全球第一再吞第四！華邦電砸354億「吃下」英飛凌，F-RAM、歐美車用版圖全到手

記憶體大廠華邦電（2344）再次出手大型併購，不過這次不是擴產，而是直接「買下一塊市場」。華邦電昨（16）日晚間宣布，將砸下11.2億美元、約新台幣354億元，全現金收購英飛凌（Infineon Technologies AG）旗下NOR Flash與F-RAM事業。華邦電原本就以23%市占率穩居全球NOR Flash第一，如今再將排名第四的英飛凌相關事業納入版圖，領先優勢可望進一步擴大。​

而這354億元買到的也不只是NOR Flash產品線，連同英飛凌旗下相關事業在歐美及車用市場具有客戶基礎，華邦電將一口氣納入F-RAM產品、全球研發人才、既有客戶與相關資源，甚至讓淡出市場多年的記憶體老品牌「Spansion」重新登場。換句話說，華邦電這筆交易不只是增加產品與規模，而是透過大型併購，一次擴大產品、人才、客戶與海外市場布局。

根據Omdia資料，2025年全球NOR Flash市場規模約34億美元，華邦電以23%市占率排名全球第一，其後兆易創新與旺宏（2337）市占率均為17%，英飛凌則以11%排名第四。

若單純以2025年既有市占率計算，華邦電與英飛凌合計達34%，相較目前華邦電23%的市占規模明顯放大，也進一步拉開與後方業者的差距。不過，由於交易預計2027年下半年才完成，屆時全球NOR Flash市場規模及各家業者市占都可能改變，因此34%僅能視為依目前數據推算的概念值，並非交易完成後的實際市占率。

對華邦電而言，此次交易的意義也不只在於「做大NOR Flash」。英飛凌相關事業在記憶體解決方案領域已有超過30年經驗，並擁有歐美及車用市場客戶基礎，華邦電可藉此補強不同區域及終端應用布局。

根據華邦電公告，公司已與英飛凌旗下Infineon Technologies LLC簽署股份購買協議，將以全現金方式取得英飛凌NOR Flash與F-RAM事業經重組後100%股權，基礎交易價格為11.2億美元，實際交易價格將於交割前依股份購買協議相關規定調整。

以華邦電近期財務數據計算，約354億元的交易金額約占公司總資產44.5%、歸屬母公司業主權益69.7%，可看出這並不是一筆小型補強式併購。華邦電規劃以自有資金或融資活動支應收購款項。

除了NOR Flash產品之外，華邦電還將取得F-RAM產品及相關事業資源，並延攬來自10多個國家的專業人才，進一步擴大全球研發能力、供應能力及客戶服務，同時增加全球供應鏈合作夥伴。 （相關報導： 華邦電、旺宏迎NOR Flash漲價潮！價格恐再飆110%，兩檔差在哪？關鍵看這一點 ｜ 更多文章 ）

標的公司目前總部位於美國加州聖荷西，交易完成後仍將以美國為總部所在地，並依循既有模式獨立營運。對華邦電來說，相較從零開始建立海外團隊、客戶與通路，直接併購成熟事業，也能更快把全球布局往外推進。

這筆大型併購另一項受到市場關注的焦點，就是「Spansion」將重新回到記憶體市場。Spansion最早由超微（AMD）與富士通相關快閃記憶體事業發展而來，過去曾是全球NOR Flash市場重要業者。2014年Spansion與賽普拉斯半導體（Cypress Semiconductor）宣布合併，並於2015年完成交易，此後Spansion品牌逐漸淡出市場。

英飛凌2019年宣布收購Cypress後，原屬Spansion的相關產品與技術也進入英飛凌體系。如今華邦電收購英飛凌NOR Flash與F-RAM事業，待交易完成後，標的公司將重新以「Spansion」為名，Spansion名稱及商標也將再次登場。

華邦電董事長暨執行長焦佑鈞表示，非常高興能重新以Spansion作為標的公司名稱及商標。Spansion過去曾是記憶體產業先驅，締造多項創新成果與技術突破，華邦電很榮幸能再次以Spansion之名傳承這份使命。

華邦電宣布大型收購之際，NOR Flash市場也正處於供需結構轉變階段。研調機構TrendForce指出，受到記憶體廠將產能轉向HBM、高層數3D NAND等高附加價值產品，以及高階應用升級影響，NOR Flash供給受到排擠。其中256Mb以上高容量產品，受到AI伺服器、邊緣AI及車用等需求支撐，市場供需持續受到關注。

也就是說，華邦電原本就是NOR Flash全球龍頭，如今又選在產業供需偏緊、高容量產品需求升溫之際，進一步收購全球第四大業者相關事業，市場關注焦點自然落在併購完成後，華邦電能否進一步放大既有規模與客戶優勢。

不過，華邦電並未表示近期NOR Flash供需變化是此次收購的直接原因。從交易內容來看，公司著眼的不只是短期市場價格，而是同步取得NOR Flash、F-RAM產品、全球研發團隊、客戶與海外市場資源。

除了宣布11.2億美元大型併購案，華邦電16日晚間董事會也通過發行2筆國內無擔保轉換公司債（CB），發行面額上限分別為140億元及40億元，合計最高180億元，兩筆皆為5年期、票面利率0%。

值得注意的是，這180億元並非直接拿來支付此次英飛凌記憶體事業收購款。依華邦電公告，兩筆CB募集資金主要用於產能擴充、先進製程研發及購置生產所需機器設備；至於11.2億美元收購案，則規劃以自有資金或融資活動支應。

華邦電目前也持續推進高雄廠擴產計畫，Module A規劃於2026年底前將月產能由目前約1.5萬片提高至2.4萬片，新增產能預計2027年第2季底開始出貨。

下一階段Module B預計於2027年動工，並規劃後續導入EUV設備，布局14奈米、12奈米等先進製程。換句話說，華邦電目前是「自己蓋、外面買」兩條線同步推進，一方面擴充高雄廠產能與先進製程，另一方面透過354億元大型併購，直接納入英飛凌NOR Flash、F-RAM事業與全球研發、客戶資源。 （相關報導： 華邦電、旺宏迎NOR Flash漲價潮！價格恐再飆110%，兩檔差在哪？關鍵看這一點 ｜ 更多文章 ）

本案目前已獲華邦電董事會核准，但仍須取得必要主管機關核准，並符合股份購買協議所載其他交割條件，預計於2027年下半年完成交易。