專家評析：「億萬富翁屠殺日」5週年紀念日（下）─流氓官員救火

金融海嘯期間擔任美國財政部長的鮑爾森，日前接受訪問時曾提到其早已預見泡沫的發生；事實則是：除了極少數投機者外，所有人都未能預見這波海嘯，官員則是近乎無知的粉飾太平。

2007年初，次貸問題早己浮現，非銀行放款機構破產家數超過五十家，甚至全美第二大的次貸機構新世紀金融公司，也在4月2日破產，但鮑爾森說：「我不認為它（次貸瓦解）會對整體經濟情勢造成任何威脅。」ＦＥＤ主席柏南克也說：「次貸市場問題對更廣泛的經濟與金融的衝擊，似乎還是可能獲得控制。」

歐洲也沒好到那裡去，2008年中，金融風暴跡象已明確，歐洲央行竟在年中決定提高政策利率，這被視為一項引來厄運的政策。即使到了2008年9月，金融市場已千瘡百孔，歐洲也有銀行被接管，但德國財長還是說：「金融危機是美國人的問題」。幾天後歐洲金融業全面淪陷。

業者呢？2008年4月，貝爾斯登已經倒下去了，高盛執行長貝蘭克梵還說，信用危機最壞的時刻可能已經過去了，「我們更接近終點而非地點」。

海嘯中，第一個倒下去的投資銀行是貝爾斯登，這家名列美國5大投行之一的金融機構，因流動性枯竭，政府要求摩根大通銀行評估收購，以免直接倒閉會衝擊整個市場，引發系統性風險。但摩根大通看過財報後，覺得無法測量洞有多深，準備撤退，但紐約聯邦準備銀行主席蓋特納（後來擔任歐巴馬的財政部長）堅持不肯其退出，硬是讓其吞下貝爾斯登。

當房貸巨人房地美、房利美要倒下去，財政部準備接受公司時，官員的說法是，會給兩房兩條路走：「第一條路，你們合作；第二條路，我們還是會來硬的」宣布接管時，鮑爾森對兩房董事說：「我們有立場在非自願的情況下執行計劃，有必要時我們會這樣作。」

在召集所有大型銀行到聯準會，商討援助雷曼的計劃時，鮑爾森最後撂下的狠話是：「這是我們的資本市場、我們的國家，我們會記住任何不幫忙的人。」所有銀行家噤若寒蟬、目瞪口呆。這簡直是黑道撂話嘛！

在要屬下官員打電話叫雷曼申請破產時（按理政府不能作此動作），官員遲疑不願打，鮑爾森衝進其辦公室大罵：「你簡直是不會開槍的黑道！操你的這是你的工作，你要打這電話。」

在美國銀行有意退出收購美林（另外一個金融危機大問題）時，鮑爾森與柏南克聯手施壓，暗示美銀董事長兼執行長的路易士，如果不完成交易，他「有可能要另謀出路」。

當鮑爾森找來9大銀行的執行長，要他們簽名同意財政部的「強迫注資計劃」時─等於把這些銀行「國有化」，對這9位執行長說：「如果你們不接受，又未能按要求募集資本，我會給你們第二次機會，但屆時的條件你絕對不會喜歡。」一名執行長嘀咕一下，鮑爾森威嚇他說「你的監管者就坐在這，明天你就會接到電話通知，你們的資本適足率不夠，不過你們又未能在公開市場集資。」當然，沒人敢不簽，但這項計劃也讓金融海嘯最狂亂的階段落幕。

雖然，這些專業官員無能前瞻危機，不過，當海嘯捲起千堆浪，原來在沙灘納涼的官員們，反應與作為倒堪稱是堅定、果決、強硬；為了收拾爛攤子，官員採取許多「非常規」的手段與貨幣政策，幾乎是以流氓、黑道之姿態強迫業界、國會、還有納稅人，把這個苦果吞下─不這樣作，全球是可能進入大蕭條。例如，ＡＩＧ如倒下去，它在美國12大銀行中的曝險部位有一兆美元，這會讓這12大銀行的資產負債表再破個大洞，然後又有人再倒下去，週而復始的循環、震央往外擴散…..。

某個角度看，金融危機時，如果官員都還是溫良恭儉讓的處理，金融市場穩垮，官員化身流氓，似乎也情有可原。至於是否加重且擴大未來道德風險，哎，「貓耳洞裡沒有無神論者，金融危機中沒有道學家」，就沒有太多人會介意與追究了。（系列完）