分屬鴿派與鷹派的聯邦準備銀行主席，可以在公開場合為ＱＥ是否該即刻退場爭得面紅耳赤，未來主席的看法當然更牽動著市場的心。不過，從過去柏南克的談話、ＦＥＤ內部開會文件，都顯示ＱＥ配合經濟情勢發展逐步退場，已是既定方向。根據路透的調查，近9成經濟學家都認為這兩天召開的ＦＥＤ公開市場委員會（ＦＯＭＣ），就會決定ＱＥ逐步退場，初期由每個月收購850億美元債券，減少100到150億美元，未來再視經濟情況調整。
市場固然為了桑默斯「退選」而上漲，但如ＦＥＤ按照既定時程減少ＱＥ數量，也可能再引發市場憂心而下跌；甚至如果會議決定維持原訂的ＱＥ量，也可能因市場解讀為經濟表示不如預期而下跌；市場的脆弱與對ＱＥ的依賴，卻由此一覽無遺。但，「春藥」般的ＱＥ終究要退場，柏南克與ＦＥＤ其實早己多次為市場先打預防針；只有當市場可以在沒有ＱＥ時仍站穩，美國經濟與金融市場才算是真正康復。
一旦ＱＥ退場─即使只是溫和、逐步減量退出，新興市場將要迎來一場充滿未知的動盪；因為外資會從新興市場撤退、美元上漲又會造成新興市場匯率貶值，如果不能控制好，驟然出現的股匯市雙跌，有可能引發新興市場的金融危機。特別是那些這幾年靠ＱＥ帶來的豐沛外資驅動經濟成長的國家，受創可能更嚴重。墨西哥央行就說希望美國「以更能預測的方式退出ＱＥ」；南非財長則說希望建立一個新架構，減少ＱＥ退出對新興國家造成的波動性。不過，ＦＥＤ官員說得明白，他們只關心與確保美國的利益，新興國家的事情要自己解決。
所以，上車，繫好安全帶吧！
