報酬率打趴0050、主動式ETF！阮慕驊揭「這檔」高息關鍵：台積電法說後除息

台股何時能衝破5萬點大關備受關注，然而今 （13）日開盤急殺失守4萬9千點大關，盤中更一度狂瀉超過900點，其中，將在本周四（15日）舉行第三季法說會的晶圓代工龍頭台積電（2330），一度跌破2500元。財經專家阮慕驊今（13）日在臉書以「神山、發哥法說登場，00927高息成績單就看大哥們點頭」為題指出，本月半導體有兩場重頭戲，一場是台積電、一場是聯發科（2454），而00927這檔ETF（群益半導體）的高息、報酬等績效表現，第四季能不能延續，就要看兩位「大哥」的心情了。（延伸閱讀：台積電法說先蹲後跳？學者曝法人盤算、布局心法　3750元目標價「這時」達標？）

阮慕驊針對此次配息2元的00927「成績單」進行盤點，年化配息率約20%，2026年以來報酬率超過107.6%，在高股息ETF中居冠，更勝0050和主動式ETF；他回顧00927在7月那次配息100%來自資本利得，也就是2元是賺出來的價差，它的底氣在於2026配息率從16%一路調升到20%，填息率100%，但他也提醒，除息時淨值會同步扣除配息，因此觀察重點還是總報酬。他指出，00927是市場上唯一結合「半導體＋高股息」的ETF，更是一次打包AI供應鏈的上中下游，持股方面，台積電、聯發科占比近3成（各逾14%），其中聯發科加上日月光的比重超過20%，不只押台積電，另外，聯電（2303）、環球晶（6488）也是漲幅亮眼。

​阮慕驊指出，台積電第三季營收達1.494兆元，創下同期新高，超乎市場預期和公司財測，因此法說關鍵在於第四季財測、毛利率，以及2027年的AI需求展望，值得注意的是，台積電法說會隔日（10月16日）正好是00927的最後買進日、10月19日除息。聯發科方面，第三季法說會往年都在10月下旬舉行，此次最大的亮點是AI  ASIC（特定應用積體電路），已確定首顆AI加速器ASIC按計畫在今年第四季投產，此次財測也會反映部分營收，AI新引擎一旦點火，對00927是加分。

文末，​​阮慕驊也提醒，00927漲多波動自然也大，淨值從6月22日的高點到7月30日，期間回檔約24%，而台股半導體指數近年第四季百分百勝率的統計可以參考，但真正支撐行情的，是AI需求帶動的產業趨勢是否還能延續。他總結，00927今年的高息和翻倍報酬，是半導體大多頭裡實實在在的成績單，至於第四季能延續就看台積電和聯發科的法說會，只要兩位大哥展望持續，00927的高息就有基本面撐腰，「投資人可以把法說會當成檢查點！」

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